东吴行业轮动基金，东吴行业轮动基金登录
东吴行业轮动基金，东吴行业轮动基金登录
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1、东吴行业轮动基金
基民柠檬的基金池旨在介绍*的基金产品，这些基金也是柠檬君平常会保持关注的产品，柠檬君会尽量准确把握这些基金的特征，至于这些基金后续的业绩表现，一方面要看基金经理接下来的操作，另一方面也是更重要的则是要看市场给不给面子，风口对于一只基金中短期的业绩起决定性影响，所以在投资时机方面还需要大家慎重考虑。“一枝独秀不是春，百花齐放春满园”，在基金池里，柠檬君会做到尽量丰富，风格相近也力求手法多元。
【基民柠檬基金池】系列做到最后一个版本了。纵然有再多不舍，也是到了说再见的时候。柠檬君从2017年5月开始做这个系列，每半年更新一次，过去的五年时间，该展示的都展示了，也不再需要证明什么了，所谓的成长就是不断和过去的自己说再见。
具体到本篇文章，也就是系列的第3篇，介绍的基金分为两类：行业/主题的主动权益基金和做行业轮动的主动权益基金。
安信医药健康A/C（010709/010710）
基金经理池陈森，基金规模25.5亿（2022年二季报数据，下同）。在曾经的“医药三巨头”翻车后，池陈森支棱起来，成为医药行业基金的代表。
池陈森是很适合当下市场风格的医药基金经理，在这个博弈激烈的阶段，在行业/主题内部分化很严重的阶段，做对结构，选好个股，流畅交易，是很重要的，池陈森正好拿捏了这些。医药行业不是没有投资机会，而是资金的结构特别不合理，过于集中的问题解决掉才能恢复到常态，然而这个问题目前看来连一点光亮都没有，头部医药基金经理的规模居高不下，可投资的股票就那么多只，根本无法调仓……也只能耗着了，现在只能把希望寄托在全市场基金经理身上，等待他们回流龙头医药股，拯救行业基金经理。
易方达供给改革（002910）
基金经理杨宗昌，基金规模63.77亿。柠檬君特别喜欢化工这个行业，虽然谁都不喜欢离化工企业近，但是投资化工企业可是真赚呀！化工属于周期性行业，但是这个行业内部的差异比较大，总是能够找到一些子行业和公司方面的投资机会，很容易做出超额收益。
化学博士杨宗昌是市场上比较少见专注投资化工行业的基金经理，对于行业的拿捏也是很到位的，本身也是比较稳健的一位基金经理，虽然化工行业的弹性很高，在他这还是能够比较好控制住的，并没有去做*的高弹性来吸引眼球，持仓还是比较均衡分散的，还是追求长期稳定超额收益的选手。相信长期的同时，也得注意到今年以来的业绩有一定的运气成分，主要是一些意外事件推高了油价、天然气价格，这是行业的基础，不可忽视这一层面对于基金业绩的影响，能源价格回落肯定有较大不利影响。
富国新兴产业A/C（001048/015686）
基金经理孙权，基金规模11.57亿。这位基金经理的名字非常好记，跟东吴的开国皇帝一样，话说真有一家基金公司叫东吴基金，他要是去东吴基金当基金经理，那就更有意思了。
孙权是新手上路，担任基金经理时间并不长。清华电子工程系毕业，做过计算机行业研究员，电子行业研究员，研究电子行业的时间更长，7年左右。整体来看，核心能力圈就是TMT，在长期产业趋势好、空间大的赛道上，寻找景气度向上的细分方向中*竞争力的公司。本身属于成长风格，但是能力圈比较窄，大致就是一位TMT内部做行业轮动的基金经理。公司的平台比较大，也能给他提供比较不错的支撑，至于能达到多高的高度就得看个人的发展了。
信澳转型创新A/C（001105/015608）
基金经理朱然，基金规模4.79亿。朱然是柠檬君非常看好的一位科技基金经理，比较可惜的是跳槽换了团队，这也在一定程度上耽搁了个人发展。不过离开总是有理由的，可能原来的公司确实没什么值得留恋的。
朱然的投资是很有章法的，主要围绕科技行业的景气度来投资，他对于行业景气度的捕捉是比较到位的，近年来的各种投资机遇，大致都有把握，围绕景气度投资，也就有些行业轮动的样子，行业配置会比较集中，相应的业绩弹性和波动可能很大。这点是需要投资者做好心理准备的，否则会比较难熬的。
华夏兴和混合（519918）
基金经理李彦，基金规模64.05亿。李彦其实是一位很适合当KOL的基金经理，如果不做基金经理，给大家谈天说地，讲讲国际风云变幻，估计也会比较成功。
其实看他的持仓，会觉得跟莫海波的差不多，但是李彦明显更有冲劲儿。李彦可能更集中，轮动得更快，在组合思维上不太考虑平衡，而是更关注于收益，看到机会敢于下重注。他任职基金经理以来，确实把握住不少的投资机会，还是比较成功的，其实无论是什么样的投资方法，只要在这个方面有所成，就会有一定的超额收益。
中海积极增利（001279）
基金经理左剑，基金规模8.85亿元。从2015年开始管理基金，左剑的管理时间也不短了，在2019—2021年连续三年收益超过60%，这个业绩也是极为罕见的，不过他也没有火起来，可能跟公司比较无力有较大关系，同样连续三年收益超过60%的神爱前，平安基金就推得动。
左剑自述也是跟神爱前一样，经历2018年之后有重要转变，柠檬君的理解是开窍了，不过相信不少人是不信这点的，但是刨除这点，这几年他们对于行情主线的把握还是非常准的，时点和行业的选择都比较不错，所以年年都能有不错的收益。需要注意的是，持仓集中度并不低，所以再怎么想控制波动和回撤，也只是能比持仓集中的好一些。从朱然到深爱前再到左剑，其实最近一两年都是转到新能源取得的成功，后续发展的差异就看这几位如何看待新能源行业，如何调仓了。
工银战略转型A/C（000991/011473）
基金经理杜洋，基金规模52亿。杜洋现在的担子加了不少，不过在代表作方向还是没有太大的变化的。原本人员较为稳定的工银瑞信基金，近一段时间也有些松动的态势，基金经理离职的情况多了起来，这个其实也是正常的，太稳定的团队，年轻人缺少向上的机会，除非大家都比较佛系，不争不抢氛围很好。
杜洋的轮动是大开大合的，成长与价值，切换都很丝滑，当然投资者可能一时不太能接受这样的转变。这是一位肆意发挥的基金经理，没有定式，这是需要投资者做好心理准备的，不一定什么时候这位就像牧民一样搬家了。杜洋的轮动偏左侧，不过轮动这种风格，很多人是难以接受的，如果天天看净值和估算有巨大的差异，是挺考验人的。杜洋现在基本都待在金融地产方向，最近一段时间就是很难熬的时间段。
北信瑞丰优选成长（009954）
基金经理庞文杰，基金规模6436.68万元。庞文杰同样是一位玩漂移的基金经理，跟杜洋差不多，切换还是很猛的，一动就是大手笔，十大重仓股全部换遍的那种，切换起来下手特狠，他的规模加上这操作手法，让人有一些“大散户”的感觉。
庞文杰现在看好的是消费的反转，所以拿了很多的消费股，主要就是酒类股票。他看消费反转时间比较长了，但是反转迟迟没有出现，他也比较有定力，就待在这里不动了。
工银国家战略（001719）
基金经理陈小鹭先生，基金规模5.39亿。工银瑞信基金研究部策略组组长、基础化工行业研究副总监，是一位化工研究员出身的基金经理，不过在发展上逐渐转向了策略，并没有像杨宗昌那样固守化工。
陈小鹭的行业轮动从产业趋势出发，也结合了估值匹配的角度，偏向左侧，但是跨度没有杜洋那么大，基本还在周期行业的圈子里，成长行业里会关注到TMT。目前他的重仓股主要是地产和基建，越跌越买的状态，逆势而动，年初积累的业绩优势，被这一轮地产股的下跌消耗殆尽。
融通内需驱动A/C（161611/014109）
基金经理范琨，基金规模13.24亿。范琨女士和陈小鹭先生一样，是化工行业研究员出身，9年证券从业经验，担任基金经理6年。范琨是一位很喜欢反思和认错的基金经理，这个特质极为罕见。
或许是化工周期行业研究出身，她行业轮动做起来很自然，顺着时节操作，看对了兑现盈利，看错了及时认错，换手率很高。这个风格如果成熟起来，减少认错的概率，收益还是比较可观的。
交银先进制造（519704）
基金经理刘鹏，基金规模83.81亿。不得不说，交银施罗德基金的人才真是一茬接一茬，源源不断，交银趋势和交银先进制造虽然历经基金经理变更，但是业绩都延续下去，现在长期业绩超好看，全市场能稳在前十甚至前五的水平。这只基金可以算是一只制造业的行业主题基金，在这个大的行业/主题下有一定的行业轮动。
刘鹏主要在自己的能力圈覆盖的几个行业（机械、军工、电子等）结合景气度、估值做一定的轮动，持股略分散，行业较为均衡，不会特别偏离某个行业，本身也占有先进制造这样一个长期向好的主题/赛道，相当于在沃土里种地，长期业绩还是较为有保障的。而对于大多数投资者来说，这样不*的风格也是比较容易接受的。
基民柠檬
2022.8.6
9月26日，“2021年世界互联网大会乌镇峰会——全球抗疫与国际传播论坛”在浙江乌镇举行。此次论坛汇集众多中外网红大咖，他们从不同角度解读在全球抗疫背景之下，如何加强国际传播合作，消弭隔阂，讲好中国故事。一段视频，回顾他们的真知灼见。
中国新闻网
08月31日讯 东吴行业轮动混合型证券投资基金（简称：东吴行业轮动混合，代码580003）08月28日净值上涨2.05%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.0627元，累计净值为1.1427元。
东吴行业轮动混合基金成立以来收益11.18%，今年以来收益50.10%，近一月收益3.64%，近一年收益66.10%，近三年收益33.29%。
东吴行业轮动混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邬炜，自2020年08月04日管理该基金，任职期内收益-0.11%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有立讯精密（持仓比例7.22%）、亿纬锂能（持仓比例6.99%）、益丰药房（持仓比例6.04%）、恒瑞医药（持仓比例5.00%）、爱尔眼科（持仓比例4.99%）、安图生物（持仓比例4.01%）、迈瑞医疗（持仓比例3.60%）、隆基股份（持仓比例3.44%）、亿联网络（持仓比例3.25%）、万科A（持仓比例3.11%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
受新冠疫情影响，2020年一季度全球金融市场动荡，A股市场剧烈波动。进入二季度以来，国内疫情逐步受到控制，复工复产展望乐观，欧美大部分国家的疫情也有所控制。全球范围内天量流动性的释放，叠加复工复产的乐观预期，给金融市场创造了较为良好的环境，全球主要国家的股市都出现震荡上行。
我们判断市场正处于中长期的底部区域，虽然疫情对于全球经济的影响显著，但我们相信疫情总会过去，而中国制造业的竞争力将进一步增强。展望未来，中美之间的竞争态势不会改变，而大国之间的竞争主要是科技的竞争。我们一直致力于寻找赚钱的好生意：好的商业模式、*的管理层、优质的资产。行业轮动基金在二季度积极配置于具备长期增长潜力的优质成长型公司，长期投资于科技和高端装备制造、医药、消费等领域。
截至本报告期末本基金份额净值为0.9574元；本报告期基金份额净值增长率为35.23%，业绩比较基准收益率为1.86%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年下半年，随着全球疫情的边际好转，我国各行业经济活动继续恢复，海外需求也有望逐步复苏。因此，我们判断中国经济有望延续逐季复苏的趋势，而货币政策也有望维持松紧适度的状态。
我们对今年下半年A股市场的表现较为乐观，核心逻辑主要有两点：其一，当前我国处于科技和消费驱动经济转型的关键时期，资本市场的重要性前所未有，因此其也将得到持续有力的政策支持。其二，在理财利率持续低位的背景下，我国庞大的居民财富有望继续流入资本市场。潜在风险方面，我们主要关注两点：其一，我国经济复苏强度超预期，引发货币政策明显收紧。在海外疫情尚未完全消退、国内疫情不时反复，且全球流动性宽松的背景下，我们认为短期内货币政策明显转向的概率不高，但我们也将持续跟踪该要素的变化。其二，国际冲突出现超预期的激化。对此，我们认为资本市场对国际形势的复杂性已有较为充足的预期，而在全球经济体高度融合的今天，极端情况的出现也属小概率事件。
11月03日讯 东吴行业轮动混合型证券投资基金（简称：东吴行业轮动混合，代码580003）11月02日净值上涨2.25%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.1177元，累计净值为1.1977元。
东吴行业轮动混合基金成立以来收益16.93%，今年以来收益57.87%，近一月收益7.95%，近一年收益62.24%，近三年收益29.90%。
东吴行业轮动混合基金成立以来分红1次，累计分红金额1.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为邬炜，自2020年08月04日管理该基金，任职期内收益5.06%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有立讯精密（持仓比例8.31%）、鹏鼎控股（持仓比例7.28%）、歌尔股份（持仓比例5.96%）、五粮液（持仓比例5.81%）、隆基股份（持仓比例5.17%）、宁德时代（持仓比例5.09%）、贵州茅台（持仓比例4.70%）、美的集团（持仓比例3.55%）、三花智控（持仓比例3.50%）、安图生物（持仓比例3.48%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年3季度，市场在7月中上旬快速上涨，而后2个多月处于震荡格局。我们认为市场波动的主要原因有以下几点：第一，伴随我国经济的逐步复苏，货币政策边际宽松的约束可能越来越强。第二，经过前期的大幅上涨，部分优质资产估值较贵。第三，全球疫情的变化趋势仍存在不确定性。
3季度，本基金基本延续上一季度的配置策略、继续保持较高仓位，但持仓结构有所调整：基金减持了通信、地产等行业、部分减持了估值较贵的医药生物行业，增持了食品饮料、家用电器、新能源、电子等行业。
展望下季度，我们判断宏观环境与3季度基本保持一致的概率较大。因此，我们将继续坚持以企业的中长期经济价值成长为核心关注点，不断挖掘竞争优势突出、行业土壤肥沃、估值合理的优质公司；重点领域包括：食品饮料、家用电器、社会服务、生物医药、信息技术、新能源、高端制造等。与此同时，我们也将紧密跟踪经济基本面和政策导向的边际变化，关注和平衡潜在风险对组合的可能影响。
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