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情感顾问陈最
擅长人际交往、恋爱等方面的问题分析。
对于没有学习过金融的“基友”们来说,阿尔法(α)和贝塔(β)只是希腊字母中的两个字母,但在基金投资中,却变成了金融专业术语,那阿尔法(α)和贝塔(β)到底是什么意思呢?今天我们就用最通俗易懂的语言来解释一下。
阿尔法(α)
阿尔法系数是指投资或基金的绝对回报与按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。简单来讲,阿尔法系数最普遍的意思就是超额回报。什么是超额回报?通俗来说,就是投资者将钱交给基金经理来管理,基金经理通过他的专业能力,实现超越市场平均水平的更高的回报。阿尔法系数反映的是投资回报率,阿尔法数值越高,说明基金获得超额收益的能力越强。
阿尔法系数是对基金经理投资能力的最真实的反映。一个合格的基金经理,他的阿尔法系数至少应当是大于零的,也就是这个基金经理有阿尔法。如果一个基金经理的阿尔法系数小于零,就说明他的投资回报还不如市场回报,超额收益为负数,那么就可以说这个基金经理没有阿尔法。
贝塔(β)
贝塔系数是一种风险指数,用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况,是一种评估证券系统性风险的工具,可以理解成是相对于大盘的波动幅度,也可以表示与市场波动的相关性。
通常我们认为,市场的贝塔系数值为1,如果一只基金的贝塔系数大于1,就说明它的波动幅度相对市场而言更大,风险也就相对于市场更高;如果一只基金的贝塔系数小于1,那么我们就可以大致认为它相对于市场有更强的抗波动性,其风险小于市场。贝塔系数越趋近于1,其波动情况就越与市场趋同。
例如,一只基金的贝塔系数如果是1.10,那么就表示其波动是市场的1.10倍,亦即上涨时比市场表现优10%,而下跌时则更差10%。
投资时,怎么运用α和β呢?
对于我们普通投资者来说,不需要了解阿尔法系数和贝塔系数的具体计算方式,也不需要去做深入的研究,通常在基金评级网站上可以直接查到一只基金的阿尔法和贝塔系数,我们只需要运用这两个指标来作为投资参考即可。那怎么去运用呢?
我们先来了解一下我们的收益构成(如下图)。我们购买一只基金,收益总回报包括了以下三个方面:市场收益、超额收益和运气收益。
1、市场收益,也就是靠市场行情赚的钱。牛市中更容易赚钱,熊市中更容易亏钱,这就与这只基金的贝塔系数(β)相关了。贝塔系数越大的,就越容易受到市场波动的影响。在实际运用中,我们可以在市场底部的时候选择贝塔系数较大的基金,一旦市场开始上涨,这只基金可以表现出更快的上涨趋势;在市场高位时,可以选择贝塔系数较小的基金,市场下跌时能表现出更强的抗跌性。
2、超额收益,也就是靠基金经理专业能力所能获得的收益。阿尔法越大,说明基金经理的赚钱能力就越强,对于主动型基金来说,这是核心收益部分,在挑选基金时可作为一项重要的参考指标。
3、运气收益部分就不需再赘言了,可遇不可求。
本文源自嘉合基金
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午评
12-08
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11月29日,A股市场全天表现亮眼,沪指收复3100点,上证50指数涨幅达4.16%。金融股震荡走高,券商股、银行股全部收涨,其中,华西证券涨停,东方财富、光大证券、财达证券涨超6%;平安银行、宁波银行、招商银行等8只银行股涨超5%。
日前,上交所和深交所均发布指数样本公告,前者决定于12月9日调整上证50、上证180、上证380、沪深300、中证500等指数样本,后者决定于12月12日对深证成指、创业板指、深证100等指数实施样本股定期调整。
值得注意的是,金融股再次成为此次调整的关注点。新京报贝壳财经记者梳理发现,此次指数调整中,多只券商股、银行股被剔除出相关指数。其中,上证50、上证180、中证500将海通证券、国泰君安等7只券商股调出。
多只券商股被剔除,海通、国君两家头部券商在列
日前,上交所与中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本,其中上证50更换5只样本,上证180更换18只样本,上证380更换38只样本,科创50更换5只样本。
根据规定,中证指数有限公司对指数的调整有固定的时间,一般对指数原则上每半年调整一次,样本调整实施时间原则上分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日,每次调整的样本比例一般不超过 10%。
在此次指数样本调整中,多只金融股被调出相关指数,可以说,今年也是自2018年以来,券商股再次被大规模调出的一年。
具体来看,上证50将海通证券、国泰君安两只头部个股调出,这也是海通证券时隔4年后再次被调出上证50;上证180则调出了国金证券、东吴证券、方正证券、南京证券4家券商;中证500则调出了东北证券。
与此同时,多只银行个股也在被调出的名单之列,包括沪农商行、浙商银行、紫金银行、交通银行、成都银行。
根据公告,本次样本调整后,各指数对实体经济的反应进一步加强,工业行业样本数量显著提升。沪深300指数中,金融行业样本数量净减少2只,权重下降0.33%。
中证500指数中科创板、创业板样本数量分别增加至25只、56只,样本权重分别增加至2.61%、6.48%;工业行业、原材料行业、信息技术行业样本数量净增长,权重占比上升。
有禀赋效应的企业叫国有企业,国有企业中的激励机制不仅包括正激励机制,也包括常被忽略的负激励机制。
上证指数明天还有最后一跌,但不会跌破120日均线,这是指数突破120线后的回踩确认,回踩天数亦符合菲波那契系数,下周一起开始放量反弹!
是的。
前方压力位,有可能是故意洗盘,就看过不过得去了,一切让你难受的走势都是庄家故意搞得