苹果股票卖出看跌期权,卖出看跌期权是什么概念？

卖出看跌期权怎么理解

卖出看跌期权是一种较为保守策略。看跌期权的出售者，收取期权费，成为或有负债的持有人，负债的金额不确定。一般情况下，卖出期权会从波动率的减少中获利。如果对手行权，看跌期权卖方需要持有标的物空头头寸。

当预计标的资产价格会上涨，且上涨的空间可能不是很大时，使用卖出看跌期权策略。

以一定的执行价格卖出看跌期权，可以获得权利金收入。如果标的物的资产价格高于执行价格，当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权，则买方不会履约，卖方可获得全部权利金，因此卖方投资者的最大收益是固定。只要在在到期日期权的内涵价值（期权的履约价- 标的资产价格）低于卖出期权时的权利金，卖出期权方都可以获利。

如果标的物价格低于执行价格，买方则会要求履约，期权卖方则只能按执行价格买入标的物，这会给期权卖方带来损失。如果期权卖方选择以平仓方式了结，由于标的物价格下降，权利金随之上涨，平仓同样会带来损失。当到期时的标的物价格等于执行价格一权利金时，该点为损益平衡点。盈亏临界点是"履约价 -期权权利金"。即在这种情况下，期权交易的总盈亏为零。

如果到期时标的物价格低于损益平衡点，则期权交易会带来净亏损。可能面临的风险是巨大的，标的物的价格低于执行价格的程度越大，亏损越大。所以要单独使用看跌期权空头策略时，需要慎重。对于卖出看跌期权的净亏损也有上限，当标的物的价格为0时，出现最大亏损=期权权利金-履约价。

例： 投资者卖出了1份履约价为100的看跌期权，收到了买方支付的权利金2

到期日的盈亏分析

标的资产

标的资产 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110

卖出履约价为100的看跌期权

盈亏卖出看跌期权综合分析表

-8 -6 -4 -2 0 2 2 2 2 2 2

卖出看跌期权(Short Put) 　 运用场合

1．看后市上升或已见底。如坚信大市看涨，可卖出看跌期权收取权利金。如深信大市见底，会辗转上升，更可卖出实值看跌期权，以赚取最大的利润。否则，只宜卖出平值或虚值看跌期权

2．市场波幅收窄的市况

3．隐含价格波动率高(High lmplied Volatilitv) 　如果是股票期权，则更适用于：预期利率下跌；预期派息增加

最大收益

平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价

期权被放弃的收益：所收取的权利金(即到期权标的物市价在执行价格或以上的价位)

风险

斩仓风险：权利金卖出价一买入斩仓价

期权被要求履约风险：标的物卖出平仓价一执行价格+权利金

盈亏平衡点 执行价格一权利金

时间价值损耗 　 时间越是接近到期日，价格又在执行价格左右，卖家的收益越大

保证金 交

履约部位 多头

交易策略

卖出看跌期权是投资者对后市不看跌，且以上涨的成分居多，属于温和看多的交易策略，所以，选择卖出看跌期权的时机，最好是在投资者预估至到期日，标的物价格将处于小涨格局或认为标的物价格根本不可能到达损益平衡点。比如，9月1日，一投资者卖出1000手CF511P14000，收取权利金为270元/吨，此时卖出的看跌期权损益平衡点为14000－270=13730。

情景1：最佳状况——标的物果真上涨。至到期日期货价格处于损益平衡点之上，则获利。最大获利点是期货价格超过执行价格之上。

卖出看跌期权后，期货价格急涨，对投资者来说有喜有忧。喜的是一旦期货价格超过 损益平衡点，则可赚取全部权利金。忧的是，就算大涨特涨，最大收益也只有权利金那么多。比如，上述的看涨期权，即便期货价格一直维持在14000以上，最大收益也只是270×1000=27万元。

情景2：次佳状况——标的物出现缓涨。只要至到期日，期货价格处于顶部压力区，基本上应有小幅获利（权利金缩水）。但是，如果投资者选择平仓，则获利将很小。如果说，投资者不想太早平仓，又希望能提高获利，这时可以：（1）搭配卖出较高执行价格的看涨期权。（2）搭配卖出同一执行价格的看涨期权。

情景3：最差状态——标的物不涨反跌。如果处于缓跌，为避免损失无限扩大，除非平仓出局，否则，应采取稳健的做法进行避险。选择平仓，条件应该是投资者认为短线缓跌，已明显看出空头主力的意图。反之，如果投资者认为下跌只是昙花一现，至到期日还是会上涨，此时即可搭配买进看跌期权或期货空单。

由于卖出看跌期权属于风险比较大的策略，按照正常情况，在损益平衡点之下应设立止损点，一旦急跌，就可以停损出场。 以下简单介绍下5招交易策略

第1招 期货价格急涨，买进看涨期权提高获利

第2招 期货价格缓涨，卖出不同执行价格看涨期权提高获利

第3招 期货价格缓涨，用卖出相同执行价格看涨期权提高获利

第4招 期货价格缓跌，用买进看跌期权避险

第5招 期货价格下跌，用卖出期货避险

卖出看跌期权是什么概念？

卖出看跌期权是指卖出者获得权利金，若买入看跌期权者执行合约，卖出方必须以特定价格向期权买入方买入一定数量的某种特定商品。当投资者预期某种特定商品市场价格上涨时，他往往卖出看跌期权。

你的理解是不对的。看跌期权是指预期未来价格会下跌，期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。所以，书上说的是对的。

美股期权交易如何计算？

楼上的回答有误：

第一，应该是别卖而不是别买；

第二，巨亏通常都是naked short，有相应的标的物备兑则不成问题

另外针对你的5个问题，解答如下：

1、一份合约是35.5*100=3550美元，8000美金可买2份期权，花费7100美元；

2、如果股票的结算价是550元，那期权结算价=0，每份期权亏损3550；

结算价650时，期权结算价为100元，每份期权盈利（100-35.5）*100=6450元；

结算价750时，期权结算价为200元，每份期权盈利（200-35.5）*100=16450元；

3、期权到期没钱可以不必行权（省去股票交易费用），直接平仓期权也可以获得相同的收益；

4、同上，股票一买一卖的交易费用肯定比平仓期权高，而且有隔夜风险，万一行权后第二天开市跳空下跌就亏了；

5、不会，那是卖出看涨期权时才会发生的事情

卖出看涨期权和卖出看跌期权的区别

卖出看涨期权和卖出看跌期权的区别：

卖出看跌还是看涨最主要期权卖方持有期货合约为多头还是空头：

1、如果是多头就是看涨期权，空头就是看跌期权；

2、如果期权的买方就是买进看xx期权，是卖方就是卖出xx期权。

卖出看涨期权是指卖出者获得权利金，若买入看涨期权者执行合约，卖出方必须以特定价格向期权买入方卖出一定数量的某种特定商品。看涨期权卖出方往往预期市场价格将下跌。

如果套期保值者预计相关商品的价格有可能小幅下跌，并预计不会出现大幅度上涨时，通过卖出看涨期权可以获得权利金收益，从而为现货交易起到保值的作用。当然，如果商品价格大幅度上涨，期货价格涨至看涨期权的执行价格以上时，套保者可能会面临期权买方要求履约的风险，这会给交易者带来较大损失，因此进行这种保值的操作需要谨慎。

卖出看跌期权是指卖出者获得权利金，若买入看跌期权者执行合约，卖出方必须以特定价格向期权买入方买入一定数量的某种特定商品。当投资者预期某种特定商品市场价格上涨时，他往往卖出看跌期权。

如果交易者预计相关商品或资产的价格会出现小幅上涨，并预计不会出现大幅下跌时，通过卖出看跌期权可以获得权利金收益，可以避免现货商品或资产价格上涨的风险，从而起到保值的作用。不过在利用卖出看跌期权套保时需要注意，即使预测正确，期权交易带来的收益也是有限的，最高仅为权利金；但是如果预测错误。商品或资产价格大幅度下跌，期货价格跌至看跌期权的执行价格以下时，套保者可能会面临期权买方要求履约的风险，期权交易会带来较大的损失，这会抵消价格下跌给现货市场带来的收益，不能取得保值效果。因而在利用卖出看跌期权进行保值操作时，需要慎之又慎。

股票期权如何投资|股票期权交易步骤详解

;     2015年2月9日上证50ETF期权将正式上市，投资门槛50万起。那么要如何参与股票期权投资呢？股票期权交易步骤详解如下。

第一步：股票期权开户

      要想参与期权交易，得先到证券公司营业部开立账户，但开户条件可谓苛刻，不少投资者可能要被拒之门外。概括而言，开户条件为“五有一无”。

      一有资产。投资者在开户机构所持有的证券市值与资金账户可用余额合计不低于50万元。二有经验。投资者需在开户前需要有6个月的融资融券或金融期货交易经验。三有知识。要开户，先考试，内容为期权基础知识，全程监控，不得替考，80分及格。题目自上证所数千道的题库中随机抽取，例如：期权由于未到到期日而具有的价值，称之为(A)内在价值(B)时间价值(C)正价值(D)负价值。四有模拟交易经历。投资者在进入实战前需在模拟交易中练手，熟悉期权的交易结算规则等。五有风险承受能力。对于风险承受能力的标准，不同机构描述各异，如华泰证券要求风险测评结果为“高风险承受能力”，东莞证券则要求“风险偏好为成长型、积极型”，但均要求投资者适当性评估得分为90以上。

      “一无”即无不良记录。投资者参与期权交易需信用良好，此外，法律、法规、规章及本所业务规则禁止或者限制从事期权交易的情形，也使部分业内人士与期权无缘。

第二步：了解股票期权合约品种

      2月9日开始在A股市场上市的期权合约品种很是简洁明了，因为只有一个品种，即上证50ETF期权。尚无单只股票的期权及其他ETF期权。

      上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。上证50交易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”，基金管理人为华夏基金管理有限公司。

      上证50ETF期权合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。认购期权亦称看涨期权， 认沽期权亦称看跌期权，属于做空工具。

      上证50ETF期权以张为计量单位，每张期权合约对应10000份“50ETF”基金份额。也就是说，投资者买入和卖出的份额以“张”计算。市场上，上证50ETF期权合约到期月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份。首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。

      此外还需了解的是合约编码、交易代码和合约简称。合约编码用于识别和记录期权合约，唯一且不重复使用。上证50ETF期权合约编码由8位数字构成，从10000001起按顺序对挂牌合约进行编排。

      合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。上证50ETF期权合约的交易代码共有17位，具体组成为：第1至第6位为合约标的证券代码;第7位为C或P，分别表示认购期权或者认沽期权;第8、9位表示到期年份的后两位数字;第10、11位表示到期月份;第12位期初设为“M”，并根据合约调整次数按照“A”至“Z”依序变更，如变更为“A”表示期权合约发生首次调整，变更为“B”表示期权合约发生第二次调整，依此类推;第13至17位表示行权价格，单位为0.001元。

      合约简称与合约交易代码相对应，代表对期权合约要素的简要说明。上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符，具体组成依次为“50ETF”(合约标的简称)、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”、标志位(期初无标志位，期权合约首次调整时显示为“A”，第二次调整时显示为“B”，依此类推)。

第三步：申报股票期权买入 等待行权

      投资者可以通过账户，使用普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托以及业务规则规定的其他委托类型，进行买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓、备兑平仓等类型的交易。申报单位为“张”，最小变动价格为0.0001元.

      接下来就等着行权了。上证50ETF期权属于到期日行权的欧式期权，到期日即行权日为到期月份的第四个星期三，如1503合约到期日为2015年3月25日。

      对于行权价格，首批挂牌及按照新到期月份加挂的期权合约设定5个行权价格，包括依据行权价格间距选取的最接近“50ETF”前收盘价的基准行权价格(最接近“50ETF”前收盘价的行权价格存在两个时，取价格较高者为基准行权价格)，以及依据行权价格间距依次选取的2个高于和2个低于基准行权价格的行权价格。

      “50ETF”收盘价格发生变化，导致行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约少于2个时，按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约，使得行权价格高于(低于)基准行权价格的期权合约达到2个。

      行权价格间距根据“50ETF”收盘价格分区间设置，“50ETF”收盘价与上证50ETF期权行权价格间距的对应关系为：3元或以下为0.05元，3元至5元(含)为0.1元，5元至10元(含)为0.25元，10元至20元(含)为0.5元，20元至50元(含)为1元，50元至100元(含)为2.5元，100元以上为5元。

第四步：了解股票期权杠杆风险

      首先，期权的杠杆并非简单的2倍、5倍，而是随着行权价与标的物市价间的对比而变化。假设苹果(AAPL)在到期日以100美元开盘，两只看涨期权的行权价分别为0和100美元。根据期权定价理论，行权价为0的期权其价值等同于苹果的股价，期权走势和股价走势也应一致，买入期权和买入股票此时并无区别，杠杆为1。而行权价为100美元的期权开盘价1美元，此后如果苹果股价收盘上涨5%至105美元，期权价格将涨至5美元，涨幅400%，杠杆率80倍;股价上涨10%至110美元，期权价格将涨至10美元，涨幅900%，杠杆率又变成了90倍。

      期权的杠杆特性除遵循“越是价内，杠杆越小;越是价外，杠杆越大”的规律外，“以小博大”的真正效果则到最终时刻才能揭晓。

      其次，期权***的亏损下限也与众不同。股票价格归零的例子虽有，毕竟是少数。但期权价格归零却是再常见不过：同一个标的物的看涨期权和看跌期权赌的是不同方向，到期日来临必有一个价格归零。上述苹果期权的例子中，投资者如买入的是行权价100美元的看跌期权，则不管苹果股票涨至105美元还是110美元，手中的期权都将成为一张废纸。

      【介绍阅读】

      上证50ETF期权是什么？

      上证50ETF期权合约

      股票期权交易入门常识

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