许家印恒大不能靠贱卖资产还债务：真不行啊，这招不灵光！

首先，恒大卖资产的套路其实挺老套。你以为，只要把手上的土地、物业、甚至子公司硬生生割掉，就能立刻“回血”吗？错！这就像是在大火里扔丝袜子——短期解决了一点问题，可长远来看，消费者信心还会不会回来？市场本身就像个贼心不死的狗，随时准备咬一口。你卖得越“便宜”，投资者自然越觉得“这公司快扛不住了”，股价一低，融资成本也就嗖嗖涨。

再说，资产贱卖不是万能膏。恒大的土地储备虽多，但处置环节复杂，转让难度大、时间长、价格还要打折，还得“找范大人”似的谈判费脑筋。以低价抛售土地，可能还引发市场对恒大财务状况的担忧，反而把“人财两空”的局面越搞越糟。这就像把自己裹着的“盔甲”削薄一半，最后还要靠“忽悠”自己放弃幻想，真是“聪明反被聪明误”。

而且啊，恒大卖资产的举措还容易引发“多米诺骨牌效应”。一圈一圈地卖！土地、房产、债权，像滚雪球一样，越滚越大。但这个雪球越大，意味着未来的“现金流”越少。一天卖掉了土地，下一步可能就不剩什么“金矿”了。就算短期缓解了债务压力，长期来看，恒大可能会陷入“以销养贷”的恶性循环中，最终只有“虾米精神”——一蚊子都留不住。

说到这里，有人会问：那恒大还能靠“内部挖潜”救命吗？说实话，内部“挖潜”其实也蛮难的。销售端，不少楼盘销售迟缓，客户观望情绪浓厚，房价下跌对公司的现金流形成巨大压力；而开发成本、融资成本高企，哪还有太多“余粮”去收拢？我估计，要想通过降价促销“回血”，就像是拔掉“太多”的羽毛，飞不起了。

更别说，恒大的债务结构十分复杂，涉及银行、信托、私募等多方债权人，短期内想靠债务重组和转债来“打个擦边球”，也是一门学问。债务的焦灼关系，犹如用水杯扶起一堆铁片——越弄越脆弱。尤其是当杠杆率太高，靠卖资产“还债”，还不如直接去学《不完美的她》，接受自己“丑陋”的现实——没钱了，无能为力。

有人喜欢开玩笑，说恒大靠“贱卖资产”还债，就像“低价甩卖，求个差评”。但是，真刀真枪的操作，可比我们想象的“抖机灵”复杂得多。市场上，股民们一边嘴上说“看笑话”，一边盯着恒大的每一步，生怕错过一场“好戏”。而许家印，也许正像电影里的主角一样，明知道“卖不完的资产”才是真正的“坟墓”，但偏偏只能硬着头皮扮演一出“奔跑的青蛙”。

今天，恒大“卖资产救债”的路还能走多远？其实，很多人都在用放大镜审视这个庞然大物的每一个动作。很显然，“贱卖资产”不是解决根本问题的神奇钥匙，更像是“应急的死马当活马医”。或许，唯一能拯救恒大的，还是一个“眼神灵验”的奇迹——不然，这场“卖资产”秀，到最后，说不定连“鞋都没得穿”就散场了，像个荒唐的笑话。这样一想，恒大的债，就像一锅“炖鳝鱼”，越炖越稀烂了……

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