天弘基金(华夏官方网站)天弘基金的钱怎么转出来
天弘基金(华夏官方网站)天弘基金的钱怎么转出来
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曾是行业内首家资管规模过万亿的天弘基金走到了十字路口。
数据显示，天弘基金2020年营业收入83.77亿元，同比增长15.7%，被易方达以92.05亿元反超；净利润26.44亿元，同样不及易方达，丢掉了“*钱公募”的王冠。
与此同时，天弘余额宝一季报数据显示，该货币基金规模跌下万亿神坛，相比2020年末缩水2184亿元。
曾经凭借余额宝“躺赢”的好日子正在一去不复返，天弘基金是怎样跌落王座的？
产品费率结构不平衡 销售服务费高达33.33亿元
曾经“*钱的公募”，何以被易方达反超？这和天弘基金旗下的产品结构有关系。
Wind数据统计显示，截至2021年一季度末，资管规模排名前十的基金公司中，天弘基金管理总规模为12133.38万亿，排名第二，仅次于易方达。
但是具体到各类型的基金产品，天弘旗下的权益类产品规模非常小，偏科严重。其中，主动偏股型基金总规模仅为130.17亿元，占比为1.07%；股票指数型基金总规模为471.5亿元，占比为3.89%；债券型基金总规模为760.33亿元，占比为6.27%。天弘余额宝的规模则近万亿。
不同类型的基金申购/认购费率则大不同。界面新闻
以新发基金为例，一般股票型和混合型基金申购费率为1.2%-1.5%，债券型基金申购费率为0.6%-0.8%，指数型基金申购费率为0.5%-1%，而货币型基金则不收取申购和赎回费用，是通过每日计提的方式，收取销售服务费，一般为0.25%。
具体到营收层面，天弘基金因为主动偏股型基金的占比较低，无法和以主动权益见长的易方达相比。反而因为货币基金规模较大，付出了高昂的销售服务费。
天弘基金第三大股东君正集团年报中披露的数据显示，2020年天弘基金净利润26.44亿元。
Wind数据显示，和其他公募动辄近十亿元级别的客户维护费相比，天弘基金2020年客户维护费仅2.27亿元，而销售服务费则高达33.33亿元，远超第二名汇添富基金的7.17亿元。
天弘基金的客户维护费、销售服务费支出水平为何与别家公司截然不同？
界面新闻
而销售服务费则是从基金资产中扣除的、用以支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等各方面的费用。
“通俗来讲，客户维护费是基金公司给到销售机构的，是不从基金资产里计提的；而销售服务费则是基金合同中明确提到的，是从基金资产中以每日计提的方式提取的。”某头部公募内部人士表示，销售服务费最常见于货币基金，目前货币基金都是收取销售服务费，不收取认购费和申购费的。
权益基金发行难 核心基金经理留不住
实际上，天弘基金早已企图在主动权益型基金有所表现，只可惜“心有余而力不足”。
数据显示，截至今年一季度末，天弘基金旗下共计104只基金。和2019年底相比，货币型基金仍为4只，股票型基金从18只增加到34只，混合型基金从18只增加到30只，债券型基金从21只增加到33只，指数型基金从17只增加到34只。
虽然数量有所增加，但新发行基金更多是规模较小的“迷你基”。在今年年初业内频频诞生爆款“日光基”的背景下，天弘基金共计发行了5只主动型基金（A/C份额合计计算），规模合计只有17.1亿元。
主动权益类型基金缺乏市场号召力，则和投资者对天弘基金的“刻板印象”有关，更是因为天弘基金目前急缺“业绩能打”的基金经理。
提起天弘基金，很多较*的基民还记得肖志刚离任股票投资总监时发布的一份公开信。
2019年8月24日，肖志刚从天弘基金离职。他在离职信里表示，“市场上普遍存在追涨杀跌的情绪，因此很多时候熊市股票基金卖不动，牛市时则受到热烈追捧，很多基金公司也会迎合市场和客户，哪样产品好就使劲吆喝卖哪样。A股偏偏又是牛短熊长，结果很多投资者高位买套，好不容易风来解套了，又被忽悠去申购新基金，最终，公募主动权益类基金整体规模过去11年不断下滑，基金经理也承受了很大的压力，感觉越来越难。”
数据显示，目前天弘基金共计有32位基金经理，基金经理平均任职年限3.63年。基金经理年限少于1年的有7人，1-5年的有18人，5年以上的7人。
具体来看，任职年限超过8年的仅有3位，分别是陈钢、姜晓丽、王登峰，他们掌管的基金分别为天弘鑫利三年定开债、天弘永利债券A、天弘余额宝等债券、货币型基金。其中，管理余额宝的基金经理正是王登峰。
根据Wind统计，天弘基金旗下目前有14位主动权益方向的基金经理。
其中，基金经理年限最长的为陈国光，目前管理了9只基金（A/C份额分开计算），合计规模达42.36亿元。陈国光业绩*的一只基金——天弘新价值混合，近一年来回报率为17.75%，同类基金中排名2534/3391。
在管基金数量最多的权益类基金经理则是张寓。wind数据显示，截至4月28日，他共计管理15只基金（A/C份额分开计算），合计规模达88.96亿元。张寓业绩*的一只基金为天弘惠利混合，近一年来回报率为28.41%，同类基金中排名2116/3391。
2020年，天弘基金出现了FOF产品刚成立满月，基金经理就离职的事件，让投资者大为受伤。2020年6月24日，随着戴险峰的离职，刚刚募集成立才满月的天弘永裕稳健养老一年(FOF)就被迫更换基金经理。资料显示，天弘永裕稳健养老一年(FOF)认购总户数为5894人，募集金额5.8亿元。截至4月27日，该基金成立以来回报率为7.96%。
谈及对不同类型产品的布局，天弘基金对界面新闻表示，天弘基金的发展愿景一直是“成为持续领先的综合性资产管理公司”。早在2017年，天弘基金便将发展非货币基金产品列为公司重点发展方向。朝着这个目标，天弘基金进行了投研一体化改革，不断完善增强组织架构、团队建设、投后服务。
但在全行业都发力权益类别投资时，天弘基金无疑落了下风。
天弘余额宝一季度净赎回超2000亿
2021年一季度，天弘余额宝总申购份额为30698亿份，总赎回32882亿份，报告期末规模为9724.15亿元，较2020年底减少了2184.01亿元。
横向对比来看，华夏财富宝货币一季度规模增长251亿份，万家天添宝A一季度规模增长136亿份，富国富钱包A一季度规模增长227亿份。
数据显示，自2013年5月29日诞生以来，余额宝突破千亿大关仅仅用了半年时间。2013年12月31日，余额宝规模为1853.42亿元。到2017年底，余额宝规模已经达到1.58万亿元，4年时间规模呈指数级别增长。今年一季度，是余额宝规模*跌破一万亿元大关。
在监管压力和缓解流动性管理压力的背景下，2017年5月，余额宝发布公告，将个人交易账户持有额度上限调整为25万份，到了8月份再降到10万，12月份又把单日购买*限额设置为2万。
2017年6月1日，博时基金旗下货币基金——博时合惠货币基金正式在支付宝和蚂蚁聚宝试点上线，这意味着支付宝内余额宝“一只货币基金独大”的局面被打破。
“余额宝是用来满足用户小额、零散资金管理的需求，其消费属性较强，理财属性较弱。而蚂蚁聚宝将在更大范围内向金融机构开放，包括向货币基金开放代销渠道。”彼时，蚂蚁聚宝的负责人曾表示。
余额宝7日年化收益率的不断下滑。截至今年4月26日，余额宝7日年化收益率为2.16%，而嘉合货币为3.26%，创金合信货币为2.69%，中欧货币为2.40%。
曾经最主要的销售渠道——支付宝，也已经悄然“背弃”了天弘基金。4月27日，界面新闻
按照提示，支付宝建议
对于余额宝的规模下滑，天弘基金表示，规模变动是基金产品的正常现象，对于天弘余额宝这么大体量的基金来说，上千亿的规模变动是很正常的，过往也曾经多次出现过，未对基金平稳运作产生影响。就变动比例而言，本季度天弘余额宝规模变化比例约18%，属于正常水平。余额宝规模的变动不会影响客户的持有体验，依然是客户现金管理的好工具。天弘余额宝作为系统性重要货币基金，2021年一季度末投资组合平均剩余期限仅有57天，在货币基金中处于较低水平，同时天弘余额宝的现金比例、高流动资产比例都保持较高水平，能较好地匹配客户短期现金管理的需求。
目前，余额宝已经悄然放开了个人申购额度的限制。
2021年，公募行业的竞争聚焦到主动管理能力，市场资金愈发向头部*的基金经理聚拢。
核心投研人才队伍缺乏凝聚力、基金经理相继离任，则让天弘基金无法赶上近两年的权益大年，最终成为“爆款基金时代”的看客。
华夏银行将于2021年1月22日晚上分两批进行网上预约2021牛年贺岁普通纪念币，第一批是22点30分开始，第二批是23点30分开始。公众可通过华夏银行官网及其官方
注意：
华夏银行在各省、自治区、直辖市启动贺岁币线上预约渠道的时间北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆等地区于2021年1月22日22时30分启动预约。
上海、江苏、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东（含深圳）、广西、海南、四川、贵州、云南、重庆等地区于2021年1月22日23时30分启动预约。
各地区具体安排
公众可在2021年1月26日24时后登陆华夏银行官方网站查询预约结果。华夏银行将根据公众预约时预留的手机号码发送短信反馈预约结果。
华夏银行于2021年1月29日至2月4日办理贺岁币兑换业务。公众可按照约定的时间，持在预约系统中登记的有效第二代居民身份证原件，前往约定的预约承办银行网点办理预约兑换业务。
2021牛年贺岁普通纪念币每人预约、兑换限额为20枚。
华夏银行预约2021牛年贺岁普通纪念币官网入口：
闽南网
公募固收+团队的样本。
支持 | 猫头鹰捕基能手
在资管新规正式落地，银行理财“净值化”以及股市频繁震荡的时代进程下，投资者庞大的稳健理财需求倏然而至。在固收产品上使用多重收益增厚策略的“固收+”产品，成为公募基金争相布局的新领域。
然而，从传统固收业务转战到“固收+”，并不是一件简单的事情。
首先是涉及资产类别众多，除了利率债、信用债、可转债、ABS等，还需要懂股票甚至大宗商品；其次是需要防范的潜在风险很多，虽然债券看上去收益貌不惊人，但如果一旦违约，基本就是本金都没了，对产品净值来说是重大打击。因此，固收+产品对基金经理、基金公司的综合能力是极高的考验。
但在这么高难度的领域里，天弘基金却可以把固收+做成了一个包括近30只产品、服务超*万投资者的体系。
天弘固收+产品的亮眼之处还远不止于此。2019年以后，刚兑打破，市场上的债券违约事件频发，从银行地产到煤炭钢铁，从国企到民企，惊雷遍地。但即使面对地雷阵，天弘永利债券B依然在过去十年里保持正收益。
规模大、业绩好，天弘固收+团队是怎么做到的？
01
迎风：金牛产品的诞生
最能表征一家公募基金公司长期实力的标志，莫过于其历史悠久产品的收益风险特征。在漫长的岁月中，持仓特点、投资风格一笔一画都刻在净值曲线上，如同树木的年轮。
其中， “固收+”产品涉及的资产类别甚多，对公司投研能力、人才梯队建设的考验高，只有一个覆盖面广、综合能力强、不断诞生*基金经理的平台，才能长期经营好固收+产品。而作为固收+大厂，天弘基金旗下就有若干只历史漫长的产品，在追求为投资者创造收益的同时，也刻画下了天弘的投资风格。
例如，天弘永利债券B，成立于2008年4月，截至2022年5月26日，历史收益达到137.67%，在过去十年每年保持盈利，多次获得“开放式债券型持续优胜金牛基金”称号，在资产配置、择股择券、大级别择时等环节上，都能充分反映出天弘基金对宏观经济、产业发展、股债市场的判断。
在资产配置上，天弘永利债券B在股票上的投资比例不超过20%，在实际操作中，多数时候都处于低配状态，在2018年四季度出现低点后才大幅提升配置比例。而在债券上，不管是早期的基金经理，还是2012年至今主管该产品的姜晓丽，都体现出了对债券市场的深刻理解，尤其是自姜晓丽管理以来，对债市牛熊切换的把握*。
例如，在2012年，经济下行压力引发政策转向，央行连续两次降准、两次降息，放宽存贷款利率浮动区间，引导资金价格下行，同业与表外融资需要推动信用扩张，债券市场迎来牛市。在此阶段，产品灵活加大杠杆、增配债券。
随后，在2013年，清理影子银行、银监会出台8号文、打击非标、债市打黑等事件接二连三发生，债市走熊，“天弘永利债券”的债券仓位及时下降；在进入2014年后，随着SLF对象扩大，127号文出台，债市再次迎来牛市，债券仓位再次快速上升，个别时间仓位近200%。
这种牛熊市及时调整仓位的操作，在此后2016年上半年以及2018年的债券牛市中也再次出现，基金债券仓位经常超过***，个别时间超过120%。
而在2018年后，资管新规出台、打破刚兑之后，包商银行、方正、华晨、紫光、永煤、泰禾、华夏幸福等银行、大型国企及民企都出现违约现象，“天弘永利债券”未再出现加大杠杆配置债券争取增厚收益的操作，对AA+级或AA级债券的信用下沉配置也减少，重新转向重配AAA级企业债，并把提高收益的战场转向了2018、2019年处于低谷的权益市场。
从2019年开始，“天弘永利债券B”在股票、可转债等高弹性资产上的配置比例明显比之前有所提高，较好把握住了2019年至2021年的A股结构性牛市。例如，在2018年下半年，产品配置了20%左右仓位的长久期利率债，赚取更多的由市场利率下行所带来的收益，而在进入2019年，在股市低位时配了10%左右的可转债，并在A股上配置了机械设备、电力、化工等板块的公司。
稳健而灵活的风格，让“天弘永利债券B”的业绩突出，截至2021年底，该基金B类份额近10年每年正收益，年化回报达到7.8%，*回撤仅-5.42%。更重要的是，这种突出并不是孤例。在天弘的另一只同样实现2012-2021连续10年每年正收益的老牌产品“天弘安康颐养A”上，也能折射出天弘基金投研团队的长期努力。
在债券上，“天弘安康颐养A”的仓位变化，与市场波动紧密结合。例如，2014年下半年起，超日债、广西有色、中国中钢、山水水泥、四川圣达、东北特钢、中煤集团、四川煤炭等公司接连违约，拉开了产能过剩行业的违约潮，煤炭、钢铁行业甚至一度出现多月的净偿还。在债券市场风雨飘摇之际，产品的债券仓位大幅减少，降低了风险。
在股票上，与“天弘永利债券B”长期低配、2019年才增配股票资产有所不同，“天弘安康颐养A”长期有配置，而且仓位调整比例较大。
在股票配置比例上，“天弘安康颐养A”在2014年一季度开始不断加仓；2015一季度，股票配了18.96%，三季度几乎清仓，2017年从二季度开始逐步加仓，在2018年一季度达到阶段高峰的15.87%；而在2018年四季度，股票比例降到2.61%的低点，2019年才重新加仓。
从大级别择时的角度来看，天弘安康颐养基金过去基本都能踩准A股牛熊节奏，使得权益部分的仓位能实现收益增强的作用，产品历史业绩也保持稳定、突出。在这个业绩背后，既有天弘主动权益团队的支持，也有天弘固收+团队自己权益资产研究力量的支撑。
这两只多年的产品，迄今都经历了多位基金经理，期间上证指数、创业板指数几番起落，但在“十年3000点”的大环境下，“天弘安康颐养A”、“天弘永利债券B”在历任基金经理的努力之下，从团队到业绩，经历了时间与市场洗礼，为投资者创造出稳定的回报，也赢得了众多“铁粉”。
以天弘安康颐养为例，这只基金曾一度是市场上持有人数最多的偏债混合基金。截至今年5月20日，天弘安康颐养用户将近78万户，平均持有时间长达4.9年，较长的持有时间，就是投资者深度信任的真实写照。
长期突出的产品在让投资者有真切获得感的同时，也成就了基金经理和基金公司。事实上，这两个产品在某种程度上折射了中国信贷周期、经济驱动因素的变动历史，也成了*基金经理的摇篮。
更让人好奇的是，天弘固收+团队在多个资产类别上、多种市场环境下的全天候作战能力，究竟是如何练就的？
02
淬炼：组建天弘固收+梦之队
2020年末，流动性收紧、永煤债务违约导致市场信用风险传染、中小盘股下跌，在此环境下，可转债市场大幅下跌，市场气氛悲观。
但在这个关口，天弘的固收+团队却充满乐观。例如，管理“天弘弘丰增强回报基金”的杜广，在其2020年报中展望——
转债个券之间实质性的信用风险传染性很弱，遭到情绪的错杀就是机会。（而且）中小盘股票并不等同于劣质股票，在业绩的不断刺激下，依然会有聪明的资金去追逐。
在这个判断之下，天弘固收+团队决定充分把握这一难得一遇的机会，提高产品的转债仓位，这一决策最终得到了市场的回馈。
而到了2021年末，固收+产品声誉日隆，可转债行情如火如荼。然而此时，天弘固收+团队又做出了一个与市场情绪相反的判断：可转债估值处于高位，性价比降低，大幅减持可转债，并对“天弘添利债券”等产品进行分红、多次限购。
这个及时的调整，让原本多只依靠可转债增强收益的固收+产品，很大程度上减少了2022年可转债的大幅下跌带来的影响，让长期投资的投资者切切实实地感受了较好的持有体验。
这种杀伐果断的能力，显然不是一两天就具备的。在这背后，是天弘固收+团队在投资理念、团队分工、决策制度上持之以恒地建设——
（1）理念：*收益为先，弹性收益为辅，追求高夏普比
所谓追求*收益，是指以追求正回报为目标，配置增长幅度合理、回撤幅度较小的资产，力争让净值曲线整体平缓上行，实现长期可持续的财富增长。
以2021年为例，天弘基金旗下全部稳健型“固收+”均实现正收益，16只产品平均收益率达到10.04%，平均*回撤仅有-3.18%，持有6个月以上的天弘稳健型固收+的投资者中有96.7%的人盈利。突出的业绩也让投资者敢于长期持有，事实上，截至2021年底，天弘固收+产品中，持有时间超过一年的用户占比超过40%。
事实上，追求年度级别正收益的思路一直贯穿在天弘稳健型固收+产品的管理中。“天弘永利债券”、“天弘丰利”、“天弘安康颐和”等多只产品都用扎实的债券研究来为投资者保驾护航。
凭借前瞻性与扎实的股债投资能力和宏观研究能力，天弘固收+同时把“固收+”中的“固收”与“+”做好，做到了“*收益为先，弹性收益为辅”。这也让天弘基金旗下所有稳健型固收+产品里，在持有时间超过1年以上的用户中，盈利比例高达98.8%（截至2022年5月20日），切实为投资者创造价值。
（2）团队：分工清晰，目标明确
固收+投资涉及股票、可转债、利率债、纯债等多类别资产，搭建团队、形成合力是获得长期收益的重要条件。
天弘固收+由固收体系总监姜晓丽领衔，统筹宏观研究部、固定收益部（含现金管理组、债券管理组）、混合资产部（含股票投研组、可转债投研组）三大部门投研力量，并有信用研究部、主动股票投资部的研究支持。
在具体分工中，从宏观研究到各类资产投资，天弘固收+都由深耕该领域多年的基金经理主要负责。姜晓丽、贺剑、杜广、张寓、王华、王昌俊大都横跨多类资产投研，他们作为主基金经理，共同研判不同市场环境下各类资产的配置机会。
此外，在各个细分资产领域，从宏观研究到债券投资，再到可转债投资以及股票投资，每个细分领域都有诸多强将。
其中值得一提的是，天弘固收+团队早在2019年就决定把可转债作为一种独立的大类资产配置品种来研究。当时的背景是，2018年以后，定增受到限制，所以转债发行受到明显的鼓励，而且中国转债条款明显优于国外转债，于是天弘开始建立相对独立于股票和债券的可转债投研框架。
此外，在信用研究方面，天弘不仅运用了“传统”的基本面分析框架，还通过整合舆情动态等，构建出了一套更高效更快速的债券信用评级信息系统。
（3）决策：科学流程，发挥*合力
研究的*目的是为了做好投资。对于固收+来说，如何根据不同市场环境调整各类资产配置是一个难点。
为了解决这个难点，天弘设置了包含三个步骤的完整机制——
其一，完整的投研流程。天弘每季度开展资产配置决策会，在会上，会根据宏观研判讨论各类资产投资机会与风险，从而确定各类资产本季度基准仓位；然后根据不同产品的风险收益特征确定各自不同资产的配置比例与方向。
其二，灵活的动态调整。在市场风格切换或者剧烈波动阶段，天弘固收+团队会召开紧急会议研判。与此同时，当基金经理分析认为某类资产有明显机会时，基金经理在备案后，可以阶段性突破季度决策会确定的配置比例区间，这一机制保障了投资的灵活性。
例如，在2020年初，团队研判认为宏观经济有可能受到影响，因此在当年春节前大幅降低了股票和可转债仓位。春节之后，货币政策发力，天弘通过紧密跟踪企业复工情况，敏锐关注到4、5 月份出口超预期和中小制造业订单强劲恢复，因此大幅提高了股票仓位和可转债仓位。2021年初，市场对宏观经济形势研判不一，天弘固收+团队经过深度研究后坚定认为，资产配置上，股票相对于债券更具吸引力，依然看好制造业方向，因此将固收+的权益仓位“打满”，股票仓位重点配置到结构性行情突出的制造业。灵活的机制，让准确的判断变成了严格控制回撤、及时增厚收益机会的净值曲线。
其三，明确的负责人。天弘固收+产品大都是多基金经理共同管理，但每个产品都设定了最终 负责人，保证权责清晰，避免议而不决，提高应对不同市场环境的能力。
在投资理念、团队分工、决策制度上的完整体系，让天弘的固收+业务具备开发不同风险收益特征产品的能力。目前，天弘已经有近30只固收+产品，覆盖了低风险、中风险和高弹性3个不同风险等级，以及双债增强策略、二级债基策略、打新策略等 6 种不同 的投资策略，构建形成了定位明确、风格稳定、风险收益特征分明、投资策略多元的固收+产品矩阵。
实际上，理念、团队、制度、产品的有机结合，不仅让天弘实现了从“固收+”到“固收家”的跨越，具备了满足各种投资需求的能力，还让天弘在中国理财大时代的浪潮到来之际，占据了起航远行的有利位置上。
03
远航：家庭理财的标配
根据中基协的数据，截至2022年2月底，公募行业开放式基金的总规模达到26.34万亿元，其中，债券基金和货币基金的合集规模为14.85万亿元，占比过半——换言之，在规模上，固收类产品依旧是公募行业的主力。
固收产品能够如此受资金追捧，核心在于其拥有一个不可替代的优势，就是无论股票市场行情有多震荡，固收类产品整体上相对于权益类产品都更有可能带来稳健的持有体验。
比如，在过去的2021年，权益市场投资难度加大，全年下来有近三成的主动权益基金未能取得正收益；但反观固收基金，业绩依旧稳健，近98%的固收类产品依然取得了正收益。
事实上，权益类基金以其高波动和高预期收益总是能吸引众多投资者的目光，但是在整体风险偏好偏向稳健的居民理财图谱中，更多投资者选择了将“大资金”放在固收及固收类产品中。
据wind数据统计，截至2021年底，在持有用户数超过1万户的基金中，个人投资者户均持有金额超过15万元的基金共有46只，其中偏股类基金仅有5只，占比仅10.9%；货币基金仅有3只，占比6.5%；偏债混合、二级债基等固收+产品数量达到了38只，占比82.6%。
在这条稳健风格的道路上，天弘无疑是先行者，早早就在固收、固收+领域推出了众多产品，覆盖中长期债基、短债基金、一级债基、二级债基、偏债混合型基金等多个分支。
但投资是一场没有尽头的战争。站在2022年6月的时间节点上，一个问题亟需答案：后疫情时代，历史正在驶向无人之境，投资者需要押注什么资产才不会被时代抛下？
环顾四周，疫情、通胀、俄乌战争、美国加息，构成了全球经济的四大不确定之源：疫情尚未消除，俄乌战争僵持，世界经济复苏前景不如预期；美国、欧洲通胀攀升，供应瓶颈尚未有效缓解；美联储开始加息周期，全球跨境资本流动和金融市场调整的风险上升。而在国内，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。
与此同时，国内理财打破刚兑，债券违约事件时有发生，养老金体系改革，家庭长期稳健的理财配置需求亟需满足。
在风险环伺，但居民迫切需要配置资产的大环境下，基金公司要争取在定价体系变动、行情波动、投资风格快速切换的复杂情景中为投资者赚取稳定收益，需要做到的事情实在太多：着眼于长期的投资理念，体系化的投研能力，分门别类的产品矩阵，人才辈出的团队，驾驭庞大资金规模的能力等等。
但这些难点对于已经在过去十多年里建立了“理念-团队-制度-产品”完善体系的天弘固收+业务来说，这一道道坎反而成了它的护城河。
资本市场在十几年里天翻地覆。金融危机，四万亿，创业板牛市，上证50崛起，赛道股疯狂等等，包括天弘自己也经历了从默默无闻到业务爆发的过程。但难能可贵的是，在这种沧海桑田之中，天弘团队在投资这件事情上，一直坚持深度研究、搭建体系。
也正是这份坚持，让天弘固收+团队把握住了“变”与“不变”：不变的是对“*收益为主、相对收益为辅”理念的坚持，变的是不断挖掘出高性价比的资产从而力争增厚产品收益。
在中国财富已经在全球范围内坐二望一的历史进程中，天弘“固收+”产品也用长期的亮眼业绩证明了自己的体系化投研能力与良好的持有体验，实现了从“固收+”到“固收家”的跨越。
在天弘和它的固收+产品面前，是家庭理财的星辰大海。谁能为广大的中国家庭打造出财富稳定增长的产品，谁就是这场远航的胜利者。这也是公募基金行业的初心与应有之义。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。
在我国经济发展持续稳定的背景下，我国资产管理行业在公民中的认知度逐渐提升，行业规模不断扩大。公募基金作为资产管理行业的重要组成，也越来越受到投资者的青睐。
据同花顺iFind数据，目前公募市场已有易方达、天弘基金、广发基金、南方基金、华夏基金和博时基金六家基金管理规模突破了万亿元。似乎在公募基金市场发展向好时，天弘基金却成为了“逆行者”。
近几年，天弘基金频频传出净利润同比大幅跌降资讯，同时在主流投诉平台上关于其无故扣费的投诉也一直困扰着天弘基金。作为公募基金的领跑企业之一，天弘基金究竟能够突破困局保持行业地位还是持续走低，目前仍是未知数。
霸榜投诉平台，天弘基金口碑问题难解
截至2022年7月底，在黑猫投诉平台上搜索“天弘基金”，搜索结果多达1155条。据新浪财经报道，从黑猫投诉平台的后台数据统计，去年全年天弘基金共收到了220起投诉，在所有基金投诉案件中数量占比高达49%，高于投诉榜第二名银华基金近五倍。
从数量上看，天弘基金的投诉量已然在众多基金公司中位居榜首，可谓霸榜了投诉平台。而值得关注的是，投诉平台上用户的投诉集中于天弘基金无故扣除用户银行卡钱款的问题，用户纷纷要求退款、道歉、停止无故扣钱以及进行适当赔偿。但从平台近期投诉处理情况来看，大部分投诉状态仍然处于“处理中”，尚未被妥善解决。
在众多投诉反映中可以看到，一部分购买了天弘基金的消费者反映自己的银行卡被自动扣款，还有一部分投诉者表示自己明明没有购买过任何基金产品，也在没有收到任何提醒的状态下，被支付宝被扣款，显示购买了天弘基金。
除了黑猫投诉平台上的投诉声此起彼伏之外，在支付宝、知乎等基金产品销售平台和经验分享平台的评论区也不乏投诉之声。各大平台的负面声音已然对天弘基金的口碑造成了难以磨灭的伤害。
对此，天弘基金对外给出的统一回复是“初步判断您可能是曾在余额宝开通自动转入的功能，比如笔笔攒、蚂蚁星愿、工资理财功能等，开通后支付宝会自动将您的银行卡中的资金扣划，并存入到余额宝账户中，您可以通过支付宝APP-【我的】-【余额宝】查询您的天弘余额宝资金明细进行核实”。但单从回复内容来看，天弘基金对于消费者“退款”、“不再无故扣款”、“赔偿”等要求并未做出响应。
事实上，这也是天弘基金长期存在的问题。天弘基金无故扣款后的钱款实际上是自动转入了支付宝的余额宝中。
尽管天弘基金早于2004成立，但其早期发展并不顺利。2013年天弘基金才迎来转机，积极达成了与支付宝的接洽联络，推出了理财产品“余额宝”，正式迈进了互联网金融领域。
背靠大树好乘凉的天弘基金，在合作初期获得了可观的营收，迅速占据了资产管理行业领先地位。但同时，天弘基金也成为了与支付宝共同承担未知风险的合作方。结果上看，在借力支付宝完成营收增长后，天弘基金也确实迎来了“抱大腿”的反噬。
余额宝由天弘基金提供余额增值服务和活期资金管理服务的理财产品，在支付宝中使用余额宝功能后，扣费显示的是天弘基金扣费。因此在后续支付宝陆续开启笔笔攒、蚂蚁星愿、工资理财等新功能时，仍然显示天弘基金扣费。而笔笔攒等新功能界面设置新颖，大部分用户会在无意间开启这类功能，在后续每次扣款都是显示天弘基金，天弘基金长期“顶锅”，收到了大范围长时间的投诉，品牌口碑开始走向下坡路。
天弘基金已经与支付宝的余额宝功能深度绑定，在享受收益的同时，承担口碑下滑的风险也是情理之中。但更深层次的问题在于天弘基金应当尽早思考，一味背靠大树究竟是不是可持续发展之路，口碑持续下滑的破局关键又在哪里。
净利润下滑，天弘基金亟需新业务增长点
细数天弘基金发展之路，2004年11月8日成立后，经历了长达八年的漫长探索阶段，在2012年净资产才刚刚来到了百亿元的关卡，当时在行业中领先的华夏基金公司的净资产已经高达两千多亿元。当时的天弘基金还没能成功走入大众视野，净利润数据状况也不乐观。数据显示，2006到2012年间，天弘基金只有2007年和2009年两年度实现了微薄盈利。
2013年6月，在成功与支付宝合作推出余额宝后，天弘基金便开始了逆袭之路。2013年末，天弘基金的净资产总额直接翻了近20倍，从2012年末的99.5亿元增长到了1943.6亿元。甚至纵观整个基金市场，天弘基金的净资产总额也仅低于行业龙头华夏基金。
随后几年，余额宝涨势喜人，背靠余额宝的天弘基金也营收稳定，在资产管理市场上开疆扩土。但随着天弘基金声势渐起，越来越多的专业人士也开始关注到天弘基金看似越做越大的背后，存在着净利润下滑，增长疲软的问题。
从天弘基金的净利润数据来看，在2013年转折点之际，企业净利润高达1092万元，而在天弘基金披露的2021年年报上，企业净利润仅为18.17万元，净利润缩水了60倍不止。
据统计，天弘基金净利润自2019年开始出现了下滑，年度净利润同比下降27.85%，2020年小幅回升后，到了2021年年度净利润同比下降比例已经来到了31.27%。这样的净利润下滑情况已经引起了行业内外的关注，天弘基金也陷入了大而不强、发展乏力的质疑声中。
从行业内外的反馈来看，天弘基金净利润下滑主要面临着受到余额宝收益率下降影响和市场竞争加剧两点问题。
一方面是天弘基金背后的“大树”余额宝年化收益率逐年下降，自身发展出现瓶颈，天弘基金“躺赚”告终。天弘基金的收益绝大部分来自于“躺”在余额宝身上的货币基金，权益类基金在总资产构成中的比重非常低，近两年权益类基金占总体比例不足百分之五，几乎可以忽略不计。这显然是一种不利于企业长期发展的收益构成结构，也会让天弘基金与余额宝“一荣俱荣，一损俱损”。
而自2018年开始，在我国货币政策逐渐稳健偏宽松，再加上2020年以来再次实行宽松的货币政策，使得货币基金和其他理财产品的市场收益率都面临挑战，余额宝的市场利率也受到了不小的影响。目前余额宝年化收益率不断走低，收益率的下降导致理财产品对用户吸引力渐弱，无疑造成了大部分的用户流失，这给天弘基金的净利润带来了大幅缩水。
另一方面是为了避免天弘基金一家独大，政府正在积极鼓励更多货币基金产品融合互联网，市场上已经出现了三百多只货币基金。行业竞争渐起，市场上的货币基金竞争对手只增不减，还有银行活期理财、养老保障管理产品、创新型存款等类型的产品以更大的收益优势快速抢占市场。天弘基金的平台垄断优势正在快速的丧失。在原本不再乐观的发展情形之下，市场又被瓜分，天弘基金正在面临重重挑战。
除了上述主要原因之外，天弘基金权益类基金规模过小以及在权益类基金上的创新探索都没有激起水花、频频传出基金明星经理流失咨询、公司高层管理方式过于保守等原因都是直接或间接导致天弘基金净利润下滑的因素。
目前来看，在净利润下滑的现象之下，天弘基金亟需突破目前依赖余额宝的发展瓶颈。无论是加大权益类基金的投资管理力度还是引进更多明星基金经理和*管理人才，天弘基金需要的是在新业务探索上投入更多地精力和资本，尽早找到新的业务增长点才是谋求新的发展的可行之路。
结语
资产管理行业是需要长时间沉淀和不断深耕的行业，无论是货币基金还是权益类基金市场竞争都十分激烈。尽管天弘基金是资产管理公募基金市场的领跑企业，占据着较大的市场份额，但其日益下降的口碑，以及净利润下滑的经营问题都将天弘基金带入了发展乏力的瓶颈之中。背靠余额宝为天弘基金创造了一跃而起的机会，也给天弘基金带来了投资者流失，营收缩水的反噬。
无论如何，现在的天弘基金仍然具备继续在公募基金市场深耕的资本。行业内外都在持续关注着曾经在基金市场创造金融传奇的天弘基金，但愿天弘基金能够早日走出当下内忧外患的发展困局，继续探索新的业务增长点，给资产管理行业带来更多新的可能。
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