桥水基金为什么爆仓(桥水基金爆仓会对风雨飘摇的全球金融带来怎么样的影响)
桥水基金为什么爆仓(桥水基金爆仓会对风雨飘摇的全球金融带来怎么样的影响)
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评论员张张：
2020年3月18日，对于“桥水基金爆仓”的事情已经辟谣。不过值得肯定的是全球金融市场的确不容乐观。
桥水基金简介：
桥水基金是全球最大的对冲基金。桥水基金最大的资产是债，购买美债后再回购市场用债券融资，然后做多美股或者黄金。所以一旦桥水爆仓，会引起股债双杀，抛售股票和债券，新发股市和债市踩踏，引发金融危机。但是桥水基金作为全球最大的对冲基金，其风险策略也是做得最好的基金公司。但是对于自身影响及美股影响也较大。同时，世界股市也受到了重击。
首先，我们先了解一下美股：当日开盘前，虽然“桥水基金爆仓”的消息被证实是传言。但从股票开盘一小时的走势来看，美股三大股指期货又熔断了。这反应出市场严重的恐慌情绪。另外还有经济的下行。
其次，从欧洲股市来看：欧洲股市开盘后果然集体暴跌，纳斯达克100指数期货跌 4.5%，报7062.12点；道指期货跌833.5点，报20026.5点，跌幅为4%；标普500指数期货跌3.7%，报2393.38点。
3.从中国A股来看：也是惨不忍睹。
桥水是美国大型的对冲基金，保守估计桥水管理的资金规模在1600亿美元，这些资金大部分投资到股票、指数基金、债券里面。桥水的资金主要来源于那里 主要来自包括各国央行在内的机构。当然这还不算完，因为美联储利率低，所以，桥水又给自己加了点杠杆，这就是矛盾的伏笔。
桥水的风险来自那里
桥水的风控是Risk Parity策略，这是一个什么样的策略哪，简单来说就跟赤壁之战中曹操的连环船一样，整体抗风险能力很强，小打小闹根本不会对他形成影响。但是，问题就出现在这，小打小闹是没问题，可大问题来了还是抗不住，一旦让火船靠近了，一艘船起火，那么整个舰队都将付之一炬，桥水现在就面临这样的问题。
桥水是一家基金管理公司，他管理的资金都是投资人，在美联储低利率下还加了不小的杠杆，现在问题来了，疫情冲击下，股市、大宗商品暴跌，市场上的流动资金严重稀缺，桥水因为投资资产的快速回撤，自己手中也缺钱，再加上大量的投资人赎回。桥水手中的钱都不是自己的，都是投资人，人家要赎回自己不能阻拦，另一方面，加杠杆的钱也是要还的，而现在自己加杠杆后的投资又出现如果大幅度的回撤，自己还正缺钱的时候，桥水去那里搞钱，只有卖出资产，现在本来市场就在下跌趋势中，桥水这样一个庞然大物再加入空头阵营中，必然会加速市场的下跌，自己的资产越买越低，资产缩水越来越严重，形成恶性循环，所以桥水很风险。
桥水基金爆仓对全球金融市场的影响
桥水基金手里掌控着大量的资金，购买了大量的国债，股票等资产，现在疫情冲击世界经济，世界股市暴跌，投资人大量赎回基金，桥水本来就亏损严重了，现在还面临挤兑的风险，只好卖出资产兑付大量投资人赎回，避免违约的风险。因此，现在桥水被迫在世界资产疯狂下跌的时候还要抛出，这样会加速资产的进一步下杀，引发更大的恐慌，导致资产越抛价格越低的恶性循环。
总结：桥水基金因为其体量大，又加杠杆，以及其一荣具荣一损具损的Risk Parity策略，导致桥水平应对风险的能力很强，而一旦承受不住风险的冲击，带来的打击也是毁灭性的，不是单一一个方向上的崩盘，而是全方位的崩盘，大量资产同时被抛出，这会加速世界风险资产的下杀，具备助跌的作用。
我是禅风，点个赞加关注，还有 消息被证实是传言。但从股票开盘一小时的走势来看，并没有收复跳低开的失地。这反应出市场还是存在较严重的恐慌情绪。
个人认为，这个时候出现这样的消息绝对不是空穴来风。道指从高点29000多点，用了一个多月时间下跌至目前20000点，跌幅达30%多。08年金融危机时，道指用了一年多时间才下跌50%。从这点可以看出席卷全球的疫情杀伤力还是巨大的。
我们以国内私募基金举例，私募基金的平仓线一般设置为0.8.触发到平仓线就会出掉手中持有的所有资产。
以目前道股、黄金、原油的走势，肯定会有大批机构投资者在这种暴涨暴跌极端的行情中倒下。虽然今天不是桥水，但谁也保证不了别公司没事。08年的雷曼倒闭，引发了一系列的多米诺骨牌事件。我们要以史为鉴，这次的危机可能会远超08年。
桥水基金爆仓会对风雨飘摇的全球金融带来怎么样的影响
桥水对冲基金公司成立于1975年，创始人叫雷伊·达里奥(Ray Dalio)。上世纪90年代，公司把总部从纽约搬到了现在的康乃迪克州。不像一般的对冲基金公司，Bridgewater（桥水）不为富人管理资产，它的服务对象主要是机构投资者，其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在，它有超过270家机构客户，一半在美国，一半在海外。
桥水基金是主要以债券投资为主，年化收益率长期稳定在10%左右。就算是有做一些对冲组合，也只是用来规避主力基金的安全垫。从过去的经营策略来说，爆仓的说辞，很难站稳脚跟，昨天在基金圈流出这样的口风，也只是故意制造恐慌，引起市场担忧而已。果然在美股开始之前，创始人雷达里奥就书面辟谣。让全球投资者送了一口气。2020年3月18日，也就是昨天，投资圈里面还有一个更有意思的笑话段子，那就是全球投资者都在等着他起床。
作为全球知名基金公司，一直以来都是谨慎的债券投资机构，爆仓的可能性几乎为零。但投资者赎回的可能性还是有的。毕竟蛮多资金需要应付一些实实在在的现实问题。好比类似有些主权基金，需要赎回资金应对疫情以及油价暴跌带来的市场冲击，增加市场的流动性。
总体看来，他的基金有缩小规模的可能性，但爆仓的可能性非常小，投资者不要在市场的筑底过程中，被流言蜚语所影响，最好的办法，就是不听，不看。
如果桥水基金按照原则一书里面写的那样，很难爆仓，基金公司对风险的控制已经不是10年前。雷曼的前车之鉴他们也会看到。当然这个已经辟谣了
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