汽车板块(主权财富基金)汽车板块大涨原因
汽车板块(主权财富基金)汽车板块大涨原因
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中秋节前都属于混沌期，主力都在选择方向，大一点的反弹应该在中秋节之后吧。
简单点评一下板块的情况：
一、芯片半导体
今天早上的芯片半导体冲高回落，暂时属于超跌反弹，辉哥将继续等待主力的下一次进攻。
二、军工
今天的军工和芯片半导体也差不多，都是冲高回落。大一点的反弹，估计要等到中秋节之后吧。辉哥，继续卧倒不动，等待主力的下一次进攻。
三、汽车
今天的汽车继续小幅回调，看来下周还要继续探底，才能够反弹啦。不管它，继续卧倒不动，如果继续大跌，我将再找机会加仓，慢慢来，不着急。
好了，今天就聊到这里了。祝大家周末愉快！
提醒各位：投资有风险，辉哥的观点仅供参考，不作为投资的依据！
上周日2月27日，在俄乌局势持续升级和俄罗斯屡遭制裁的背景下，挪威政府要求其1.3万亿美元的全球最大主权财富基金冻结并剥离俄罗斯资产，并要求主管该基金的挪威央行在3月15日之前给出如何撤出这些投资的计划。
挪威主权财富基金在3月3日周四召开
基金CEO Nicolai Tangen坦言，就算能够顺利出售这些俄罗斯上市公司持股，也很难确保一定能获得资金，“出售与白送无异，现在基本等于把这些股票白白送掉而收不回来钱”。
截至2021年底，挪威主权财富基金对俄罗斯资产的投资价值约为270亿克朗，相当于基金总规模的0.2%。而截至3月2日本周三，该基金的俄罗斯持仓价值可能降至25亿克朗。
鉴于俄罗斯股市和金融衍生品市场在周四连续第四天临时休市，这令上述持仓的确切价值“高度不确定”：
“由于尚不清楚莫斯科交易所何时重新开放以及交易将如何运作，因此剥离基金持有的俄罗斯资产需要一定时日，还需要确保不会向受到国际制裁的个人出售。具体剥离细节或不会公开。”
该基金证实，对俄罗斯资产的所有投资都是上市公司股票，其中80%的持仓个股在莫斯科证券交易所上市，18%在伦敦上市，0.6%在纽约上市。截至去年底共持有51家相关个股的股份。
其中，持股价值最大的俄企是俄罗斯天然气工业股份公司Gazprom，约占后者股份的0.86%，去年底价值约9.32亿美元。持股价值排名前五名还包括0.75%的俄罗斯联邦储蓄银行Sberbank、0.73%的卢克石油公司Lukoil、0.13%的俄罗斯独立天然气生产商诺瓦泰克Novatek，以及1.19%的能源和铝生产商EN Group International PJSC。
该基金还透露，现在不持有俄罗斯债券。截至2020年底，其曾披露持有价值67亿克朗的俄罗斯政府债券和233亿克朗的俄罗斯股票。
今年迄今整体下跌6.1%的挪威主权财富基金拥有超过9000只持股的投资组合，是全球最大的上市公司投资机构，将该国油气收入产生的现金投资于全球股票、债券、房地产和可再生能源项目。
到2021年底，该基金价值12.3 万亿克朗，相当于挪威每人拥有25.7万美元，基金总价值是挪威经济体量的三倍，也是2022年该国政府开支的八倍。
目前，在俄乌局势的重压下，俄罗斯股票正面临重重困境，除了价值暴跌，不少交易也被暂停。明晟警告称俄罗斯的股票市场已经“不具备投资价值”。
在明晟MSCI将俄罗斯股票从其被广泛追踪的新兴市场指数中剔除后，伦敦证交所周三宣布暂停额外27家与俄罗斯有关联的上市公司股票交易，涉及En+、Sberbank、Gazprom、Lukoil和黄金开采商Polyus等，进一步限制资金流向该国。上述个股也是挪威主权财富基金的主要俄罗斯持仓。
伦敦证交所旗下的指数业务富时罗素也宣布，俄罗斯股票将从周五晚间起从其所有股票指数中剔除，包括在莫斯科交易所上市的俄罗斯指数成分股，以及从本周五起暂停交易的任何俄罗斯全球存托凭证。伦敦证券交易所集团旗下位于巴黎的清算机构LCH从周五开始不会处理上述存托凭证。
受汽车及零部件进口关税降低消息刺激，汽车板块今日早间逆势走强，亚夏汽车、跃岭股份、迪生力和斯太尔等多只汽车整车和汽车零部件股涨停，金杯汽车、亚星客车和广汇汽车等多股跟涨。
值得注意的是，广汽集团、长安汽车和长城汽车等国内汽车产销大户下跌，但整体跌幅不大。
按常理，汽车及零部件进口关税下降，对国内汽车而言属于偏空政策，短期可能冲击国产高端品牌。相关行业分析人士认为，政策虽然短期偏空，但是对行业整体冲击有限。一方面，进口整车的总税收包括关税、消费税、增值税，关税的降低对2.0以下排量的车型总税率影响在12%左右，而对3.0以上排量的车型总税率影响接近20%，因此对大排量车型冲击较大。另一方面，国自主或合资车型集中在小排量范畴，再加之两类车与进口车依然有较大价格差距，所以整体来看，政策对国产或合资车企冲击有限。
汽车关税下降 豪车车企纷纷回应
昨日，国务院关税税则委员会印发公告，为进一步扩大改革开放，推动供给侧结构性改革，促进汽车产业转型升，自2018年7月1日起，降低汽车整车及零部件进口关税，其中：税率分别为25%、20%的汽车整车关税降至15%；将税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的汽车零部件关税降至6%。
消息发布之后，各大豪车车企纷纷作出回应。
宝马：对中国下调汽车进口关税的公告表示欢迎
宝马回应称：“我们非常欢迎政府的决定，此举释放了一个很强的信号，中国将继续开放。 这一政策也将使消费者受益并有助于进一步提升市场的活力。我们将评估目前的建议零售价格体系积极回应政府的举措。
2、奥迪：将仔细评估影响并采取措施
奥迪中国回应称：“我们非常欢迎中国进一步推动市场开放的举措。我们将仔细了解与评估此举对汽车市场带来的影响，并采取相应措施。”
3、保时捷：已开始评估中国汽车关税新政，将稍后宣布调价措施
保时捷回应称，对中国下调汽车进口关税表示欢迎，认为此举向世界展示中国市场进一步开放，中国消费者也将有机会享受更优惠的价格和更个性化的配置。
公司针对新政，已启动对调价的评估和内部流程，晚些时候将公布相关调整的具体细节。
4、沃尔沃：为最大程度地惠及消费者，正积极开展评估
沃尔沃汽车回应称：“沃尔沃汽车对中国下调汽车进口关税表示欢迎。为最大程度地惠及消费者，目前，沃尔沃正积极开展对此项政策的评估，具体信息将尽快向外界公布。”
5、特斯拉：所有未交付车辆将会按照新关税下的车价交付
更令人惊喜的是，特斯拉在政策公布后立马作出反应，调整相关车型产品售价，特斯拉今日发文称：得益于汽车整车进口关税降低的政策，目前 Tesla 已经调整了 Model S 和 Model X 中国大陆在售车型的价格，并已经传达到全中国所有销售网点。所有未交付车辆，将会按照新关税下的车价交付，无论车辆何时清关；同时，少量准现车同时享受调整后的价格。
进口关税降低 有何影响？
汽车进口关税降低对于我们普通消费者而言，最为直接的影响是大家购买进口汽车产品将会更加便宜。
据了解，进口汽车税费主要由三部分组成，除了关税以外还有消费税和增值税。其中消费税是根据进口汽车的排气量而定的，排气量越大的汽车消费税越高。
据财通证券预测，此次关税下调将导致进口整车的成本降低8%，考虑整车进口商及经销商大概率不会将全部关税优惠都给予终端消费者，因此进口车终端实际的降价幅度将在8%以内。
财通证券认为，此次关税下调导致的进口车价格调整对于国产豪华品牌及合资品牌的价格体系冲击有限，尚属于可接受范围。国内各整车企业的盈利能力有望保持。
对于汽车零部件税率，财通证券认为，国产零部件与进口零部件基本属于互补关系，并非竞争关系，进口零部件主要集中在传动系统及发动机零部件，绝大部分是国内尚无法生产，或性能指标达不到要求的。另外，整车厂都会要求零部件厂靠近其生产基地建厂，以便控制供应链风险和及时反应，即使降低零部件关税，并不影响相关零部件的本地化生产。
进口车贸易商受益明显
此次汽车进口关税降低，对于国内汽车进口贸易商而言，其受益比较明显。中泰证券黄旭良认为，关税税率从 25%下降到 15%，进口车完税价格下 降 8%，下降幅度较大，预计进口车贸易将显著回升。推荐国机汽车（60% 左右的利润来源于汽车贸易，进口车市场市占率超过 20%）、以及广汇汽车等进口车贸易商。
中信证券分析师陈俊斌表示，中国汽车市场目前已经占到全球的30%，加速开放将是大势所趋。无惧开放，拥抱竞争，未来将成长出真正具有全球竞争力的汽车及零部件企业。当前政策落地，关税降幅好于预期，推荐关注三类投资机会：1、受益于进口关税降低的进口汽车产业链，如：国机汽车，豪华品牌经销商；2、降低关税靴子落地，有助估值修复的行业龙头，如：上汽集团、广汽集团、华域汽车；3、长期成长明确，下半年有望量、价齐升的新能源汽车板块，如：比亚迪、银轮股份、宇通客车。
中金公司汽车组指出，此次降关税以及此前的放开合资股比限制，将在未来3年加速汽车行业的整合，优胜劣汰提速。短期来看，我们预计投资者需要通过2～3个季报来逐步调整对于乘用车行业的盈利预测，但销量提速将利好中升、永达、广汇、正通等豪华品牌经销商和国机汽车（未覆盖）；中期来看，我们认为吉利、广汽、上汽、长城等一线自主品牌和潍柴、福耀、敏实、银轮等具有全球竞争力的供应商将做大做强。
8月份以来，新能源汽车板块表现活跃，其整体上涨2.35%，跑赢上证指数（期间累计涨0.75%）。其中，100只概念股期间累计涨幅超10%，力星股份、德宏股份、英威腾、珠海冠宇等4只概念股期间累计涨幅均超50%，表现抢眼。
近期，支持新能源汽车领域发展的政策利好频出，对板块上涨提供支撑。8月18日，国务院常务会议决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，将已两次延期实施、今年底到期的免征新能源汽车购置税政策，再延期实施至明年底，预计新增免税1000亿元。
据海南省政府网8月22日消息，海南省人民政府近日印发《海南省碳达峰实施方案》提出，到2025年，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达***；到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车；除特殊用途外，全省公共服务领域、社会运营领域车辆全面实现清洁能源化，私人用车领域新增和更换新能源汽车占比达***。
在政策大力支持下，新能源汽车市场需求持续上升。8月19日，乘联会公布数据显示，7月份新能源汽车市场零售48.6万辆，同比增长117.3%，渗透率为26.7%；8月份新能源汽车零售销量预计52.0万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率27.7%。
对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》
可以看到，新能源汽车板块上市公司盈利持续改善。同花顺数据显示，在567家新能源汽车板块上市公司中，264家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比近五成。截至8月22日收盘，已有146家新能源汽车板块上市公司披露了2022年上半年业绩，83家公司今年上半年实现归母净利润同比增长，占比近六成。其中，26家公司报告期内实现归母净利润同比翻番。
被视为“聪明钱”的QFII也提前布局部分新能源汽车概念股。同花顺数据显示，截至今年二季度末，有21只新能源汽车概念股获QFII重仓持有，跻身前十大股东或流通股东，合计持股数量1.24亿股，以今年二季度末收盘价计算，合计持股市值38.39亿元。其中，17只概念股今年二季度获QFII新进增持，包括大华股份、精锻科技、海目星、蠡湖股份、亿利达等在内的13只概念股期间被QFII新进持有，QFII继续对宏发股份、中材科技、长虹华意、深南电路等4只概念股进行加仓。
在新能源汽车板块的投资机会方面，止于至善投资总经理何理对
排排网旗下融智投资基金经理助理刘寸心认为，新能源汽车再获重大政策利好，免征新能源汽车购置税政策再延期。有助于新能源汽车延续高增长势头。在政策大力支持下，下半年新能源汽车依然维持较高的景气度。建议持续关注新能源汽车中下游以及各类受新能源产业链利好的龙头企业，关注整车中插电混动以及智能化方向的优质企业。
陈雳表示，从估值角度来看，当前新能源汽车板块估值有所回落，后续在下游需求爆发拉动下，供应链相关环节的优质企业业绩增速及确定性很高，未来仍有进一步上升的空间，继续看好具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业。
表：今年二季度获QFII重仓的新能源汽车概念股
（编辑 乔川川 策划 张颖）
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