嘉实优化红利(嘉实新动力)嘉实优化红利混合070032基金评测
嘉实优化红利(嘉实新动力)嘉实优化红利混合070032基金评测
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都说基金投资是场马拉松，拼的不是爆发力而是耐力。实践也证明，那些穿越牛熊的长跑“耐力基”拥有着更可观的收益。Wind数据统计，截至今年1月13日，在过去5年上证综指跌幅3.70％的背景下，普通股票型基金和偏股混合型基金期间平均收益率70.42％和65.19％，成长与价值并重的GARP策略投资优势再度得到验证，嘉实GARP策略组内的多只明星基金近5年收益翻倍。其中嘉实优化红利基金近5年回报187.19％，同类排名8/442。
在投资市场中，赚钱的方式有很多种，包括赚竞争对手的钱，或是赚企业成长的钱。前者的典型表现是择时投资，通过相互博弈来赚取“快钱”；而后者则是一种陪伴式投资，通过深入研究企业的基本面情况，来分享企业成长的价值。嘉实优化红利基金经理常蓁就是典型GARP投资风格。GARP（Growth at a Reasonable Price）是一个混合的股票投资策略，目标是寻找某种程度上被市场低估的股票，同时又有较强的持续稳定增长的潜力。通俗来说就是以较低价格买入成长性较高的股票。
常蓁拥有13年从业经验，还拥有长期大消费领域投研经验。其核心投资理念不是赚交易对手的钱，而是从公司基本面出发，赚企业成长的钱！会严格选择最优秀的公司，在合适的价格买入；伴随公司成长，做时间的朋友，追求长期业绩卓越。
嘉实优化红利（070032）自成立以来，坚持价值投资理念和分享红利原则，主要投资于盈利增长稳定的红利股票，且业绩持续亮眼。自成立以来回报率达258.13％，2019年年度净值上涨48.45％。凭借持续优异的长跑业绩表现，嘉实优化红利得到了多家权威机构认可，被晨星（中国）评为2019年三年期和五年期双五星基金。自2018年10月11日常蓁接手管理嘉实优化红利以来，该基金在其任职期内回报率达40.26％，年化回报达30.79％。
对于投资人关心的后市走向，常蓁指出，短期市场由于去年以来部分优质公司以及景气较好业绩增速较快的公司涨幅较大，具有一定不确定性。中长期看，中国经济具有较强的韧性，政策处于宽松周期中，整体市场的估值仍不算高，并且经济转型越来越依赖资本市场，所以中期维度看好市场。但在机构化趋势下，行业和个股选择的重要性会远超对市场和指数的判断。
具体到投资策略上，常蓁表示，将聚焦于中观行业景气向上、具备中期逻辑的行业，以自下而上精选个股为主，选择优质的公司，以相对合理的价格买入并持有，获取公司成长带来的收益。重点看好消费升级、制造业升级和创新领域等。首先，消费行业容易产生长跑冠军，中国拥有庞大的人口存量，日益增长的居民财富，丰富的消费层次，巨大的内需空间，看好传统消费的消费升级、以及新兴消费和服务领域的机会：比如高端白酒、调味品、医疗服务、教育服务、零售、保险等行业。其次，制造业方面，中国依靠提升效率、降低成本、扩大规模，拥有了一批具有全球竞争力的制造业龙头，如安防、车灯、新能源等方向。第三，在创新领域，由于经济转型需要，中国的仿创新优势明显，借鉴引进国外的创新，实现其在国内市场的价值，如创新药、云计算等方向。
“开门红”行情仍在延续，Wind数据显示，截至2月20日，上证综指今年来涨幅达到了10.72％。同时，公募基金开年来的表现也引起市场关注，Wind数据显示，截至2月20日，嘉实基金旗下有67只基金开年来业绩超10％，其中业绩超越15％的基金多达15只，这15只基金中有10只为主动权益基金。 值得注意的是，嘉实旗下更有5只基金排在普通股票型基金前十的业绩榜单，突显嘉实基金出色的主动管理能力。
Wind数据显示，截至2月20日，嘉实新能源新材料C、嘉实新能源新材料A、嘉实智能汽车、嘉实环保低碳、嘉实逆向策略这5只基金在351只普通股票型基金中分别排名第2、第3、第4、第5、第10；嘉实新能源新材料、嘉实智能汽车、嘉实环保低碳的业绩均超过了21％。普通股基前十榜单外也不乏嘉实基金的身影，比如嘉实农业产业以18.69％的业绩排在第11名，嘉实前沿科技、嘉实企业变革、嘉实物流产业、嘉实文体娱乐、嘉实事件驱动等基金均排在普通股基前四分之一行列。
除普通股票型基金外，嘉实旗下的偏股混合型基金、指数型基金、QDII基金也在发力，呈现出多点开花的局面。比如，嘉实主题新动力今年来的业绩为18.52％，在722只偏股混合型基金中排在26位；采用Smart Beta策略的嘉实深证基本面120ETF，今年来业绩达到了18.5％；嘉实原油取得了17.74％的业绩，在QDII另类投资基金中排第8名。
进一步分析不难发现，在股票主动管理能力竞争最激烈的普通股票型基金中，嘉实近几年精心布局的行业基金产品线再次集体发力，不仅显著跑赢大盘，更涌现多只犀利的产品。回溯近几年基金业绩榜单，嘉实总能在不同市场风格下出现多只表现抢眼的明星基金，如行业基金产品线下的嘉实环保低碳、嘉实智能汽车、嘉实新消费，又如沪港深3.0产品线下的嘉实沪港深精选、嘉实沪港深回报，再如QDII类型的嘉实美国成长、嘉实全球互联网。这背后映射的是嘉实基金“全天候多策略”投研体系向3.0版升级的清晰轨迹，由嘉实基金首创的“全天候多策略”投研体系目前已升级到3.0版， 新模式下强调投资风格更加清晰，同时也更加关注投研过程和配套的考核机制。
今年是嘉实基金成立20周年，20年来嘉实所追求的是可持续、稳健的业绩，能够真正为投资者赚到长期、绩优的回报，同时每一份业绩都可以追溯到确切的决策依据，从而验证逻辑的准确性与可延续性。综合晨星、海通证券、上海证券、招商证券等权威基金评级机构公布的最新数据显示，嘉实基金旗下累计有14只基金被评为5星基金，突显出色的中长期投资能力，这14只基金中就包括成立以来创造回报超越10倍的嘉实泰和以及嘉实增长。
正如嘉实基金董事长赵学军所说，一流投资业绩背后的本质是形成一套有系统的组织方式和生态，每个个体都能耳濡目染，使得业绩创造具备可持续性。
都说基金投资是场马拉松，拼的不是爆发力而是耐力。实践也证明，那些穿越牛熊的长跑“耐力基”拥有着更可观的收益。Wind数据统计，截至今年1月13日，在过去5年上证综指跌幅3.70％的背景下，普通股票型基金和偏股混合型基金期间平均收益率70.42％和65.19％，成长与价值并重的GARP策略投资优势再度得到验证，嘉实GARP策略组内的多只明星基金近5年收益翻倍。其中嘉实优化红利基金近5年回报187.19％，同类排名8/442。
在投资市场中，赚钱的方式有很多种，包括赚竞争对手的钱，或是赚企业成长的钱。前者的典型表现是择时投资，通过相互博弈来赚取“快钱”；而后者则是一种陪伴式投资，通过深入研究企业的基本面情况，来分享企业成长的价值。嘉实优化红利基金经理常蓁就是典型GARP投资风格。GARP（Growth at a Reasonable Price）是一个混合的股票投资策略，目标是寻找某种程度上被市场低估的股票，同时又有较强的持续稳定增长的潜力。通俗来说就是以较低价格买入成长性较高的股票。
常蓁拥有13年从业经验，还拥有长期大消费领域投研经验。其核心投资理念不是赚交易对手的钱，而是从公司基本面出发，赚企业成长的钱！会严格选择最优秀的公司，在合适的价格买入；伴随公司成长，做时间的朋友，追求长期业绩卓越。
嘉实优化红利（070032）自成立以来，坚持价值投资理念和分享红利原则，主要投资于盈利增长稳定的红利股票，且业绩持续亮眼。自成立以来回报率达258.13％，2019年年度净值上涨48.45％。凭借持续优异的长跑业绩表现，嘉实优化红利得到了多家权威机构认可，被晨星（中国）评为2019年三年期和五年期双五星基金。自2018年10月11日常蓁接手管理嘉实优化红利以来，该基金在其任职期内回报率达40.26％，年化回报达30.79％。
对于投资人关心的后市走向，常蓁指出，短期市场由于去年以来部分优质公司以及景气较好业绩增速较快的公司涨幅较大，具有一定不确定性。中长期看，中国经济具有较强的韧性，政策处于宽松周期中，整体市场的估值仍不算高，并且经济转型越来越依赖资本市场，所以中期维度看好市场。但在机构化趋势下，行业和个股选择的重要性会远超对市场和指数的判断。
具体到投资策略上，常蓁表示，将聚焦于中观行业景气向上、具备中期逻辑的行业，以自下而上精选个股为主，选择优质的公司，以相对合理的价格买入并持有，获取公司成长带来的收益。重点看好消费升级、制造业升级和创新领域等。首先，消费行业容易产生长跑冠军，中国拥有庞大的人口存量，日益增长的居民财富，丰富的消费层次，巨大的内需空间，看好传统消费的消费升级、以及新兴消费和服务领域的机会：比如高端白酒、调味品、医疗服务、教育服务、零售、保险等行业。其次，制造业方面，中国依靠提升效率、降低成本、扩大规模，拥有了一批具有全球竞争力的制造业龙头，如安防、车灯、新能源等方向。第三，在创新领域，由于经济转型需要，中国的仿创新优势明显，借鉴引进国外的创新，实现其在国内市场的价值，如创新药、云计算等方向。
03月06日讯 嘉实优化红利混合型证券投资基金（简称：嘉实优化红利混合，代码070032）03月05日净值上涨2.85%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8430元，累计净值为2.6960元。
嘉实优化红利混合基金成立以来收益256.51%，今年以来收益3.71%，近一月收益10.10%，近一年收益30.89%，近三年收益83.38%。
嘉实优化红利混合基金成立以来分红3次，累计分红金额0.43亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为常蓁，自2018年10月11日管理该基金，任职期内收益47.79%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例8.12%）、五粮液（持仓比例6.35%）、中国平安（持仓比例5.73%）、长春高新（持仓比例5.66%）、保利地产（持仓比例5.30%）、通策医疗（持仓比例5.26%）、苏泊尔（持仓比例5.19%）、宁波银行（持仓比例5.07%）、海康威视（持仓比例4.88%）、招商银行（持仓比例3.80%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年四季度，宏观经济在国内库存周期见底和逆周期政策发力的背景下，出现了止跌信号。12月，中美贸易摩擦达成第一阶段和解，提升了市场风险偏好水平。A股市场迎来普涨，上证综指上涨4.99%，创业板指上涨10.48%，其中科技板块在5G产业链和科创板情绪共同推动下表现优异，电子、传媒行业展现出了较强的超额收益，涨幅在14%以上，而在逆周期政策的推动下，建材、家电、地产等板块也表现突出。
本基金四季度维持了中性偏高仓位，且持仓方向以消费类公司为主，四季度业绩受到一些拖累。目前持仓主要方向：1）长期方向较好，竞争壁垒较高的以高端白酒、家电、医疗服务为代表的消费类优质个股；2）在国际上具有竞争优势的制造业龙头；3）长期空间较大，竞争优势明显，估值有吸引力的科技类公司。我们认为，以合理的价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径。我们希望从最本质的规律出发，在不确定的未来中寻找更确定的机会，继续优化组合，力求赢得长期稳定的回报。
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