1、证券市场的结构可以有许多种,但最基本的结构有两种:1.纵向结构关系这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分,证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。
1、上海证券交易所和深圳证券交易所的组织形式都属于股份有限公司。这两家交易所都是依照《中华人民共和国公司法》设立的股份有限公司,其股权结构和管理模式与其他股份有限公司相似,但在业务范围和监管方面有所不同。
2、会员制,会员制的证券交易所并不以营利为目的,它的会员主要是证券公司,取得会员资格的券商才能在交易所进行交易。会员制的证券交易所特别强调会员的自律管理,会员承担的责任仅仅以缴纳的会费为限,而且费用也比较低。
3、具有法人地位的证券交易所为非盈利性质的组织。非法人的证券交易所由各证券商自愿结组成,类似协会的性质,加人证券交易所的单位或经纪人即为其会员。会员制组织形式的证券交易所不以盈利为目的,会员单位共同负担交易所的费用。
4、沪市包括主板和科创板两个板块,深市包括主板、中小板、创业板三个板块。
资本结构优化的方法:每股收益无差别点法。 资本成本比较法。 公式价值分析法。(1)每股收益无差别点法 ①基本原理(思路) 能够提高每股收益的资本结构是合理的资本结构。 按照每股收益大小判断资本结构的优劣。
因地制宜,建立合理的资本结构。应针对企业的类型、财务状况、资产结构、产品生产销售情况、税率与利率的变化水平和投资人与管理者的心理状况等因素因地制宜,建立适合的和合理的资本结构。
资本成本比较法:选择加权平均资本成本最小的融资方案,确定为相对最优的资本结构。每股收益无差别点法:能提高每股收益的资本结构是合理的,反之则不够合理。最优资本结构是使市净率最高的资本结构。
采用灵活的融资策略:企业应采用灵活的融资策略,包括短期融资、长期融资和多元化融资,以达到优化资本结构的目的。
通过对各种资本比例进行操作使债务资本和股权资本形成一个合理的比例,可以有效实现对资本结构的优化。企业通过综合衡量债务和权益可以优化资本结构。
因此,资本结构在客观上存在最优组合,企业在筹资决策中,要通过不断优化资本结构使其趋于合理,直至达到企业综合资本成本最低的资本结构,方能实现企业最大化目标。
我国目前的资本市场存在着多层次的情况,有国家的投资有民间投资,还有外商投资。
资本市场的主要特点如下:融资期限长。至少1年以上;融资目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力;资本借贷量大;收益较高但风险也较大。
资本市场的特点如下:融资期限长;流动性相对较差;风险大而收益较高;资金借贷量大;价格变动幅度大。证券交易所是提供证券集中交易场所和设施,组织、监督证券交易,实行自律管理的法人。
和国外资本市场体系对比,中国资本市场体系的显著特点是市场结构不完善。
一般而言,我国资本市场主要指证券市场,包括股票市场、债券市场及基金市场等部分。多层次资本市场一般是指为满足不同投融资市场主体的资本需求而构建的,具有多层次性的配置资本资源的市场。
金融市场应包括的要素,尽管各国各地区的金融市场的组织形式和发达程度有所不同,但都包含三个基本的构成要素,即金融市场主体、金融市场客体和金融市场价格。
引言金融二元结构的出现自20世纪70年代,美国的麦金农学派和结构主义学派,以及国内的研究学者从正规金融与民间金融的二元角度进行了论述,提出了金融二元结构的学说。
银行主导优点是:银企关系非常密切,银行可以直接从根本上控制企业命脉。缺点:是间接融资,资源配置的效率低。容易增加银行坏账,增加金融系统风险。(如:日本金融危机)目前中国是银行主导模式。
金融工具结构:指在金融市场上各种金融工具,如现金、支票、汇票、股票、债券等所使用的范围和在金融交易量中所占的比重。利率结构:指金融商品价格的构成状况,它反映的是各种金融工具的质量、收益和期限的组合。
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