善弈者， 通盘无妙手 (王长桥私募基金经理)
善弈者， 通盘无妙手 (王长桥私募基金经理)
（文｜亦浓）
01. 善弈者，《通盘无妙手》
看到题目，我会以为这是一本叫教人如何致富的书，看到序前赠语：“谨以此书献给愿意慢慢变富的你”，更加坚定了这个想法，可是……它最终却成了一部富含人生哲理的有温度的书。
古人云：善战者无赫赫之功，善医者无煌煌之名。
就是说，真正会打仗的人，不会有显赫的英名，因为他为即将到来的战争做好了充分的准备，甚至防患于未然，即使开战，也会一击即中，不会演变成激烈的战争，也就没有因为恶战胜利而一鸣惊人。
同样，真正医术很高明的医生，对于可能罹患病症的患者已做到了及时预防，自然小病没有、大病转小了，也就不会出现挽救绝症病人这一成名机会。
对于价值投资呢？本书告诉你，通盘无妙手。
“通盘无妙手”来自于下棋术语：“善弈者通盘无妙手”。
就是说一个会下棋的人，往往一整盘棋你是看不到那种神奇的一招致死，或力挽狂澜的绝招的。因为他早已全盘布局、运筹帷幄了。
而这部《通盘无妙手》，则是一部讲价值投资的书，但又不仅仅是，它还通过多篇文章，讲到了职业的投资、习惯的投资、人生的投资等。
作者刘红，万得三年最强私募基金公司CEO，私募排排网稳健女性私募基金经理。经历5轮牛熊，26年投资经验。
02. 关于本书及作者
《通盘无妙手》是刘红26年投资感悟，刘红奉行滚雪球式平衡价值投资，构建性价比组合能力较强；曾获得第二届“新财富私募投资经理”等多项业内大奖。
本书共分为四部分：点万两金；读万卷书；悟万条理；行万里路。
每一部分如题，“点万两金”讲的是价值投资方面的心态、规范、技能和感悟。
“读万卷书”讲的是作者通过读书所得到的，结合投资和人生的一些经验和感悟。
“悟万条理”则是关于工作、生活中的一些收获和领悟。
“行万里路”则是从价值投资人的角度出发整理的旅行所得和性价比最高的旅行攻略。
本文仅就我最喜欢的两部分“点万两金”和“读万卷书”进行解读，以飨读者。
作为行业大咖，我们以为的“三句话不离本行”，刘红老师践行得更加不错，但她的不离本行不是显而易见的，而是润物细无声地偷偷潜入夜的春雨，于万千的感悟中，不经意地点拨关于陆宝、关于价值投资方面的一些知识和经验。
03. 第一部分：点万两金
此部分包括18篇文章，从投资的心态，说到投资的规范、体系与远见，投资不是投机，需要做好充分准备没要保持平常心，并做到知行合一
作者在这一部分中，通过十几篇文章，将自己多年的经验积累毫不保留地贡献了出来，这份经验不是实打实的专业技能，是作为一名从事投资基金的专业人员能够长盛不衰的砝码。
作者涉猎较多，不仅仅是读书、瑜伽，甚至喜欢观看格斗，从这方方面面中汲取营养。
比如，书中讲到，作者和女儿一起观看了西安泰格王格斗训练中心女选手孟博新加坡出战ONE冠军赛，孟博86秒结束比赛赢得冠军，因为孟博一拳KO对手，“还没看清楚呢，这就赢了吗？！”
事后，记者采访孟博，孟博无比轻松地说，这场比赛与她原来预期差不多，这正应了教练团队墙上的那句话“艰苦训练，轻松比赛”。
是的，冠军总是青睐那些日常刻苦训练的自律者，而不是临阵磨枪的投机者。
“台上一分钟，台下十年功”比赛如此，投资也是如此。
投资不是投机，不能一蹴而就，长线投资才有利润的厚积薄发。
就像朋友对刘红的评价：无论做什么，瑜伽啊、学格斗啊，都只有一个目的，就是为她的投资服务。
这样子专注，做什么事情不会成功呢？“行行出状元”说的就是能够专注于一件事，并将事情做到极致的人。
而我们大多数人，在工作中遇到问题，经常性地会想到，去选择快速解决的方法，而不是最好的，最适合的；甚至有的时候，会将问题掩藏起来，搪塞不了了，到了最后关头，再匆匆忙忙去想办法解决。
价值投资怎么做呢？书中用巴菲特的话来进行了解释：
其一，“我宁愿要一个规模仅为1000万美元而投资回报率高达15%的企业，也不愿经营一个规模大到10亿美元而投资回报率仅仅为5%的企业”。
“黑猫白猫，能抓到老鼠的才算好猫”，价值投资，最需要考虑的自然是价值了，而不是面子。
其二，当一件事做成的几率为50%的时候，不要做。你看到的是50%的成功，其实，它也蕴含着50%的失败。
巴菲特说：“为什么你不背着一顶打开概率为50%的降落伞从飞机上往下跳呢？”谁敢冒着只有50%的生还机会去试验？价值投资不允许这么做。
这就引出了第三条：
“第一，永远不要亏损。第二，永远不要忘记第一条原则。”
做好了上述三点，就可以去做投资了吗？当然可以，但要想做好、做长久，仅仅遵循这三点是远远不够的。
价值投资需要规避人性的各种误判心理，一般人很难坚守。
针对此，作者在书中列举了巴菲特在其职业生涯中的的很多详细案例。
从巴菲特的生平经历，及他漫长的投资生涯中，“逃顶”成功、斥巨资收购《布法罗晚报》等来详述，并给出了自己的结论：内心强大的巴菲特，其经历、磨炼及最后的成就，都非常人所有。
通过案例，可以看出，巴菲特的成功，除了他自律地坚守自己的原则，内心强大也是必要条件。
真正的价值投资者，大概率是孤独逆行者，除了勇气，更需要韧性和超乎常人的耐心。
04. 第二部分：读万卷书
这部分是本书中最吸引我的。
本部分共包括19篇文章，每篇文章里至少包括一本书的感悟，“开卷有益”在作者这里得到了最大的诠释。
作者从所读的每一本书中得到了关于价值投资的真理，“三句话不离本行”，可见其对于自己所做的工作之热爱，因为热爱所以专注，因为专注所以专业，所以成功。
书中不仅有“黄金屋”，还有“颜如玉”。
但每个人心目中的颜如玉不同，对于股痴刘红来说，她的颜如玉自然跟价值投资有关。
从《亿万美元的错误》中，她领悟到“要从他人的错误中学习，因为你自己不可能犯下所有的错误”，所有的投资都有风险，无论这名投资者有多聪明、多老练、多成功，“所以，我们需要的就是永远都是做最好的自己！”
从《巴鲁克自传》里，她收获了巴鲁克永不摒弃的习惯：分析自己为何失败，认清自己都在哪些方面出差错，不为自己找借口，不犯重复错误等。
从投资角度来说，则是“留住钱、管好钱比赚钱本身更需要定力和专业性”，所以，价值投资者需要坚守自己的价值投资信仰。
《最好的告别》、《成本的难题》里谈到的医院对患者过度治疗问题，联系到了投资方面，作者想到了社会老龄化问题，及如何寻找老龄化催生的投资机会成了以后持续关注的重点。真正的企业家需要有社会责任感。
另外，在这一部分，作者还提到了电影《调音师》，作者解读得非常精彩，此处就不剧透了。
本部分的其余文章，在解读书籍输出感悟的最后，作者总是会联系到价值投资，但唯独《调音师》这一篇，与投资无关，但与人性有关。
第三部分“悟万条理”（包括16篇文章）和第四部分“行万里路”（包括7篇游记感悟）以个人和周边同事、朋友结合行业大咖等案例故事讲述了与投资有关、与人生有关的收获与感悟，这里不做赘述。
05. 总结
这是一本从事价值投资的作者写的书，内容涉及到了价值投资，但更多的却是作者在她生活中的感悟，从投资工作，到读书，到悟出道理，到行万里路的所见所得，娓娓道来，温情而不枯燥，结合投资经验和人生经验的所得，不仅有益于投资理财，更有益于开启修身养性的人生。
正如作者在书中所言，不可能犯所有的错误，所以需要从别人的错误中总结经验。
“越是成功的人，越要承受更多的痛苦，尤其是精神层面的痛苦”就是这里道理。
对于我们每个人来说，也不可能经历所有的经历，那就多读书，从书中学习别人曾经经历过的教训、经验，规避类似的错误，丰富今后的人生。
刘红说：“投资千万别急，慢即是快！请坚信复利的价值！”
投资如此，其实，人生的投资何尝不是如此呢！
认准目标后，就不要浮躁，需要一步一个脚印，脚踏实地地去努力，为自己的梦想添砖加瓦，去建构自己的未来。
勇敢复盘过去，好好投资自己今后的人生吧，只要开始，就不算晚。
兴全基金董承非离任了，作为兴全基金的“扛把子”、管理600亿资金的“顶流”，董承非的离任引发了基金圈巨震。
这位投资老将自2003年上海交大毕业后，便被兴全基金前任总经理杨东招入麾下，从研究员到兴全基金副总，在兴全一干就是18年。均衡稳健的投资风格和极强的回撤控制能力，使他成为了市场上少有的投资年限超10年、年化回报近20%的明星基金经理。
卸任后，他管理的兴全趋势基金将增聘谢治宇和董理为基金经理，兴全新视野基金将由乔迁接任管理。
那么，离任后的董承非会去哪？
一则猜测说他去了宁泉资产，这家百亿私募的创始人董承非前任领导、“兴全五绝”之一的杨东，但是求证下来似乎不是。
另一则猜测说他去了同在嘉里城办公的睿郡资产，这家私募的创始人同样来自“兴全五绝”，是兴全趋势投资的第一任基金经理王晓明和兴全可转债第一任基金经理杜昌勇共同创立，但求证下来似乎也不是。
“兴全五绝”是指王晓明、董承非、傅鹏博、杜昌勇、杨东。其中，杨东2018年创立宁泉资产，管理规模破百亿只花了2年时间；傅鹏博离开兴全后，与学生陈光明共同创办睿远基金；王晓明和杜昌勇则是将各自创办的私募合并为睿郡资产。
由杨东一手打造的“兴全五绝”已有四人都离开兴全，创办了属于自己的公司，如今，仅剩的董承非也将离职，似乎宣告了“杨东时代”的结束。自此，以谢治宇为首的中生代基金经理们将扛起兴全的大旗。
除了董承非的去向，离职原因也是大家讨论的重点。对于董承非的卸任，兴全的回应是“准备休息一段时间，之后可能会在投资理念和工具上多做一些 探索 和思考。”
公募基金经理的离职，以前大多是因为激励问题，但这两年，公募对明星基金经理的激励已经做得比较充分了，再有明星基金经理离职，原因多半与待遇无关，更多可能是理念的不一致或是对自我价值的更大追求。
公募基金有其局限性，基金经理会面临渠道、舆论、监管甚至公司内部管理层等各方面的压力，重压之下往往会做出畸形操作。除此之外，公募由于体系庞大，交易上限制较多，缺乏灵活性，而且靠收管理费赚钱的模式也使得公募需要不断地扩大规模，很多时候可能与为投资人创造收益的初心相背离。
而私募的股东、基金经理、管理层往往是同一批人，理念上更为统一，管理上更为和谐，同时，提取业绩报酬的方式让私募公司利益与投资人利益充分挂钩，能够更专注地为投资人创造收益。
诸如此类的种种原因催生了一批基金经理离开公募，转战私募。
在资管界，“公奔私”早已不是什么新鲜事。除了前面介绍的“兴全系”猛将杨东、王晓明、杜昌勇等人自立门户外，东方红资管也为私募界输出了不少大将，前有陈光明创立睿远，后有林鹏创办和谐汇一，并且都已成为百亿私募。
董承非也不是今年第一例离职的公募基金经理。公募基金行业的竞争越来越激烈，不少基金经理选择跳槽或者转型，体制更为灵活的私募机构也吸引了大量公募人才。随着私募基金的日益壮大，或许将引来更多的明星基金经理加盟。
虽然私募有其独特优势，但创办自己的私募公司并非易事，往往需要具备天时地利人和。私募公司的成功，不是一两个明星基金经理就能决定的，产品的发行时点、渠道的支持、投研团队的搭建等方面都至关重要。明星基金经理奔私后业绩一蹶不振的例子也是屡见不鲜，不少传奇人物都已成昨日黄花。
当然，如果董承非能够得到兴业系的支持，创业之路可能会更为顺利。
无论董承非去宁泉、睿郡或是自立门户，都将是对“兴全系”私募的再次壮大。随着明星基金经理的不断加入，私募的“兴全系”和“东方红系”也越来越多，不知道如今的局面是否是这两家愿意看到的呢。
第一届宁波私募基金峰会演讲实录
前天，第一届宁波私募基金峰会在泛太平洋大酒店召开。本次峰会由宁波市证券期货业协会主办，邀请了中国证券投资基金业协会和国内顶尖的阳光私募机构、基金经理与会。各方人士解读新修订的《证券投资基金法》、交流私募基金的发展经验，分析下阶段投资策略和市场投资机会，并在私募基金发展的诸多问题上达成共识———
私募基金“野蛮”生长
私募基金是私募资产管理机构进行投资的主要来源，一般是以协议等非公开方式向特定对象募集资金，或者接受特定对象财产委托从事投资活动的资金。
倘若将时光回溯到十年前，“私募基金”一词在当时的中国证券市场上可谓是带着诸多的神秘色彩。十年后，“阳光私募”已经是中国证券市场一支不可忽视的力量，其运作模式也已为大多数投资者所知。至今年7月末，参与年度排名的非结构化阳光私募产品已有上千个，而这显然只是私募基金整体实力的“冰山一角”。
宁波地区民营经济比较发达，民间资本充足，私募基金业的发展也由来已久，坊间传说的“宁波涨停板敢死队”的盈利模式为业内众多机构和个人投资者所效仿。在甬城不少券商机构的营业部的大户室内，一些私募基金的职业操盘手藏龙卧虎，在股市中呼风唤雨，频频占据交易龙虎榜单的重要位置。近几年来更是涌现了像泽熙投资的徐翔，东河投资的叶庆均等国内知名的投资管理人。
据宁波市工商局不完全统计，本地已经注册的私募股权类基金有270多家，未注册而达到相当规模的私募团队数量更加庞大，大批基金管理人入驻高新区、鄞州区和梅山保税港区等。
“梅山保税港区目前已经设立了各类投资企业和基金公司200余家，出资大约200亿元人民币，到2013年在此基础上还要增加100亿元到150亿元，梅山岛已经成为吸引各类股权基金和股权基金投资人的投资热土。”梅山保税港区管委会新兴产业促进局副局长金李东在会上说。
尽管从规模上得到了跃进，在证券市场上的地位也逐渐提升，但多名业内人士认为，私募基金的“大时代”才刚刚开启。
阳光化路径成发展趋势
从今年6月份开始，修订后的《证券投资基金法》开始实施，奠定了私募基金的法律地位，中国证券投资基金业协会起草的《私募证券投资基金管理人登记产品备案规则》也正在社会各界广泛征求意见。
中国证券投资基金业协会秘书长汤进喜认为，新的《基金法》为私募基金的发展提供了法律依据和发展空间。《基金法》规定，基金管理人只要到基金业协会进行登记、产品备案，就可以做私募，不一定再需要走信托的通道。这意味着私募基金跟证券、公募基金和信托是同列比肩的产品，而且目前倾向于对私募基金的监管是以行业自律为主，监管环境似乎更宽松。
“到8月底，我们会员有559家，私募基金投资管理机构已有218家，接近会员的一半。”汤进喜说。
上海证大投资管理有限公司副总裁于卫国认为，私募基金的阳光化路径主要有以下几方面：法人治理结构的阳光化；募集资金的阳光化；面对投资者经营“黑匣子”的阳光化，以及伴随着我国法治进程的阳光化。
“私募基金阳光化，最核心的内涵是合规和回避风险的问题。私募资产管理机构的阳光化有赖于私募基金的阳光化，而私募基金的阳光化在于募集资金的合法化和契约化。”于卫国表示。
与会的多名业内人士认为，私募基金阳光化，从表现形式看来，可以进行公司化运作，或者选择与券商机构合作，共同开发产品，共享研究信息，利用券商的人才和硬件优势，在自身规范透明操作的前提下获得快速发展机遇。
转型升级带来投资机遇
上海大智慧股份有限公司执行总裁洪榕认为，今年年初以来，整个理财市场上公募基金下降了6%以上，而阳光私募基金则逆势增长了3.8%。阳光普照下的私募基金将会超越公募基金、信托产品，成为新的“丛林之王”。
“丛林之王”如何炼成呢？传统的私募基金通常都是依靠在股票市场做差价而盈利。而如今，面对多层次的资本市场，跨越国内外的期权、期货和其他金融新产品层出不穷。不少基金公司正逐步开始打通一、二级市场，从期现套利到引入量化交易、对冲基金等新的盈利模式，对投资者增添了不少吸引力。
光大证券宁波分公司副总经理李炯认为，在美国，证券公司的机构客户的比例达到了80%，在香港机构客户与个人客户各占一半。但在国内机构客户的比例相对少，个人客户占到了80%，从成熟市场发展经验看到，个人客户会越来越依赖机构投资者进入资本市场。私募基金利用阳光化的机会做大做强，这或许给投资者带来较大的投资机遇。
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私募深度介入创业板
随着上市公司中报披露即将完毕，阳光私募的持股情况也基本浮出水面。据壹私募研究中心不完全统计，大约45家私募基金公司旗下的92个阳光私募产品出现在2013年上市公司中报披露的前十大流通股东名单中。
其中，捷顺科技作为一家制造停车场闸门的公司，上半年获得4只私募基金的青睐，此外，大亚科技、通富℡☎联系：电、中航精机、凯利泰都有私募产品扎堆。
上半年私募新进个股大多是独门重仓股，而士兰℡☎联系：和泰格医药有2家私募同时入驻。从持股市值看，最高的是东方财富，士兰℡☎联系：紧随其后，博瑞传播、孚日股份、华平股份都是市值在0.5亿元以上。从私募持股占流通股比例来看，兰州黄河、士兰℡☎联系：、丰华股份、孚日股份持股比例在2%以上。
此外，截至8月28日，在已经披露2013年半年报的创业板公司中，有51只创业板个股已有阳光私募现身。这也与上半年阳光私募对新兴产业公司进行大规模调研相佐证。
北京市星石投资管理有限公司(以下简称“星石投资”)成立于2007年，中国证券投资基金业协会首批特别会员，国内第一批阳光私募公司之一。
江晖领衔的投研团队：
江晖是中国第一代公募明星基金经理和第一批“公奔私”的私募基金经理。有着22年投资研究经验，参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金，管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。
2007年发起设立星石投资，是星石投资投研团队的核心人物。
平安银行有代销多种基金产品，不同的基金，风险、收益和投资方向都是不一样的，您可以登录平安口袋银行APP-首页-理财-基金频道，进行了解和购买。
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145数字经济养老是假的，原因如下
十四五数字+养老绝大多数95%以上是骗局
老人身陷“数字经济”骗局不自知 警银携手为群众止损113万。新民晚报讯（通讯员 陈渊明 记者 郭剑烽）近日，市民王阿姨来到上海市公安局宝山分局淞南派出所，领回了警方止付的113万余元存款，再次回想起当初被骗的情景，王阿姨仍心有余悸，幸亏民警和银行工作人员及时出手，才保住了她半辈子的积蓄。今年7月下旬，王阿姨通过网友结识了一名自称是“韩广杰”的私募基金经理。在与该投资导师的网络聊天中，王阿姨逐渐了解到对方正在进行一项“数字经济”的投资项目，并承诺只要参与投资，年盈利可达到138%左右。同时，对方还在聊天中极力营造出一种乐善好施、热衷公益慈善的假象，以此取得了王阿姨的信任。最终，王阿姨在对方的指导下，安装了一款名为“HT数科”的App用于投资“数字经济”项目，并将自己投入股市的113万余元存款全部取出，准备转入对方指定的银行账户参与所谓的私募交易。
十四五数字经济+养老概念是***提出的，是我们党在十四五规划提出的，也是***根据我们国家现在发展实际情况提出的。很多骗子利用这一概念打着这一旗号开始各种诈骗，我们一定要警惕起来，以免上当受骗。
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