新股三峡能源估值（三峡能源上市预估）
新股三峡能源估值（三峡能源上市预估）
我们看看这两只个股6月17日的龙虎榜，感受一下这个热度与凶悍度：
为什么这两只新股会被爆炒呢？
我们通过对比和总结发现，包括此前被爆炒的沪硅产业、立昂微、爱美客、金龙鱼、中金公司等，这些容易被爆炒的新股都具备如下共性特征：
1、基本面：都是行业里特色鲜明的龙头公司，知名度高，群众基础好
这些公司在行业内，都是具有鲜明特色的龙头公司，知名度高，群众基础好，这样的公司特别容易吸引跟风盘，也更容易出现众人拾柴齐心协力的拉升效应，当大家预期较为一致时，就很容易持续性上涨。
中金、三峡、东鹏，这样的名字在上市前就被群众熟知。这样的公司，也容易被各路热衷基本面研究的专业人士所吹捧，这样就会形成锦上添花火上浇油的态势。得人心者得天下，这类个股就具备这样的基本面特质。
当然，这类公司固然实力雄厚知名度高，但也并不代表它们没有缺点无懈可击，只是说，在明显的优点面前，有些瑕疵显得并非那么重要而已。当市场已经认可了它们，我们就没必要再去纠结细节徘徊门外了，最正确的做法就是果断参与进去。
2、逻辑面：上市时机比较好，正好符合当时的市场热点
好雨知时节，当春乃发生。没有绝对的好坏，合适的时机做合适的事情，就是最好的安排。
今年开春以来，乘着碳中和的主题东风，电力板块风起云涌牛股辈出，碳中和的大旗始终不倒，6月底也是碳交易正式上市的时间节点，所以三峡能源来的正是时候。当深圳能源、中材节能、华银电力、长源电力、福建金森等等牛股见顶走弱后劲不足时，三峡能源这个巨无霸早早开板，低价大盘的优势，对市场主流资金的诱惑力太强了。
至于东鹏饮料，则赶上了消费赛道二线白酒的集体疯狂，皇台酒业这种亏损股都能短期翻倍，更何况如此优质的东鹏特饮。
所以它们上市的时机都是恰到好处，正好可以借力二级市场当前的热点效应。否则，换个时机上市，可能就未必会被这样爆炒。
3、技术面：流通市值比较适中，适合大资金的口味
流通市值太小，资金无法大举进入，流通市值太大，则资金会有畏惧之心。所以适中的流通市值，会是各路大资金是否选择的一个参考指标。
三峡能源价格低，但它流通盘大，东鹏饮料流通盘小，但价格高。包括此前的中金与金龙鱼等，也都具备这个特点。
总结三峡与东鹏的特点，不是为了简单的欣赏，而是为了梳理一种思维逻辑，我们要学会站在市场的角度去想问题，如何能够在当前市场中找到逻辑上确定性较高的投资机会。如果以后再遇到这种机会，希望我们都能抓住。
能。三峡能源周五强势收盘，预示着下周还会继续上涨，如周一早盘低开，可适当跟进买入从技术角度分析，周五收盘突破短期压力635元，收在650元下一阻力715元左右。必须一气呵成，一步到位明天继续收阴，行情就此结束有人说，可以看到15元，太乐观了毕竟，三峡能源盘子大，业绩也就那样，真要是还能涨到12以上。
新上市股票N三峡未来估值分析 近日万联证券对三峡能源股价预测为给予公司20 倍PE 估值，对应目标价36 元研报详情如下 报告关键要素 公司成立于1985 年，前身为中国水利实业开。
天天织布机，阴跌，有没有好兄弟在三峡能源站岗。将来电来源，绝大部分是风能太阳能潮汐能等，水力发电可能会被限制在一定规模水电可以减轻水患，但多了严重破坏生态。将来的电主要依靠三峡能源这样的新能源公司。
中国双碳目标引领国内新能源发电行业成长，公司正进入业绩高增长阶段，给予公司21 年目标PEG 10xPE 38x，目标价711 元首次覆盖，买入评级 海陆风光齐头并。走势还是有强弱之分，电力板块是从8月启动，上述四只个股，自8月以来，闽东电力涨幅超***，节能风电涨幅接近***，太阳能涨幅超50%，三峡能源涨幅不到20%这意味着在这轮板块。
三峡能源下周走势准确分析，散户注意风险：
1、高开后大跌震荡，收三个点左右，周二大跌；
2、继续一字板涨停；
3、高开后大跌震荡调整，收跌，行情结束；
从昨天加速板的走势看，除非主力特别牛，第一种可能性最大，散户注意控制好风险。
三峡能源的核心利润主要来源于发电业务。
公司竞争优势有：
（1）公司具有较强的投资管控能力和资源整合能力公司；
（2）公司具有较强的造价控制能力，项目造价较低；
（3）公司发展潜力大，丰富资源储备支撑业务发展。
（4）公司是海上风电引领者。
（5）公司拥有较低的融资成本；
（6）风电光伏协同发展，相辅相成；
（7）公司产业的把握度和投资能力强，打通上下游产业链资源。
从以上回答可见，三峡能源因为背后有三峡集团站台，无论投融资能力，还是资源整合能力都特别突出，这只股票未来成长前景是非常广阔的。不过，当前股价已经有脱离基本面迹象，建议投资者谨慎追高。
主要逻辑：
首先我们看下公司的 主营业务：风能、太阳能的开发、投资和运营，处在新能源产业链的下游，负责项目的开发，运营，然后将电销售给电网公司。
如果看公司未来发展的天花板，主要看新能源市场的未来，我们前面做了大量分析，分析十四五规划，以及未来3060目标的远景规划，我们简单总结一下：
所以，未来的行业的总需求不会改变。
除了这个规划之外，比较有实际指导意义的是，各省有了新能源最低消纳比，这对实际操作中提供了现实意义。
2020年风光发电总量为7270亿千瓦时，占全 社会 用电量的 9.6%， 按照能源局的规划， 2025年占16.5%， 可以算出2025年风光发电量会达到复合增长率将达到 20%。
小结：
对公司的未来，从十年这个角度看，仍有巨大的空间，还看不到明显的天花板。主要原因是市场的需求在不断提升，电动化的趋势不变，另外，做为新能源，在能源结构调整的浪潮中，确定性增加。
在新能源运营领域，主要还是头部的5大电力公司 龙源电力（0916.HK）、华能新能源、大唐新能源（1798.HK）、华电福新，节能风电及中广核。
风电运营主要公司：
从装机量看，公司市场占比不足3%，未来的在建与核准的规模也在逐年增加，目前海上在建项目已经占据全国在建海上风电项目的20%，成为海上发电的霸主。但从整体规模上看，公司在这个领域还是小公司，未来还有很大的发展空间。
公司装机规模复合增长率：
此外，三峡能源的毛利率和总资产增长率也明显领先同行业上市公司。
三峡集团的新能源装机容量已攀升至五大发电集团和中广核之后，位列全国第七，跻身第一梯队。
三峡集团董事长雷鸣山公开表示，“未来5年，三峡的目标是新能源装机实现7000万至8000万千瓦的水平。”这意味着，“十四五”期间，三峡集团新能源装机容量要在现有基础上增长4-5倍。而上市后的三峡能源将承担大部分任务。
从未来5至10年这个时间段来看，三峡的增长速度仍将保持高速增长，复合增长超20%。
四、 公司的估值及风险点
（一）、选择龙源电力与三峡能源做的个对比：
如果从目前的估值水平来看，三峡能源上市时的估值水平是相对合理的，但现在市场的炒作的过高，即使它可以保持每年超过20%的的复合增长率，已经远超它的合理估值范围。
（1）光伏发电： 多晶组件价格从 2016 年初的 3.5 元/瓦左右降至目前的 1.6 元/瓦 以内，单晶组件从 2016 年初的 3.8 元/瓦左右降至目前的 1.77 元/瓦左右。2018 年光伏 发电系统投资成本已下降至 5,000-6,000 元/千瓦，如能有效降低土地、电网接入以及项 目前期开发费用等非技术成本，至 2020 年电站系统投资可有望下降至 4,000-5,000 元/ 千瓦。
光伏电站的建造成本下降取决于两个方面，一是厂家的制造成本的下降，技术提升与规模效应带来成本下降，二是厂商间的竞争，经历了这些年激烈竞争，可以明显看出行业成本已经下降到极低位置，以隆基为例，净利水平在18年已经接近11%水平，2020年在15%，虽然可能还有下降空间，但空间已经不大。所以从行业发展的周期看，这轮的成本下降曲线有可能会进入平缓期。
金风 科技 的投标均均价，已经从19年4000多下降到2021年2860，并且净得水平连续两年在5%左右，这种低净利水平很难长期维持，主要原因之一就是竞争者的退出，造成行业的供需平衡，甚至可能出现供小于求的局面，从而改善中游厂商的利润水平。
小结：
制造成本持续下降难以为继，维持在较低的水平，就是发电行业的福音。
公司的主要盈利来源就是电价成本与销售电价之差。 2017-2019年，三峡能源度电利润分别为0.28元/千瓦时、0.27元/千瓦时、0.28元/千瓦时，而同行业公司度电利润平均值约为0.20-0.25元/千瓦时。目前来讲，这个还保持着高于行业的水准，但我们也不能忽略一个重要问题，在这个期间，公司享受了较高的上网电价，并且这中间包含补贴。
上面比较清楚可以看出，过去三年的价差，出现阶梯式下滑。这对公司而言，将形成一定冲击。即，上面电价逐渐下滑，但实际的制造成本下降速度并没有那么快，这会影响公司的营收水平，未来可能迎来阵痛期。
3、 补贴、应收账款、折旧及税收问题
（1）营收及主营成本
决定公司毛利水平的是营收，主要是卖电收入，公司的主要成本是风电和光伏发电站的固定资产折旧费用。
我们可以看到，公司保持较高毛利的原因之一，是公司的折旧年限较长，每年折旧率较低，所以形成较高的毛利水平。
（2）税收
在净利水平上，每年仍然有30%以上，这其中也要看到，我国对新能源公司扶持政策中，其中很大一块是税收优惠。
针对新能源企业国家出台前三年免征，后三年减半的政策，大力推动企业做大做强。
2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-9 月，公司享受的增值税及所得税优惠金额合计为 46,805.23 万元、59,728.12 万元、61,876.47 万元和 81,496.94 万元，占公司利润总额的比例分 别为 17.69%、19.92%、18.49%和 24.67%。
上 述情况来看，公司的在税收上享受很大优惠，但随时间推移，这些优惠政策的到期，对公司净利水平将造成较大的影响。
（3）补贴
这个行业在扶持期绕不过的问题就是补贴，
业内人大多都清楚这件事，想要拿政策的钱，其实没有那么容易。不是不给，就是这个时间遥遥无期。个别同行曾做的统计，很多新能源的补贴可能要到2035年才能完全拿到手。
下面这段是公司在补贴上的态度，但做为投资人，我们要更加尊重现实问题。
（4）应收账款
如果前面的问题比较容易解释，那么这个问题却是个难题，我们看下公司的应收账款情况:
我们可以看出，电费的应收账款在4.7亿左右，新能源补贴的应收129亿。如果按下面的计提比例，公司未来很可能要计提较多的坏账准备。
总结：三峡能源这家公司在天花板很高的行业里，未来具备很高的成长空间。从成长速度上看，因为公司在行业里的规模并不大，所以成长的速度也很快。但同样，公司面临的问题也比较多，在估值上，市场给予了高溢价，同时，公司未来所面临的财务问题也足以投资人睡不着觉。
对该公司给予观望态度，需要等待估值的回落合理区间，另外，关注财务状况的改变。
三峡未来五年能破100。三峡能源新股上市是被低估的《市值低估》一般来说一家市值上千亿的公司很难有告诉的增长。
三峡能源不一样，根据2021年披露的业绩报告显示它的一季报的增速高达50%对于它来讲绝对是超高增速但因为所有主板的新股发行市盈率都是23倍这个是定死的，所以三峡是按照2020年财报去提交的，确认上市了正好是年报的时间当时定的2.65也就是23倍市盈率但是没想到一季报增速这么高直接就50%市盈率一下子就变成了16倍了。
拓展资料：
一、出现连续涨停都才22倍市盈率，如果是一季报提交的话，那它的发行价应该是4块8才合理，所以市场至少在它新股的第一天欠他一个44%的涨幅所以4块8之后再给了4个涨停板也是合理的那么问题来了，为什么这么大的超级大白马还能有如此高的增速呢，这就涉及到一点，电力市值的算法，目前市场给的算法是一千万千瓦=1000亿市值，长江电力目前是4600亿它的电力也是4600万千瓦时，那么华能水电呢大概是1000万千瓦时，所以它的市值是1000亿左右。 注意两点：长江电力和华能水电都是水力发电，这种是一劳永逸的公司，你大坝建好以后电能的上限就限定死了也就没有增速了。
二、关于三峡能源最爆炸的一条则是：三峡集团党组书记，董事长雷鸣山公开表示，未来5年，三峡集团新能源装机实现7000万-8000万千瓦，这一目标相当于在现有基础上增长3-4倍.2020年三峡集团新能源装机突破1600万千瓦。发电量的规划是每年增加1100万千瓦时，必须要提高到8000万千瓦时，未来3-5年市值给到8000亿才是合理的。
三、而三峡能源的规划，它的光伏是太阳能转化为电力它的风变是风力转化为电能，中间是没有任何二氧化碳生产的，所以未来有巨量的碳汇指标是可以卖出的，而根据专家统计，没节约一度电就相当于节约了0.4千克的标准煤同时减少污染排放0.272千克还有0.785千克的二氧化碳，按照这个标准的话，三峡能源未来能够在碳汇市场赚多少的碳汇额度，就留给大家来当作业吧。还要强调一点以上都不构成一些短期的投资建议而且短线的趋势我们并不能判断，长线还是可期的。_
