累计股票期权的案例「中信外汇合约亏损原因分析」
累计股票期权的案例「中信外汇合约亏损原因分析」
本文摘要：累计股票期权的案例 〖One〗中信泰富购买累计股票期权的例子这次中信泰富错买的杠杆外汇合约，可以说是变种的Accumulator。不同之处在...
〖One〗中信泰富购买累计股票期权的例子这次中信泰富错买的杠杆外汇合约，可以说是变种的Accumulator。不同之处在于对du的目标不是股价而是汇价。中信泰富为降低投资西澳铁矿项目面对澳元升值的风险，签订了3份Accumulator式的杠杆式外汇合约，对冲澳元、欧元及人民币升值的影响，其中澳元合约占绝大部分。
金融危机是指金融资产、金融机构和金融市场遭遇严重问题，这种情况不仅阻碍实体经济的发展，而且对人们的日常生活产生严重影响。 危机期间，通货膨胀、企业倒闭和经济困难减少了人们的购买力，导致房贷负担加重，生活质量下降。因此，面对金融危机，保持充足的现金储备至关重要。
金融危机就是指金融领域出大问题啦，具体有以下这些表现：金融资产、机构和市场都受重创：就像是金融界的“大地震”，股票、债券这些金融资产可能大跌，银行、保险公司等金融机构也可能陷入困境，金融市场整体动荡不安。
金融危机是指金融体系出现严重问题，导致金融市场失去流动性，信贷收缩，投资者信心丧失，进而影响到整个经济体系的正常运行。简单来说，就是资金流动出现问题，导致银行和金融机构无法正常运转，从而对经济造成巨大冲击。金融危机的发生往往源于多种因素的相互作用。
金融危机首先会对经济产生巨大的冲击。具体表现为企业盈利下滑，投资减少，失业率上升，消费者信心下降，导致经济增长放缓甚至出现衰退。此外，金融危机还会引发货币贬值和通货膨胀等问题，进一步加剧经济困境。社会层面的影响 除了对经济有直接冲击外，金融危机还会产生广泛的社会影响。
债务危机：指国家大量举债，最终导致债务超过自身的偿还能力。这可能导致国家无法还债或延期还债，进而引发一系列经济问题。次贷危机：特指美国次级房屋信贷行业因违约、信用紧缩等问题导致的债务无法偿还的危机。次贷危机通常与房地产市场泡沫和过度借贷有关。
金融危机是金融领域的危机，其导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。以下是关于金融危机定义的 金融领域的危机：金融危机特指金融系统中出现的严重问题，这些问题可能导致金融机构、市场或整个金融体系的动荡和不稳定。国际性强：由于金融资产的流动性非常强，金融危机往往具有极强的国际性。
〖One〗荣明方作为财务部董事，其在中信行与信泰富外汇合约亏损事件中的角色和责任引起了广泛质疑。董事总经理范鸿龄回应称，尽管荣明方当时并非董事局成员，而是*管理层成员，负责向张立宪汇报财务工作。张立宪虽是副董事总经理，但实际掌管中信泰富的财务事务。
〖Two〗范鸿龄透露，公司内部的调查结果显示，荣明方在事件中确实负有一定的责任，但并非主要责任人。事件发生后，荣明方已受到了公司内部的纪律处分，包括调离财务部、职务降级以及减薪。然而，当被问及为何在周一没有公开荣明方的处分情况时，范鸿龄解释说，这是为了维护公司内部的士气和团结。
〖Three〗荣明方财务部董事的身份，使得各方质疑其在此次中信泰富因外汇合约而巨额亏损事件中的角色和责任。公司董事总经理范鸿龄周二向香港媒体回应说，荣明方在事发时不是董事局成员，只是*管理层，而且作为财务部主管，向张立宪汇报。张立宪的职衔虽然是副董事总经理，但一直负责中信泰富的财务事宜。
〖One〗荣智健炒外汇的事件发生在2008年，当时他担任中信泰富集团的主席。由于公司在澳大利亚有铁矿石项目，需要进行外汇交易，于是荣智健授权集团财务部进行了一系列杠杆式外汇买卖合约。然而，这些外汇交易并没有按照预期进行，反而导致了巨额亏损。
〖Two〗这种合约又名Accumulator，盈利有上限但亏损无下限，被市场称为“魔鬼交易”。12月2日晚，中信泰富发布股东通函，首度披露与其签下杠杆式外汇合约的对家及其交易细节。
〖Three〗中信泰富计划以三种方式处理这些外汇Accumulator合约：一是终止合同，二是重新组合，三是继续至期满。考虑到预计对人民币的需求为100亿元，公司表示不会终止人民币合约。
〖Four〗致命的“止赚不止蚀”合约 2006年3月，中信泰富动用15亿美元收购了澳大利亚两个分别拥有10亿吨磁铁矿资源开采权的公司的全部股权。这个项目使得中信泰富对澳元有着巨大的需求，到2010年，资本开支中澳元需求为16亿，外加每年的营运开支约10亿澳元，项目为期25年。
荣智健炒外汇的事件发生在2008年，当时他担任中信泰富集团的主席。由于公司在澳大利亚有铁矿石项目，需要进行外汇交易，于是荣智健授权集团财务部进行了一系列杠杆式外汇买卖合约。然而，这些外汇交易并没有按照预期进行，反而导致了巨额亏损。
其一，荣智健的公开信中说道：“财务总监周志贤未尽其应有职责，没有将此交易提请董事局主席关注。”其二，对外披露不及时。在2008年9月12日通告称自2007年12月31日以来的财务或交易状况未出现任何重大不利变动。
