天治稳健，天治稳健双盈债券
天治稳健，天治稳健双盈债券
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天治基金公司旗下的天治稳健双鑫债基14日起正式面向投资者发行。天治稳健双鑫的基金经理王洋在接受中国证券报
王洋指出，目前债券市场投资的有利因素是，国内经济面临转型调整、去杠杆的挑战，导致资本市场的风险偏好保持低位，难以有效提升，投资者对于安全边际较高的固定收益类品种的需求非常迫切，这为债券市场提供了充裕的资本来源，有助于债券估值的持续提升。希望为投资者提供回撤有限、但显著高于国债投资回报的产品，天治稳健双鑫债基的股票投资部分引入动态阀值控制的方式，以沪深300估值水平作为衡量权益市场估值水平的标准，在估值水平较高时降低股票仓位，在估值水平较低时增加股票仓位，以实现“低买高卖”目标。
据海通证券2019年10月2日发布的固定收益类资产业绩评价显示，天治基金旗下固定收益类产品今年前三季度净值增长率为7.24%，在参评的117家基金公司中排名第2。而天治基金固定收益团队掌舵人暨天治稳健双鑫基金经理王洋，则具有12年债券投资管理经验，擅长大类资产配置，对宏观经济及固定收益各类品种均有深入研究。据海通证券数据显示，截至2019年9月30日，王洋管理的天治稳健双盈最近五年累计为投资者创造了46.21%的正收益。
而对于个券的选择上，王洋表示，在信用债配置上对于标的的资质要求更加严格，加强内部信用评价管理，用数量模型进行严格打分，投资标的聚焦在优质企业尤其是现金流优势明显的优质企业上，以防范信用风险的发生。但她同时表示，优质企业债券以及国债的*收益水平较低，为了弥补这部分的损失，将采取久期配置策略，根据债券的估值水平重点进行久期管理，通过拉长久期弥补票息不足的问题，在债券估值仍处于持续提升的阶段，能够在票息和资本利得上获得较好的投资回报。
为了答谢广大投资者对泰康资产管理有限责任公司（以下简称“本公司”）的支持和厚爱，经本公司与申万宏源证券有限公司（以下简称“申万宏源证券”）、申万宏源西部证券有限公司（以下简称“申万宏源西部证券”）协商一致，决定自2019年12月16日起，对投资者通过申万宏源证券和申万宏源西部证券申购本公司旗下基金的费率优惠活动进行调整。
一、 适用基金范围
适用于目前本公司旗下在上述销售机构销售的开放式基金。
二、 优惠方式
自2019年12月16日起，投资者通过上述销售机构申购本公司旗下前述适用基金范围内的基金，可享受申购费率*1折优惠。
三、 投资者可通过以下途径咨询有关详情：
1. 申万宏源证券有限公司
客服电话：95523或4008895523
网址：www.swhysc.com
2. 申万宏源西部证券有限公司
客服电话：4008000562
网址：www.hysec.com
3. 泰康资产管理有限责任公司
客服电话：4001895522
网址：www.tkfunds.com.cn
四、 重要提示
1. 本公司原发布相关公告称“投资者通过申万宏源证券、申万宏源西部证券网上交易平台办理本公司旗下基金申购业务的，若原申购费率高于0.6%的，优惠申购费率按原申购费率的4折执行，但该申购费率优惠后不低于0.6%；若原申购费率等于或低于0.6%或适用固定费用的，则按原费率执行。
投资者通过申万宏源证券、申万宏源西部证券电话委托办理本公司旗下基金申购业务的，若原申购费率高于0.6%的，优惠申购费率按原申购费率的5折执行，但该申购费率优惠后不低于0.6%；若原申购费率等于或低于0.6%或适用固定费用的，则按原费率执行。”
自2019年12月16日起，上述公告列明的费率优惠不再执行。
2. 本次优惠活动的解释权归各销售机构所有。
投基Z世代，Z哥最实在。
今天市场的一大焦点，无疑是曾经地产业的龙头中国恒大，其一举一动都牵动市场神经。
中国恒大在港股市场已经停牌两天了，今天的消息是，中国恒大集团连同其财务顾问将在22日的21时召开投资者电话会，参与会议的人员有中国恒大集团执行董事萧绍恩、非执行董事梁森林以及风险管理委员会委员陈勇。
同时，中国恒大、恒大物业、恒大汽车都延期发布2021年业绩报告。恒大物业还公告称，公司有约为人民币134亿元的存款，为第三方提供的质押保证金，已被相关银行强制执行。
不管恒大今晚会议情况如何，今天整个地产股板块都集体躁动了。特发服务、光大嘉宝、世联行、阳光城、万通发展等涨停。
而A股的地产龙头股中，保利发展、招商蛇口、金地集团、万科A等也都有较大涨幅。
对于地产股的大涨，Z哥认为，有政策预期在指引。目前多地首套房贷利率都出现下降，而且包括主流城市，比如苏州、深圳、上海等。
再加上在“稳增长”的宏观背景下，当前房地产行业基本面持续筑底，边际改善政策持续，预计后续仍有较多利好政策值得期待，继续看好房地产板块的市场表现。
其次，对于地产股，尤其是今天涨停的地产股，很多都是跌到2元多、3元多的超低价，往上走的空间，自然比往下走要更大。就这一点，也吸引了不少资金的注意力。
接下来说基金，今年2月份的时候，Z哥当时写了文章，说看好重仓地产股的基金，现在头三个月快结束了，来看看基金的整体表现。
基金业绩排名显示，涨幅较大的大宗商品ETF，比如油气类的、煤炭类的、豆粕期货等，这个对于很多普通投资者，或者说是“业余选手”来说，基本上是不会去触碰的。但是，如果剔除这些被动型指数基金，看看主动型的混合基金，排名最靠前的，也正是2月份Z哥当时看好的重仓地产股的基金，当然，这几只基金，都是万家基金公司黄海管理的万家宏观择时、万家新利混合，以及万家精选混合。
再看万家宏观择时的重仓股，第一梯队是金地集团，保利发展、万科、招商蛇口、新城控股、金科股份，全是地产股，第二梯队全是煤炭股，晋控煤业、兖矿能源、平煤股份和中国神华。
这个重仓股名单，今年基本上都很稳妥。
再看一下万家宏观择时的业绩表现，近2年、近3年的业绩其实是不佳的，排名都很靠后，直到今年才一下子成为同类*。
其实，从这一点来看，尽管黄海是从2020年才开始独立管理这几只产品的，但产品重仓方向依然是延续了前几年坚守地产股的风格。换句话说，被套了两三年之后，地产股可能终于要守得云开见月明了。
黄海在去年四季报中的表示，四季度市场整体震荡趋弱，反映了投资者对市场基本面的担忧和对稳增长力度的疑虑，我们对未来市场的中枢和成长股的高估值保持谨慎的态度。
在经济不稳和无风险利率下行的阶段下，股息率高且能持续稳定分红的价值股会是现阶段的稀缺资产，市场需要对其价值重估。我们也认为在经济压力不断加大的2022年上半年，稳地产的政策也将逐步出台，这将为处于困境中的地产行业带来反转的契机。
总之，我们持续看好金融地产、能源行业的龙头公司，优选其中稳健增长、持续分红的优势龙头企业，把握市场资金从成长股向价值股再平衡的契机，实现净值稳健增长。
（风险提示：权益基金属于高风险品种，投资需谨慎。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 本人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本人不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
投资者在投。资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品或者服务情况、听取适当性意见的基础上，理性判断市场，根据自身的投资目标、期限、投资经验、资产状况等因素谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，入市需谨慎。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。）
2022年1月18日，天治稳健双盈债券（350006）发布公告，增聘许家涵为基金经理，任职日期自2022年1月18日起，变更后天治稳健双盈债券（350006）的基金经理为王洋,许家涵。截止2022年1月17日，天治稳健双盈债券净值为2.1919，较上一日上涨0.02%，近一年上涨3.33%。
许家涵先生：本科、双学士，2005年7月至2007年9月就职于吉林省信托有限责任公司任自营资金部职员，2007年9月至今就职于天治基金管理有限公司，历任交易员、交易部总监助理、交易部副总监、交易部总监，现任权益投资部总监。
其管理过的公募基金包括:天治核心成长混合(LOF)，管理时间为2015年6月2日至今，期间收益率为-19.69%；天治财富增长混合，管理时间为2019年7月23日至今，期间收益率为39.26%；天治低碳经济混合，管理时间为2019年2月28日至今，期间收益率为80.48%。
重仓股战绩回顾：其管理的天治核心成长混合(LOF)在2019年第三季度调入立讯精密，调入当季均价586.37，连续持有1年又2个季度后，在2021年第一季度调出，调出当季均价1585.73，估算收益率为170.43%（估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出）。
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