易方达资源行业混合，易方达资源行业混合为什么下跌
易方达资源行业混合，易方达资源行业混合为什么下跌
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04月15日讯 易方达资源行业混合型证券投资基金（简称：易方达资源行业混合，代码110025）04月14日净值上涨2.41%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7640元，累计净值为0.7640元。
易方达资源行业混合基金成立以来收益-23.60%，今年以来收益-10.85%，近一月收益-5.09%，近一年收益-15.95%，近三年收益-23.68%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为兰传杰，自2018年12月26日管理该基金，任职期内收益-3.66%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有中国神华（持仓比例9.16%）、中国石化（持仓比例8.50%）、紫金矿业（持仓比例7.57%）、山东黄金（持仓比例7.55%）、大族激光（持仓比例6.12%）、石英股份（持仓比例4.87%）、银泰黄金（持仓比例4.72%）、博威合金（持仓比例4.66%）、盛达资源（持仓比例4.16%）、云海金属（持仓比例4.15%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年A股市场呈现出较多的投资机会，其中上证综指和深证成指分别上涨了22.30%和44.08%，中小板指上涨了41.03%，创业板指上涨了43.79%，中证内地资源指数上涨了14.75%。与此同时，A股的结构性行情显著，新兴产业相关的股票表现较好。市场表现良好主要有以下几个方面的原因：首先，2018年市场大幅下跌导致A股多数股票估值处于低位；其次，因宏观经济增速下行压力较大，央行保持了宽松的货币政策，以美联储为代表的海外央行多次降息；再次，中美贸易谈判虽然几经波折，但整体来说没有进一步恶化，而是往缓和的方向发展；最后，中国政府面对复杂的内外部形势，政策保持良好定力，结构转型的政策架构明晰化，市场对于中国经济成功转型的信心增强。资源行业与宏观经济增长密切相关，从企业盈利角度看2019年的宏观环境并不利于资源行业股票，但流动性的充裕以及市场对于主题的追逐使得资源行业出现了此消彼长的中短期行情。
截至报告期末，本基金份额净值为0.857元，本报告期份额净值增长率为10.01%，同期业绩比较基准收益率为12.02%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，A股可能仍以结构性行情为主。从宏观角度看，虽然上半年经济可能受到新型冠状病毒肺炎疫情的干扰，但整体来说2020年经济的下行压力将有所减缓，这主要受益于前期国内积极的货币财政政策、逐步边际放松的房地产调控政策、贸易环境的改善以及当下多个产业的低库存。但是，即使2020年出现经济增速复苏，也很难有太大的弹性，因为宏观经济的整体基调是以降速来换增长质量，受益于经济转型的个股估值水平在2019年已经大幅提高。而与2019年相比，国内外的货币政策的宽松幅度将有所削弱，2020年该类股票估值继续提升的动力只能来自于业绩的逐步兑现。因此，2020年A股的表现预计将有较大分化，估值相对合理、业绩逐步兑现的股票有望跑赢大盘。对于资源行业，本基金将重点关注资源禀赋良好、管理能力*的上市公司，以安全边际作为选股以及资产配置的准则，对该类股票进行重点配置。（点击查看更多基金异动）
8月19日消息，今日A股市场上证指数低开0.06％，创业板指跌0.64％。北向资金流入，截至上午10点，北向资金单日净流入15.19亿元。行业方面，白酒、疫苗、石化、有机硅、水电、锂矿、半导体设备板块调整；煤炭、储能板块走强；抖音平台、网络游戏等板块领涨，钻石、钙钛矿电池等板块领跌。个股方面，多数重仓股下跌，宁德时代、亿纬锂能分别下跌1.73％、1.21％，阳光电源跌2.27％。截至上午10点，双创50ETF（159781）跌1.01％，成交0.98亿元，年初以来资金净流入已超8.05亿元。
截止2022年二季度末，基金经理兰传杰管理的易方达资源行业混合（110025）季度净值涨0.07%。
兰传杰在担任易方达资源行业混合（110025）基金经理的任职期间累计任职回报71.0%，平均年化收益率为15.97%。期间重仓股调仓次数共有65次，其中盈利次数为42次，胜率为64.62%；翻倍级别收益有3次，翻倍率为4.62%。
以下为兰传杰所任职基金的部分重仓股调仓案例：
重仓股调仓示例详解：
1、华友钴业（603799）翻倍案例：
兰传杰管理的易方达资源行业混合基金在20年2季度买入华友钴业，已连续持有2年又1个季度。持有期间的估算收益率为172.9%，持有期间华友钴业在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达234.59%。
2、扬农化工（600486）调仓案例：
兰传杰管理的易方达供给改革混合基金在18年4季度买入扬农化工，在持有1年又2个季度后在20年2季度卖出。持有期间的估算收益率为94.21%，持有期间扬农化工在2018年到2020年的年报归属净利润增幅达23.48%。
3、浙江龙盛（600352）调仓案例：
兰传杰管理的易方达供给改革混合基金在19年2季度买入浙江龙盛，在持有2个季度后在19年4季度卖出。持有期间的估算收益率为-23.85%，持有期间浙江龙盛在2018年到2019年的年报归属净利润增幅达22.17%。
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10月01日讯 易方达资源行业混合型证券投资基金（简称：易方达资源行业混合，代码110025）09月30日净值下跌1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7860元，累计净值为0.7860元。
易方达资源行业混合基金成立以来收益-21.40%，今年以来收益0.90%，近一月收益-4.96%，近一年收益-13.82%，近三年收益-14.57%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为兰传杰，自2018年12月26日管理该基金，任职期内收益0.88%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有云南铜业（持仓比例8.02%）、翔鹭钨业（持仓比例7.35%）、山东黄金（持仓比例5.25%）、云铝股份（持仓比例5.06%）、潞安环能（持仓比例4.77%）、银泰资源（持仓比例4.71%）、同花顺（持仓比例4.55%）、云海金属（持仓比例4.53%）、驰宏锌锗（持仓比例4.23%）、（持仓比例4.22%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年上半年市场呈现震荡上涨趋势，上证综指上涨19.45%，深证成指上涨26.78%，中小板指上涨20.75%，创业板指上涨20.87%。市场上涨主要源于以下几个方面：（1）A股市场估值处于历史低位，长期来看在大类资产中具备比较优势；（2）年初以来国内实行了较为宽松的货币政策，利率有所降低，市场流动性较为充分；（3）贸易战虽然有所波折，但整体来说向着缓和方向发展，市场风险偏好有一定修复等等。报告期内本基金以把握资源行业内估值合理、中长期基本面向好的个股和子行业为主。因短期来看资源行业大部分子行业景气度仍然在回落，行业落后于整体市场表现，本基金所持个股的股价经历了较大幅度的震荡。
截至报告期末，本基金份额净值为0.821元，本报告期份额净值增长率为5.39%，同期业绩比较基准收益率为11.54%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，宏观经济仍然有一定下行压力。投资方面，房地产新开工将滞后于上半年土地购置增速的走弱而随之开始回落；基建虽在政策作用下底部复苏，但力度不足；制造业投资受企业利润增速下滑等影响也看不到大的反弹迹象。此外，受贸易摩擦影响，出口有回落趋势。但证券市场对宏观经济的走弱已有较为充分的预期，A股整体估值处于历史较低位置。宏观经济的走弱带来全球央行普遍的货币政策宽松，多个国家央行已率先降息，美联储预计在下半年也将降低基准利率，中国货币政策宽松空间将打开。在宏观供需状况仍未全面恶化、通胀仍不高的情况下，稳增长政策储备仍然丰富，经济增速的下滑在可控范围内。此情况下，股票市场的下行空间有限。资源行业整体估值处于历史低位，虽宏观经济仍然低迷，但流动性敏感的品种有望领先于宏观经济而反弹，资源行业内部分品种将呈现阶段性的上涨。（点击查看更多基金异动）
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