美锦能源(露笑科技股票)
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A股上市公司美锦能源(代码：000723.SZ)发布半年报业绩预告，公司预计2022年1-6月业绩预增，归属于上市公司股东的净利润为13.00亿至18.00亿元，净利润同比增长4.08%至44.11%，预计基本每股收益为0.30至0.42元，公司所属行业为煤炭开采加工。
这样的业绩预告，有种像去年立讯精密发布三季度预告差不多，其实说明确实半年报增长不是特别好，我预计就是13亿多一些，就假设13.5亿吧，也预估下半年业绩也没有怎么增长，也是13.5亿，就是27亿，那去年美锦能源的净利润25.67亿，那也是差不多，增长确实不是很大，也就是5%左右的
我也查了最近的焦炭的市场价格无论期货还是现货都是3000以上，我就按照3000计算，目前美锦能源年报也说了，年产能715万吨我算了一下，美锦能源一年的焦炭营收是214.5亿，确实跟2021年也是差不多，不过这个收入只是焦炭这块的收入，美锦还有一个其他的收入
我查了一下其他的收入2022年的营收是2.6亿，这个收入我理解是氢能源相关的收入
那我们预估一下今年美锦能源今年氢能源这块的收入怎么样，具体确实不好判断，没有参考的数据，也只能从各个地方的新闻来看
各个省市的氢能源政策支持非常多，而北京上海广东都是以千亿以上的投入，那意味着美锦能源毕竟是氢能源龙头，我觉得今年在氢能源这块应收应该会翻个几倍没有问题
美锦能源目前的动态
，放在煤炭板块和焦炭板块都是属于高的
而看看在规划氢能源板块 看看美锦能源的估值是一个属于什么地位呢，看炒作龙头 京城股份 和 雪人股份，科创板 亿华通 鸿达兴业 目前已经远远大于美锦能源，等等其他各个也有比美锦估值低的，但是美锦作为有业绩的龙头，估值并不是高，所以我感觉美锦能源如果按照今年的收入给予氢能源的估值，美锦合适的估值应该是30倍左右也不贵，目前的估值20倍估值不贵，如果给与煤炭和焦炭的估值，这样的估值是比较贵了，但是给与氢能源的估值，美锦目前的估值是不贵的，所以美锦目前的股价还好，向上也是可以继续走走，向下以氢能源估值它就是低估了
这个是我个人的分析的一点思考，欢迎大家点赞评论，有用记得加一个关注
智通财经APP获悉，7月4日，露笑科技(002617.SZ)在参加调研时表示，公司已完成非公开募集资金25.67亿，将全力推进产能建设。目前有280台长晶炉，部分已经完成了前期的工艺安装调试，公司预计7月份大概能出产500-1000片，8月出产1000-2000片，预计到2022年底能实现月产能5000片的生产规模。订单方面，公司目前已经在分批交付东莞天域3年15万片订单，后续随着实际产能的逐步爬升，整体交付进度有望加快。产品验证方面，目前在SBD已经过了三轮验证，应用已经比较成熟，MOS尚处于验证过程中。此外，公司表示，目前全球碳化硅衬底都处于供不应求状态，出口的市场是真实存在的，未来海外市场将会是公司重点考虑方向。
公司已完成非公开募集资金 目前全力推进产能建设 东莞天域订单正在分批交付
露笑科技已完成非公开募集资金25.67亿，将全力推进产能建设。目前有280台长晶炉，部分已经完成了前期的工艺安装调试，受限于一些辅料耗材进口方面的影响，公司预计7月份大概能出产500-1000片，8月出产1000-2000片，预计到2022年底能实现月产能5000片的生产规模。目前公司募集资金已到位，将加速后期碳化硅产能铺设进程，随着后端相应的切磨抛进口设备到位，到明年4月份左右能实现月产能1万片，预计能够在2023年实现年产20万片的产能规划。
自去年10月份就已经开始做器件端验证，目前在SBD这一方面已经过了三轮验证，公司的碳化硅衬底片在SBD这块应用已经比较成熟了。MOS这块公司尚处于验证过程中。其中，碳化硅两个应用：SBD(二极管)和MOSFET(三极管)。二极管主要做开关，只需满足耐压要求，验证周期半年到一年。三极管做一部分开关和一部分功率器件，导致验证周期较长，需要一年到两年。
订单方面，公司目前已经在分批量进行东莞天域3年15万片的订单交付，后续随着实际产能的逐步爬升，整体交付进度有望进一步加快。
全球碳化硅衬底供不应求 公司考虑出口海外市场 IGBT有成本优势但有反向恢复损耗
据悉，目前全球碳化硅衬底都处于供不应求状态，国外衬底也是非常紧缺的，出口的市场是真实存在的。未来随着公司设计产能的陆续达产，海外市场将会是公司重点考虑的一个方向。
IGBT与MOSFET优势对比方面，公司表示，如果不考虑快速响应，IGBT比MOSFET具有成本优势，但是有反向恢复损耗。因此，对频率要求不高的场合，IGBT可以存在。但是一旦MOSFET成本下降之后，就有可能取代IGBT。
11月6日晚，美锦能源发布公告称，公司拟向持股45%的参股公司鸿锦投资收购其持有的美锦氢能***股权，交易价格为目前鸿锦投资已实缴到位的美锦氢能注册资本金金额，鉴于公司高管姚锦丽担任交易对手鸿锦投资的董事长，此次交易构成关联交易。
0元收购氢能源壳公司
根据资料显示，美锦能源成立于1996年1月，于1997年5月在深交所挂牌上市，是一家老牌的焦化企业。
公司主要从事公司主要从事焦炭及其制品、煤炭、天然气及煤层气的生产和销售，拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，具备“煤-焦-气-化”一体化的完整产业链。
具体来看此次收购，根据公告显示，美锦氢能成立于2019年10月，鸿锦投资持有其***股权，注册资金为2000万元，本次交易拟采用协议转让的方式，因鸿锦投资尚未实缴注册资本，公司以0元价格获得美锦氢能***股权及后续出资义务。
公司称，此次交易能够加强公司氢能源板块业务与焦化主业的协同效应，进一步扩展公司氢能产业链。
值得一提的是，此次交易方鸿锦投资的盈利能力并不太理想，根据公司公告，2018年9月美锦能源与广东鸿运共同投建“广州鸿锦投资有限公司（以下简称鸿锦投资）”，参与包括加氢站建设运营等氢能全产业链投资，其中，美锦能源占股45%，广东鸿运占股55%。鸿锦投资在2018年至2019年1-9月共实现净利润893元、-5.75万元，截止今年9月末，净资产为1.5亿元。
（公司公告）
近年来，公司持续布局氢能源业务，众所周知，在炼焦工艺过程中释放的焦炉煤气约含55%的氢气。焦炉煤气制氢是目前*大规模、低成本获得氢气的途径，在山西省政府的号召之下以及自身发展需求等因素的影响之下，氢能源成为了美锦能源的转型方向。
根据资料显示，美锦能源收购了氢燃料电池客车企业飞驰汽车，通过参股公司广州鸿锦向氢燃料电池膜电极生产企业鸿基创能增资1.02亿元，并拟直接增资氢燃料电池生产商国鸿氢能，贯通氢能源产业链。
与此同时，今年3月，公司在嘉兴市秀洲区投资建设美锦氢能汽车产业园。据悉，产业园总体规划用地是2000亩左右，预计总投资是100亿元。
6月28日，美锦能源披露公告称，公司签署了《青岛美锦氢能小镇合作框架协议》，在青岛市西海岸新区注册成立独立法人项目公司，投资建设青岛美锦氢能小镇，占地面积约2000亩，预计总投资100亿元。
在多重利好消息的刺激之下，公司股价也在高歌猛进，从2019年1月的3.23元/每股一直涨到4月中旬的21.54元/股，累计涨幅达到571%，并斩获了“氢能源第一股”称号，不过，在4月23日以后，公司股价就一直处于单边下挫的状态，累计至今下跌近60%。
（Wind）
但由于其承诺资金远远超过了公司的盈利能力和兑付能力，因此也收到了证监会的问询函，要求美锦能源结合目前可动用的货币资金、未来一年的投资运营需求、最近几次投资的预计金额及投资方式，说明上市公司是否具备相应的投资资金的能力。
根据美锦能源回复，针对嘉兴的氢能汽车产业园，资金方面可以利用当地三级政府成立的氢能专项资金，对于青岛的氢能小镇，美锦能源解释，公司将采取多种筹资手段，资金来源包括但不限于：公司经营利润、公司发行股份或债券所获得的融资等。
前三季度净利下滑3成
根据*三季报数据显示，美锦能源在前三季度实现营业收入108亿元，同比增长2.96%；归属于上市公司股东的净利润8.25亿元，同比下降30.14%，其中，第三季度实现营业收入30.7亿元，同比下降19.67%，归母净利润2.01亿元，同比下降64.68%，主要原因为焦炭产能过剩导致价格下跌所致。
根据Wind数据统计，2019年1-9月太原地区一级冶金焦均价为1817.66元/吨，同比下降9.15%，而成本端古交2号焦煤均价为930.61元/吨，同比增长0.4%。
（Wind）
其实，自从2008年山西省发布《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施意见》后，美锦能源的业绩就较为不稳定，根据数据显示，该公司在2009年、2012年以及2015年处于亏损的状态，2016年至2018年公司业绩保持平稳增长。但进入2019年，公司营收、净利增速再度放缓。
此外，公司也面临较大的财务压力，截止三季度末，美锦能源的货币资金为10.39亿元，而流动负债为84.05亿元，其中短期借款为17.69亿元，且反应短期偿债能力的流动比率和速动比率分别达到了0.79和0.43的警戒线，表明公司偿还流动负债的困难较大。
值得一提的是，今年9月，公司控股股东美锦集团三天内宣布两次转让股份的公告引起热议。9月18日公告披露，美锦集团拟通过协议转让方式向杭州守成纾困企业管理合伙企业(有限合伙)转让公司2.05亿股股份，占公司总股本的5.01%，每股转让价9.6元，股份转让价款共计19.68亿元。
9月20日，美锦能源收市后披露，公司控股股东美锦集团拟以每股9.68元，向山西晋美纾困股权投资合伙企业(有限合伙)(“山西晋美”)转让公司3亿股无限售流通股，占公司总股本的7.33%，转让价款合计29.04亿元。两笔股权转让倘若顺利完成，美锦集团合计将回笼资金48.72亿元。
权益变动完成后，美锦集团持有公司股份约25.3748亿股，占公司总股本的62.02%，仍为公司控股股东。截止三季度末，美锦集团持有公司69.22%的股权。
（Wind）
此外，公司股权质押也较为严重，根据Wind数据，美锦能源控股股东美锦能源集团股权质押率为97.85%。
（Wind）
整体而言，随着加氢站建设政策的逐步完善及未来燃料电池汽车补贴政策推出，整个产业链会迎来较大的发展机遇，但是短期内，氢能源很难产生较大的经济效应，这注定是一个周期长且高投入的领域；因此美锦能源进行一些列的氢能源业务布局，在短时间内无法见到成效，并且从公司披露的财报中也可窥见，其焦炭产品占营收的比例高达95%，其转型之路也是异常艰辛。
A股上市公司美锦能源(代码：000723.SZ)发布半年报业绩预告，公司预计2022年1-6月业绩预增，归属于上市公司股东的净利润为13.00亿至18.00亿元，净利润同比增长4.08%至44.11%，预计基本每股收益为0.30至0.42元，公司所属行业为煤炭开采加工。
这样的业绩预告，有种像去年立讯精密发布三季度预告差不多，其实说明确实半年报增长不是特别好，我预计就是13亿多一些，就假设13.5亿吧，也预估下半年业绩也没有怎么增长，也是13.5亿，就是27亿，那去年美锦能源的净利润25.67亿，那也是差不多，增长确实不是很大，也就是5%左右的
我也查了最近的焦炭的市场价格无论期货还是现货都是3000以上，我就按照3000计算，目前美锦能源年报也说了，年产能715万吨我算了一下，美锦能源一年的焦炭营收是214.5亿，确实跟2021年也是差不多，不过这个收入只是焦炭这块的收入，美锦还有一个其他的收入
我查了一下其他的收入2022年的营收是2.6亿，这个收入我理解是氢能源相关的收入
那我们预估一下今年美锦能源今年氢能源这块的收入怎么样，具体确实不好判断，没有参考的数据，也只能从各个地方的新闻来看
各个省市的氢能源政策支持非常多，而北京上海广东都是以千亿以上的投入，那意味着美锦能源毕竟是氢能源龙头，我觉得今年在氢能源这块应收应该会翻个几倍没有问题
美锦能源目前的动态
，放在煤炭板块和焦炭板块都是属于高的
而看看在规划氢能源板块 看看美锦能源的估值是一个属于什么地位呢，看炒作龙头 京城股份 和 雪人股份，科创板 亿华通 鸿达兴业 目前已经远远大于美锦能源，等等其他各个也有比美锦估值低的，但是美锦作为有业绩的龙头，估值并不是高，所以我感觉美锦能源如果按照今年的收入给予氢能源的估值，美锦合适的估值应该是30倍左右也不贵，目前的估值20倍估值不贵，如果给与煤炭和焦炭的估值，这样的估值是比较贵了，但是给与氢能源的估值，美锦目前的估值是不贵的，所以美锦目前的股价还好，向上也是可以继续走走，向下以氢能源估值它就是低估了
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