景顺长城新兴成长(100061)景顺长城新兴成长混合今日走势
景顺长城新兴成长(100061)景顺长城新兴成长混合今日走势
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02月21日讯 景顺长城新兴成长混合型证券投资基金（简称：景顺长城新兴成长混合，代码260108）02月20日净值上涨2.16%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8010元，累计净值为3.4380元。
景顺长城新兴成长混合基金成立以来收益387.01%，今年以来收益1.97%，近一月收益-0.94%，近一年收益46.47%，近三年收益123.06%。
景顺长城新兴成长混合基金成立以来分红6次，累计分红金额45.62亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘彦春，自2015年04月09日管理该基金，任职期内收益112.16%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.11%）、牧原股份（持仓比例8.11%）、泸州老窖（持仓比例7.87%）、五粮液（持仓比例7.82%）、温氏股份（持仓比例7.61%）、古井贡酒（持仓比例5.82%）、三一重工（持仓比例5.35%）、伊利股份（持仓比例5.30%）、海康威视（持仓比例5.20%）、中国国旅（持仓比例5.08%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
4季度，经济边际企稳，市场风险偏好继续提升，资本品和TMT板块表现活跃。
我们认为对经济复苏预期不宜过高。主要经济体的货币宽松逐渐形成对经济有利的金融条件，但具体到我国，本轮保增长相当克制，信用小幅扩张，大水漫灌没有出现；传统重资产行业产能扩张仍处于严控状态，预期经济即使复苏也会相对温和。经济结构中地产、基建等传统行业占比仍高，地产需求基本触顶，继续刺激传统行业拉高经济增速可能性很低。如果经济确认企稳，政策重心预期将重新转向调结构。
2019年市场上涨主要源于估值上升，应该归功于2018年强力信用紧缩以及中美贸易摩擦带来的恐慌性抛盘。现在的情况正好相反，市场整体估值已经回升到近年来均值水平以上，绩优股更是处于历史估值头部位置，市场情绪却再次变得火热，各类题材重出不穷。2020年投资不会一帆风顺，低回报、高波动是大概率事件，全年正回报并不容易。
看远一点我们仍然是乐观的，我国的财富管理市场正在发生巨变，从房地产转向资本市场，从刚性兑付转向净值型产品，资本市场面临历史性发展机遇。
与判断宏观景气波动相比，我们更愿意观察行业内部结构调整，关注企业竞争力变化。我们仍将努力寻找并投资*企业，陪伴他们共同成长。
证券代码：600056 股票简称：中国医药 公告编号：临2020-013号
中国医药健康产业股份有限公司
第八届董事会第2次会议决议公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、会议召开情况
(一)中国医药健康产业股份有限公司(以下简称“公司”)第八届董事会第2次会议（以下简称“本次会议”）于2020年2月21日以通讯方式召开，会议由董事长高渝文先生主持。
(二)本次会议通知于2020年2月20日以邮件、短信、电话或传真的方式向全体董事发出。
(三)本次会议应参加表决董事9名，实际参加表决董事9名。
(四)本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定，会议决议为有效决议。
二、会议审议情况
本次会议审议并通过如下议案：
（一）审议通过了《关于注册发行超短期融资券的议案》。
会议通过决议，同意公司注册发行超短期融资券相关事宜，具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布的临2020-014号公告。
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0票。
本议案尚需提交股东大会审议通过。
（二）审议通过了《关于召开2020年第二次临时股东大会的议案》。
具体内容详见公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）发布的临2020-015号公告。
表决结果：同意9票；反对0票；弃权0票。
特此公告。
中国医药健康产业股份有限公司董事会
2020年2月22日
证券代码：600056 证券简称：中国医药 公告编号：临2020-014号
中国医药健康产业股份有限公司
关于拟注册发行超短期融资券的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
中国医药健康产业股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年2月21日召开第八届董事会第2次会议，审议并通过了《关于注册发行超短期融资券的议案》。为拓展融资渠道，保证各类融资渠道的通畅，增加债务融资的多样性与灵活性，控制财务成本，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》等有关法律、法规及规范性文件的有关规定，并结合公司实际发展需要，公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册及发行超短期融资券（以下简称“本次发行”），现将主要情况公告
一、本次发行方案的主要内容
公司本次拟向中国银行间市场交易商协会提交不超过40亿元（含40亿元）人民币超短期融资券的注册申请，发行对象为中国银行间债券市场机构投资者。在中国银行间市场交易商协会注册有效期（两年）内分期发行，每期发行期限不超过270天，募集资金拟用于补充流动资金及偿还存量融资，具体发行规模、发行期限、资金用途将根据公司资金需求确定。超短期融资券的发行利率根据市场情况确定，以实际发行当日的利率为准。
二、本次发行的授权事项
为保证本次超短期融资券顺利发行，董事会授权公司经营管理层办理与本次注册发行超短期融资券有关的相关事宜，包括但不限于：
1、发行的具体金额、期限、利率、发行期数及发行时机等具体发行事宜；
2、聘请承销商及其他中介机构；
3、负责修订、签署和申报与发行有关的相关协议和法律文件，并办理超短期融资券的相关申报、注册手续；
4、如监管政策或市场条件发生变化，可依据监管部门的意见对发行的具体方案等相关事项进行相应调整；
5、办理与本次超短期融资券注册、发行相关的其他事宜。
上述授权自股东大会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。
三、风险提示
本次发行超短期融资券相关事项尚需提交公司股东大会审议。同时，该事项尚须获得中国银行间市场交易商协会的批准，并在中国银行间市场交易商协会接受发行注册后实施，具有不确定性。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
公司将按照有关法律、法规的规定及时披露注册发行超短期融资券相关事项的进展情况。
特此公告。
中国医药健康产业股份有限公司董事会
2020年2月22日
证券代码：600056 证券简称：中国医药 公告编号：临2020-015号
中国医药健康产业股份有限公司关于召开2020年第二次临时股东大会的通知
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
●股东大会召开日期：2020年3月9日
●本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统
一、召开会议的基本情况
(一)股东大会类型和届次
2020年第二次临时股东大会
(二)股东大会召集人：董事会
(三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式
(四)现场会议召开的日期、时间和地点
召开的日期时间：2020年3月9日14点30分
召开地点：北京市东城区光明中街18号
(五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。
网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统
网络投票起止时间：自2020年3月9日
至2020年3月9日
采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股东大会召开当日的交易时间段，即9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联*票平台的投票时间为股东大会召开当日的9:15-15:00。
(六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序
涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司股东大会网络投票实施细则》等有关规定执行。
(七)涉及公开征集股东投票权
无
二、会议审议事项
本次股东大会审议议案及投票股东类型
■
(一)各议案已披露的时间和披露媒体
本次提交股东大会审议的议案已经2020年2月21日召开的公司第八届董事会第2次会议审议通过。相关内容详见2020年2月22日公司刊载于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》上的相关公告及上海证券交易所网站上（www.sse.com.cn）的公告。
公司将于股东大会召开前在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露包含所有议案内容的股东大会会议资料。
(二)特别决议议案：无
(三)对中小投资者单独计票的议案：1
(四)涉及关联股东回避表决的议案：无
应回避表决的关联股东名称：无
(五)涉及优先股股东参与表决的议案：无
三、股东大会投票注意事项
(一)本公司股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易终端）进行投票，也可以登陆互联*票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投票。*登陆互联*票平台进行投票的，投资者需要完成股东身份认证。具体操作请见互联*票平台网站说明。
(二)股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系统行使表决权，如果其拥有多个股东账户，可以使用持有公司股票的任一股东账户参加网络投票。投票后，视为其全部股东账户下的相同类别普通股或相同品种优先股均已分别投出同一意见的表决票。
(三)同一表决权通过现场、本所网络投票平台或其他方式重复进行表决的，以第一次投票结果为准。
(四)股东对所有议案均表决完毕才能提交。
四、会议出席对象
(一)股权登记日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的公司股东有权出席股东大会（具体情况详见下表），并可以以书面形式委托代理人出席会议和参加表决。该代理人不必是公司股东。
■
(二)公司董事、监事和*管理人员。
(三)公司聘请的律师。
(四)其他人员
五、会议登记方法
(一)登记手续：出席现场会议的个人股东应持本人身份证、股东帐户卡办理登记；受托代理人持本人身份证、授权委托书、委托人身份证复印件、股东帐户卡办理登记；法人股东持法人营业执照复印件加盖公章、法人代表授权委托书、股东账户卡、出席人身份证办理登记手续。
(二)异地股东可以用信函或传真方式登记，在来信或传真上须写明股东姓名、股东账户、联系地址、邮编、联系电话，并附身份证及股东账户卡复印件，信封上请注明“股东大会”字样，信函登记以收到的邮戳为准。
(三)登记时间：2020年3月3日9:00-11:00，13:00-16:00。
(四)登记地点：北京市东城区光明中街18号董事会办公室（邮政编码：100061）
(五)联系电话：010-67164267
(六)传 真：010-67152359
(七)邮 箱：meheco600056@meheco.com.cn
六、其他事项
（一)参会股东住宿及交通费用自理。
（二）参会股东请提前半小时到达会议现场。
特此公告。
中国医药健康产业股份有限公司董事会
2020年2月22日
附件1：授权委托书
附件1：授权委托书
授权委托书
中国医药健康产业股份有限公司：
兹委托先生（女士）代表本单位（或本人）出席2020年3月9日召开的贵公司2020年第二次临时股东大会，并代为行使表决权。
委托人持普通股数：
委托人持优先股数：
委托人股东帐户号：
■
委托人签名（盖章）： 受托人签名：
委托人身份证号： 受托人身份证号：
委托日期： 年 月 日
备注：
委托人应在委托书中“同意”、“反对”或“弃权”意向中选择一个并打“√”，对于委托人在本授权委托书中未作具体指示的，受托人有权按自己的意愿进行表决。
2020年，刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合基金获得了“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”奖项。银河证券数据显示，截至2020年6月5日，该基金过去三年收益率高达106.41%，排名7/342；过去五年收益率为69.65%，排名6/322。
实际上，凭借优异业绩，刘彦春已连续三年获得金牛奖。他指出，做投资要立足于企业自身的价值创造。“如果一家公司经营回报让股东满意，那公司股价表现大概率不会差。我们就是要寻找这样的公司，投资并陪伴企业一起成长。”
刘彦春，管理学硕士，景顺长城基金总经理助理、研究总监、基金经理，曾担任汉唐证券研究员，香港中信投资研究有限公司研究员，博时基金研究员、基金经理助理、基金经理等职务。2015年1月加入景顺长城基金，2015年4月起担任股票投资部基金经理，现任研究部总监兼股票投资部基金经理。
看重投入资本产出
对于选股，刘彦春致力于寻找高投入资本产出比、高成长潜力的*公司进行长期投资。他发现，历史上高回报的公司，普遍具有远超平均的投入资本回报水平。“我非常在意公司的投入产出水平和公司未来的发展潜力。行业空间较大、具备核心竞争能力的公司是我们主要关注的对象。”
具体指标方面，刘彦春主要比较ROE、ROIC等财务指标，关注现金流和投入资本产出变化趋势。他喜欢通过市场竞争形成竞争壁垒的公司。在他看来，高投入资本产出意味着在行业内具备竞争优势，以及良好的内生增长能力。高投入资本产出、高成长公司可以为股东持续创造价值。而要实现高投入产出比，产品的创新、领先的经营模式、卓越的企业家精神不可或缺。
截至目前，基于近20年的从业生涯，刘彦春已形成了自己成熟的投资理念和研究框架。在他看来，做投资首先非常重要的是坚持自己的投资理念，尽量做到投资风格不漂移，坚持独立思考，不跟风。“影响股票价格的变量很多，短期走势偶然性极大，难以把握。但市场长期来看是有效的，依靠正确的方法和耐心的态度，未来必然有所收获。”
刘彦春指出，他“自下而上”选股的投资风格，其主要决策是基于企业本身的经营和财务绩效做出，而所有的宏观与政策研究，也是依据于此。他说，行业景气及发展空间是判断企业前景的重要依据，但他不会刻意强调行业配置权重。“对于投资方向，我不会限定自己的投资范围，无论是新兴产业还是所谓的夕阳产业，只要我们认为这个企业可以持续给股东创造价值，而且估值合理，我们都会买入并长期持有。”
坚持正确的方法
作为景顺长城的研究总监，刘彦春除了管理自己的基金产品，还会负责统筹整个投研团队的研究工作。刘彦春指出，近年来，随着新兴产业与传统行业的融合发展，衍生出了众多细分领域，且这些相关领域的发展阶段差异化比较明显，这就需要他带领各行业研究员在研究上更加精耕细作，“需要系统性思考行业问题，剖析行业格局，熟悉上下游等产业链”。
刘彦春认为，正确的投资方法是摒除杂音，回归常识。“把资产定价模型做扎实了，一切资产的定价都是由这些最基础的因素构成的。”刘彦春说，从资产管理行业诞生以来，企业未来的现金流、无风险利率变化、风险偏好变化，这几个最简单的因素就是构成资产定价的基础，这才是投资的根本。
为什么有些股票可以有持续的高回报？刘彦春认为，本质上是市场容易低估*公司能力，从而错误定价。“比如，某个企业多年下来20%-30%的年化复合回报。为什么有这么高的回报？一定是市场早期错判，没有想到这家企业有这个能力。这家企业的净利率从1%-2%可以提高到接近20%的水平。”在刘彦春看来，如果市场能够完全有效地预测企业长期发展路径，给未来预留的每年的复合回报应该是很低的。但是，市场经常低估*企业能力，企业市值才能持续快速上升。
从2020年一季报和2019年年报情况来看，刘彦春管理的基金近两年重仓白酒和养殖类的企业。刘彦春表示，“过去我们在这两个行业配置较多，是因为在这两个领域中多家公司符合我的投资理念，即投入产出水平高、发展潜力大。如果这些基本变量发生变化，或者估值过高，我们也会及时调整组合”。
刘彦春说，他长期看好消费和科技领域。他指出，中国经济已经过了刘易斯拐点，劳动力从过剩到短缺的转折点已经出现。“劳动力变得稀缺就会涨价，从而提高整个社会的劳动力成本。这对产业的影响是非常深刻的。因为，劳动力的薪水提高自然伴随消费升级的情况出现，所以消费是一个非常好且长的赛道。同时，当劳动力成本变贵以后，资本肯定会寻求机器替代人工。从企业角度来说，劳动力贵了以后企业必须要生产更高附加值的产品，依靠研发和创新才能取得高回报，从而实现产业升级。”
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产品特征
景顺长城新兴成长成立于2006年6月28日，是一只偏股混合型基金。基金主要采取“自下而上”的投资策略，选择具有合理估值的高成长性上市公司股票。基金约定股票的投资比例不少于基金资产净值的65%，成长型上市公司的股票投资比例不低于非现金基金资产的80%。
上涨行情中业绩弹性高：景顺长城新兴成长过去三年（截至2019年7月19日）投资回报率为105.79%，高于自身业绩比较基准（10.94%）和市场指数（-0.79%），亦大幅领先于混合型基金平均水平（6.61%），同类排名首位。分年度来看，基金在2017年和2019年上半年表现极为*，投资回报率分别达到56.28%和55.55%，位于同类型基金前1%水平。
淡化择时高仓位运作，对优质个股集中配置：景顺长城新兴成长最近2年股票仓位稳定维持在90%以上，二季报显示基金股票市值占基金资产净值比为94.53%，体现出基金经理淡化择时高仓位运作的投资风格。基金行业配置较为集中，长期重仓超配食品饮料和农林牧渔板块，同时看好家用电器行业。2019年二季度减持轻工制造行业，转而增加对银行板块的投资，增厚基金收益。
老牌基金经理，管理风格稳定：基金经理刘彦春具有16年证券、基金行业从业经验，2015年4月起加入景顺长城基金并任景顺长城新兴成长基金经理，目前管理5只基金。从基金经理历史管理轨迹来看，刘彦春投资风格稳定，注重选股而非择时，选股上采用“自下而上”策略。
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