嘉实优质基金(华宝证券app下载)
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本文目录一览：
1、嘉实优质基金
10只基金，8只不值得买，该怎么选？
看分析点评，每篇都说好，该相信吗？
买基金，在哪里看靠谱分析？
彩虹种子的用户这么评价
不接基金公司的推广软文
保持客观、中立的态度
提供专业、易懂的评价
关注彩虹种子，陪伴你的投资
这是彩虹种子为你分析的第406只基金
嘉实优质精选
基金代码：A类：010275，C类：010276。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。
基金公司：嘉实基金，目前总规模将近7300亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近3600亿元，管理规模非常大。
基金经理：本基金的基金经理是胡涛先生，他拥有18年证券从业经验和超过11年的基金经理管理经验，目前管理4只基金，合计管理规模80亿元。
代表基金：嘉实优质企业（070099），从14年8月20日至今，累计收益率231.88%，年化收益率21.02%。业绩表现比较*。
从上面的净值图，大家可以看到，波动是比较大的，15年的牛市高点，在今年2月份才收复。分年度来看，在成长股明显占有的15年，19年和20年，收益表现非常*，而在价值风格占优的年份表现比较一般。
历史点评：我们在9月初分析过胡涛先生，截取当时的点评内容，供大家同步参考。
持仓特点：本次分析多了第三季度的报告，我们再过一遍胡涛先生的持仓特点。
第一，前十大重仓股继续保持在地位，目前仅36%。
第二，换手率继续维持较低的水平，今年以来只有不到40%的换手率。
结合上述两点，胡涛先生属于重仓股占比较低+换手率较低的收藏型选手。
第三，胡涛先生属于仓位不择时+风格不择时的稳如泰山型选手。
第四，胡涛先生目前的组合处于行业集中度高+估值分位水平高的极端右侧交易状态。
总结一下，从持仓特点可以看出，胡涛先生属于不做风格和仓位择时的自下而上选股型基金经理，换手率低，目前重仓医药和电子等都很符合这个特点。
投资理念与投资框架：价值与成长兼顾的平衡投资策略，坚持自下而上深度挖掘各行业优质个股，注重企业的护城河、核心竞争力，寻找未来成长空间足够大，且有稳定增长预期，估值合理的*企业。选择真正具备长期竞争优势的公司，赚企业成长的钱，而不是市场波动的钱。
总的来说，言行相符。
一句话点评：和上一次的点评一样，胡涛先生是一位值得重点关注的成长股投资经理。但目前节点上来看，偏成长的风格可能会面临不小的波动，事实上，过去3个月的行情表现正是如此。因此，维持一贯对于好的成长风格基金经理的观点，可以少买，需要长拿。本基金属于“值得少买”级。
不过，还有一点需要提一嘴，胡涛先生7月份刚接手了一只老基金，9月份发行了一只新基金，现在又要发行一只基金了，这个频率稍微高了点，不过目前总体规模不高，上一只嘉实远见企业精选才募集了不到15亿，感觉嘉实基金的渠道还需要努力啊～
另外，对于胡涛先生认可的投资者，也可以关注他的老产品，嘉实优质企业（070099）。
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基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。
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在即将过去的2019年里，证券经纪业务从业人员的结构正在加速转变。
中国证券业协会数据显示，截至12月27日，作为券商向财富管理转型重要抓手的投顾人员数量在今年增加了8000余人，同比增长17.9%；与此同时，以营销获客为主的证券经纪人减少了8000余人，同比减少10.2%。
一增一减，折射行业变局。
一位*经纪业务人士认为，经纪业务向财富管理转型是行业大势所趋，在年轻人普遍通过线上方式进入证券市场的背景下，传统的经纪人无法接触到足够的客源，而随着居民的财富管理需求日益扩大，预计压缩经纪人、加码投顾的趋势还将加速。
这两家券商经纪人几近全面出清
中国证券业协会数据显示，2018年末，全行业经纪人数量为83771人。截至2019年12月27日，这一数字变为75267人，意味着今年以来有8504名经纪人选择了离开。
具体来看，国信证券经纪人数量降至1人，中信证券（山东）、中信证券的经纪人数量分别降至4人、18人，位列经纪人降幅榜前三名。
经纪人数量降幅居前的券商还有招商证券、中信建投证券，但是也有经纪人数量同比在增加，增幅居前的券商有华西证券、申港证券、川财证券、开源证券、华宝证券。
由此可见，对于经纪人逆势扩张以中小券商为主，而大型券商正逐步缩减经纪人规模。
投资顾问数量同比大增17.9%
2019年投资顾问进场的规模较2018年有了非常明显提升。
中国证券业协会数据显示，2018年末投资顾问数量为45123人，较2017年末增加了4876人，同比增幅为12.1%；而2019年12月27日数据显示，投资顾问数量为53182人，较去年同期增加了8059人，同比增幅提升至17.9%。
从投资顾问数量增幅来看，国元证券由去年377人增长至今年798人，实现翻倍增长，是本年度投资顾问增幅*的券商。
国元证券介绍，公司在今年年初时就启动了扩充投顾团队工作计划，对通过投顾资格考试以及注册成为投资顾问的人员分别给予奖励，并向各分支机构制定了相关考核指标，将投顾团队建设纳入年终考核任务体系。
去年实现投顾人数近乎翻倍增长的平安证券今年再次增加了226名投顾，同比增幅为59%，依然位居增幅前列。
2019年，各家券商的投资顾问都以大量进场为主，偶有流失的券商多为10名以内的人员流失，降幅较小。
从投顾人数排名来看，大券商在投资顾问团队建设方面依然保持领先。今年投顾人数排名前五的券商依次为中信证券（合并中信山东进行统计）、广发证券、中信建投、中国银河和国泰君安。其中中信证券和广发证券投顾人员队伍已突破3000人。
投资顾问缺口依然较大
国元证券相关业务人士在接受采访时表示，财富管理转型已成大势所趋，而财富管理的一个重要抓手就是投资顾问。如果没有合适的、能干的人才，那么为客户提供资产配置、提供综合金融服务方案就无从谈起，所以培养一支具有投资分析、综合投资理财能力的投资顾问队伍，是券商开展财富管理业务的根本保障。
若简单以投资者数据和投顾数据对比估算，目前投资顾问需求缺口仍然较大。中国结算数据显示，截至11月末，已开立A股账户投资者数量为1.58亿户，而全行业的投资顾问人数仅5.3万人，以此数据推算，平均每名投顾需覆盖约3000名投资者。
在此背景下，多家券商正在借助金融科技的力量延伸传统人工投顾的服务半径。
国泰君安在手机交易APP中推出了线上图文直播间君弘在线，每一个直播间配备1至2名线上投顾，实时解答投资者的投资困惑，扩大了投顾服务覆盖的范围。
华泰证券在推进投资顾问专业人才队伍和财富管理服务能力建设方面，开发并应用了财富管理工作平台，以识别客户需求、推荐投资解决方案及实现自动高效的*营销，为投资顾问提供全面智能化的客户服务支持。
兴业证券财富管理总部总经理助理郑可栋认为，券商财富管理转型首先应该在转型的意识上转到位；其次要培养财富管理领域的专业服务能力，真正去解决投资者长期资产保值增值的问题。具体体现在产品优选能力、客户服务能力、把客户从股票交易型转化成产品型客户等方面，在财富管理转型的道路上，还有许多细致的工作要做。
10只基金，8只不值得买，该怎么选？
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买基金，在哪里看靠谱分析？
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这是园长为你分析的第653只基金
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嘉实优质核心两年持有
基金要素
基金代码：A类：011805，C类：011806。
基金类型：偏股混合型，股票资产不低于60%。
业绩比较基准：中证800指数收益率*70%+中债综合财富指数收益率*20%+恒生指数收益率*10%
募集上限：本基金有80亿元上限。
基金公司：嘉实基金，目前总规模将近8300亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过3400亿元，管理规模非常大。
基金经理：本基金的基金经理是胡涛先生，他拥有19年证券从业经验和将近12年的基金经理管理经验，目前管理5只基金，合计管理规模125亿元。
代表基金：胡涛先生管理时间最长的基金是嘉实优质企业 ( 070099.OF )，从2014年8月20日至今，累计收益率270.19%，年化收益率20.51%。长期业绩表现比较*。（数据WIND，截止2021.08.23）
从基金净值图和分年度业绩表现来看，能够长期跑赢沪深300指数和偏股混合型基金指数，超额收益比较持续。
历史点评：去年下半年，胡涛先生发行过新基金，我们做过点评，当时给了值得少买的评级。
一句话点评NO.406｜嘉实基金胡涛-嘉实优质精选值得买吗？
时间相隔比较久了，这次我们再来好好的写一次。
持仓特点
第一，从前十大重仓股占比数据来看，胡涛先生有过一些变化，在2019年以前，他一只维持非常高的持股集中度，一度在60%到70%的区间内。而最近两年，他的持股集中度一下子回落到*35%的水平，最近又有所回升，目前在50%附近。
这些变化值得我们重点关注，这通常反映了基金经理投资框架的变化。
第二，胡涛先生的交易换手率非常低，常年维持在一倍一下，相当于每两年才换仓一次。
第三，在胡涛先生6年的管理时间中，他的平均持股周期为1.9年，这是一个比较长的持仓周期。但和超低的换手率略有不同的是，他会在1-3年的时间里，做调仓的操作。这应该和他的投资框架有关，具体情况我们要从他的访谈中进一步了解。
集合上述三点，胡涛先生属于持股集中度不算低+持股周期不算短的“介于巴菲特式和收藏家型之间”的选手。
第四，从资产配置图上来看，胡涛先生基本不做仓位择时。
第五，从组合的风格配置图来看，胡涛先生基本以成长风格为主，但在2017年前后，价值风格占优的年份，他也切换了一部分仓位。
结合上述两点，胡涛先生属于不做仓位择时+会做风格择时的“见风使舵型”选手。
第六，从行业配置图来看，组合的变化不小，但变化的过程持续时间比较久。一方面，他的组合经历了从行业分散到行业集中的变迁。另一方面，每个阶段重仓的行业也会有变化，比如最近一年，他大幅增加了医药的配置比例，而在之前的两年，他重点配置了食品饮料行业。再往前两年，重点配置电子行业。
每个阶段都有超配的一个或两个行业，占据了组合中比较大的比重。截止去年底，前三大持仓行业分别是医药生物、电子和机械设备，合计占比超过70%，属于较高的持仓行业集中度。
第七，我们再来看一下基金*的季度报告和重仓股情况。
二季度优质成长股表现出较高的超额收益。我们对组合中的优质成长股在一季度末表现暂时落后的情况下坚定持有，在二季度表现出较高*收益和超额收益。我们认为虽然一季度周期金融涨幅较大，但持续性较差。此轮周期品上涨的逻辑为疫情造成的供需失衡与货币宽松，但需求动力并不很强，因此持续性较差。周期品涨价预计在二季度阶段性见顶。
认为周期金融的表现不可持续。自己的坚持在二季度获得了非常好的回报，二季度确实表现很好，但季度上涨了23.31%。
另外从历史上看美债收益率上行和经济上行趋势基本同步，和股市下跌无必然联系。与美股的表现类似，A股的走势主要也是取决于基本面变化，与国债利率变化无必然联系。海外美国持续撒钱，联储鸽派，仍然维持宽松；中国流动性已经提前在20Q3开始收紧，社融增速拐点已现，但为后续政策放松留有余地，不排除是前紧后松。
认为未来流动性会有放松的可能性，持有这个观点的不多。
本基金操作不追涨周期品，在能力范围内把握成长股跌下来的机会。基于国内流动性紧平衡的假设下，提高对优质公司的选股标准，给与业绩增长更高的权重，从而对冲潜在流动性收缩对估值的压缩。从二季度的结果看，坚定持有优质成长股的策略取得了非常好的效果。
估值压缩的应对措施之一，寻找业绩高成长的公司。这也是比较多基金经理的共识和具体的操作方法。
前十大重仓股中医药股占了六只，依旧维持了非常高的比例。另外半导体行业持有了卓胜微和圣邦股份，二季度表现也非常猛。另外持有了山西汾酒和恒立液压。
投资理念与投资框架
在一次访谈中，胡涛先生介绍了他的投资风格是自下而上 选股，核心是找到*质的股票。他进一步认为股票资产应该在长时间内有*回报，而不应该要求每年都有*回报。
对于如何找到优质的股票，胡涛先生认为应该从五个方面入手：高ROE、较高的护城河、较大的行业空间、较大的份额提升空间和较好的分红回报。
上面提到的五个方面中，“较大的份额提升空间”是胡涛先生有别于其他基金经理的一个方面，他认为新兴行业市占率提升加上行业自身增长，是最完美的，传统行业如果能够扩大份额也不错。
好公司可能没有好价格，胡涛先生认为，两者相比，他更关注好公司。他提到他采用的是GARP策略，用合理的价格买入好公司。
对于风险，胡涛先生认为只有深度研究，才能降低风险，但从持仓的集中和分散来看，不能判断是否有风险。他的股票池有100家，实际加入组合的有40家左右，这些公司都是跟踪了很久才买入的。
既然提到了具体问题具体分析，胡涛先生表示他非常看重细节研究，很多投资理念，投资框架大家都差不多，重要的是研究深度。
我们在分析持仓特征的时候，看到了胡涛先生一段时间会重仓一类行业，对此，他在访谈中表示随着时间的变化，产业机构也在变化，对应的*行业，*公司自然也会发生转移。
一句话点评
和昨天富国毕天宇先生一样，胡涛先生也是一位行业老将，而且也同样非常有特点，昨天我们也说了，在这个市场上能够存活那么久的老将，总是有一套长期可行的投资框架的，也值得我们认真去了解。
胡涛先生是一位典型的以成长风格为主的价值投资者，他超低的交易换手率是基于对持仓个股深度研究的基础而来的。不过，我们也需要了解，他的行业集中度比较高，整体估值分位水平不算低，这会让他的组合中短期的波动性比较大。但正如胡涛先生所言，做股票投资，不能要求每年都有*收益，而应该追求长期的*收益。
关于本基金值不值得买，有几点看法，供大家参考：
对于新人和绝大多数投资者，本基金值得少买，基金本身有两年持有期，但*做好持有三年以上时间的准备；这里多提一嘴，嘉实基金应该自信一点，也可以找一些擅长销售持有期基金的渠道，像胡涛先生这样的投资风格和咖位，下一次得好好考虑发行一只三年持有的基金才是；对于手里有一堆成长风格基金的投资者来说，本基金可以不考虑；胡涛先生是我们二级投资池中的一位基金经理，目前继续保持；觉得靠谱，立刻关注
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文非基金推荐，文中的观点、打分不作为买卖的依据，仅供参考。文中观点仅代表个人观点，不作为对投资决策承诺，文章内信息均来源于公开资料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文仅供参考，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人投资建议。
不值得买：占对应资产类别的仓位占比为0%，不建议超过5%。
值得少买：占对应资产类别的仓位占比为5%-10%，不建议超过15%。
值得买：占对应资产类别的仓位占比为10%-15%，不建议超过20%。
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05月08日讯 嘉实优质企业混合型证券投资基金（简称：嘉实优质企业混合，代码070099）05月07日净值上涨2.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4160元，累计净值为2.6280元。
嘉实优质企业混合基金成立以来收益75.33%，今年以来收益24.21%，近一月收益-1.39%，近一年收益-6.35%，近三年收益6.10%。
嘉实优质企业混合基金成立以来分红4次，累计分红金额6.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为胡涛，自2014年08月20日管理该基金，任职期内收益81.04%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有涪陵榨菜（持仓比例9.45%）、海大集团（持仓比例8.83%）、贵州茅台（持仓比例6.61%）、恒瑞医药（持仓比例5.81%）、山西汾酒（持仓比例5.63%）、中国国旅（持仓比例5.00%）、海康威视（持仓比例4.35%）、海天味业（持仓比例3.88%）、顺鑫农业（持仓比例3.72%）、安琪酵母（持仓比例3.63%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场涨幅很大，上涨的驱动力主要来自于流动性从去年的去杠杆过紧到今年的适度宽松，另外中美贸易战也有所缓和，市场预期从去年的过度悲观得到修复。虽然经济基本面目前还未有明显好转，但是预计随着流动性拐点出现未来也会逐步向好。虽然市场上涨较多，但是因为流动性推动的原因导致很多绩差题材股的涨幅甚至超过了基本面好的股票。我们认为涨幅较大的题材股未来会向价值回归，而基本面好的绩优蓝筹股未来会随着经济基本面企稳以及外资的持续流入表现出持续的超额收益。在MSCI将A股权重提高的背景下，以及从经济基本面全球比较来看中国还是活力最强、未来增长潜力*，因此代表中国经济基本面未来的优质股票将会持续受益。本基金操作看好全年市场表现，认为存在较多结构性机会，还是坚持一贯的较高仓位自下而上精选优质价值成长股的投资策略，看好消费升级、进口替代以及全球扩张的先进制造，以及创新医药科技等行业。
截至本报告期末本基金份额净值为1.425元；本报告期基金份额净值增长率为25.00%，业绩比较基准收益率为27.14%。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《嘉实优质基金》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多嘉实优质基金、华宝证券app下载相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
