香港恒生指数(002771)香港恒生指数计算方法
香港恒生指数(002771)香港恒生指数计算方法
本文目录一览：
36氪获悉，香港恒生指数开盘涨0.38%，恒生科技指数涨0.71%。汽车、消费电子板块领涨，能源、半导体跌幅居前；小鹏涨近6%，蔚来涨超4%，小米集团涨超2%。李宁涨近3%，中期净利润达21.9亿元，同比增长11.6%。
今年2月份以来，真视通（002771.SZ）股价“上蹿下跳”，连续五个交易日快速上涨至16.26元的高点后，接着一路下跌至*7.29元，随后又连续涨到10元附近。截至5月19日收盘，真视通每股收于8.86元。
5月18日，真视通收到年报问询函，交易所就2021年度各季度财务数据波动较大、内部控制缺陷、应收账款、存货等年报中出现的多个情况发出问询。
是否存在人为调节收入的情形？
根据真视通的2021年年报，全年实现营业收入6.41亿元，同比下降3.16%；实现净利润1,155.56万元，同比下降39.59%；其中，实现归属于上市公司股东的净利润为1,331.78万元，同比下降34.83%。不过，全年经营活动产生的现金流量净额为5,594.06万元，同比增长18.58%，比同期净利润多4,438.50万元。
值得注意的是，在“分季度主要财务指标”中，真视通的第一季度至第四季度营业收入分别为1.07亿元、1.15亿元、1.22亿元、2.96亿元，第四季度收入都超过了前三个季度的各单季收入的2倍。
各季度扣非后净利润分别为-403.26万元、-255.89万元、102.44万元、1,755.27万元，经营活动现金流量净额分别为-9,529.26万元、-1,250.42万元、1,319.71万元、1.51亿元。这显示，净利润集中在第四季度实现，而且现金流量也在这一季度里大量流入。
真视通在年报中表示，“从全年各季度来看，公司营业收入和净利润呈现前低后高的周期性波动，主要原因是公司主要客户是央企、政府、大型国企等单位，这些客户一般有全年预算总体安排，招标和合同签署工作一般在上半年，建设和验收工作一般在下半年，因此产生经营业绩的周期性波动”。
即便如此，年报问询函仍要求真视通说明报告期各季度财务数据波动较大的原因，分析说明“是否存在人为调节收入确认进度或跨期结转成本费用的情形”。
公司主要客户是央企、政府、大型国企等单位，也是应收账款的主要对象。2021年年末，应收账款的账面价值为3.94亿元，其中账面余额为4.65亿元，坏账准备为0.71亿元。值得注意的是，三年以上账龄的应收账款余额合计有1.08亿元，占比为23.27%。
三年以上账龄的应收账款虽然所占比重较大，不过，根据“本期计提坏账准备情况”的信息，2021年并未计提坏账准备，反而对坏账准备收回或转回676.40万元、核销521.26万元。
对于应收账款及坏账准备的上述情况，年报问询函要求真视通结合销售模式、信用政策、主要客户资信情况、同行业可比公司相关情况等说明公司三年以上账龄的应收款项占比较高的原因，说明本期未计提应收账款坏账准备的原因，以及坏账计提比例是否处于合理水平，相关会计处理是否符合企业会计准则的规定。
另外，2021年年末，真视通的存货账面余额2.57亿元，其中库存商品余额为1,415.93万元，和期初余额相比未发生变化;合同履约成本余额为2.34亿元，比期初余额增长12.68%。真视通并未针对库存商品计提跌价准备，而对合同履约成本计提减值准备1,716.17万元。
报告期出现内控重要缺陷
在披露2021年年报的同时，真视通还披露了《内部控制自我评价报告》，其中显示，2021年度（报告期）公司不存在财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷以及一般缺陷；不过，存在非财务报告内部控制重要缺陷1项。
具体情况是，2021年11月27日，真视通发布了《关于公司印章、证照资料失控的公告》并披露：
2021年11月16日，公司董事长、法定代表人何小波向原保管/持有公司印章、证照的杜毅、谭伟发函，要求他们于2021年11月19日之前，根据《印章管理制度》的规定，将包括公章、财务专用章在内的公司印章交由有权保管部门/人员保管，将证照交由公司总部办公室指定人员统一保管。
2021年11月19日，杜毅回函“本人也收到了公司五位自然人股东王国红、胡小周、马亚、陈瑞良、吴岚的来函，他们已获悉您的上述通知，并就此提出明确要求，不同意我将公司上述执照、印章按照您的指示进行移交，而应维持目前现状管理”。
谭伟短信回复何小波先生“相关印章不在我这”【公司注：根据杜毅通过公司OA系统发送的文件显示，谭伟为财务专用章保管人】。
虽经多次催促，但截至本公告出具之日，上述公司印章、证照仍未移交至有权保管部门/人员保管。公司上述印章、证照已处于失控状态。
对于该事件，深交所于2021年11月26日向真视通发出关注函，但没有及时回复；2021年12月9日，真视通收到深交所出具的《关于对北京真视通科技股份有限公司的监管函（公司部监管函〔2021〕第207号）》。
2021年12月10日，真视通收到北京证监局出具的《关于对北京真视通科技股份有限公司、何小波、王小刚、李春友采取监管谈话行政监管措施的决定》（〔2021〕204号）。
2022年2月21日，真视通收到北京证监局出具的《关于对苏州隆越控股有限公司、北京真视通科技股份有限公司、王国红、胡小周、马亚、陈瑞良、吴岚采取出具警示函监管措施的决定》（﹝2022﹞39号）。
真视通在《内部控制自我评价报告》表示，收到上述函件后，公司管理层及相关人员采取了行动，公司印章、证照已按《印章管理制度》等规定由有权管理部门保管，恢复正常使用。经整改后，公司未发现未完成整改的非财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷。
年报问询函中，要求真视通“详细说明相关缺陷涉及的内部控制制度、具体流程及实际执行情况，内部控制存在缺陷的原因、责任人和内部问责情况，并说明整改方案的可行性”。
在2021年度及年报披露之前，2022年4月29日，真视通的副总经理问世和李勃两人都由个人原因，申请辞去公司副总经理职务；辞职后，不再担任公司及其控股子公司的任何职务。2021年6月25日，公司董事兼财务负责人施亚军申请辞去公司财务负责人职务，仍继续担任公司董事职务。
今天我们就来拆解港股市场中国大陆背景证券的代表性指数之一——恒生中国企业指数（代码【HSCEI】）。
一、编制轶事
恒生中国企业指数发布于1994年8月8日，由于没有官方简称，所以部分投资者将恒生中国企业指数简称为国企指数或H股指数，但两者严格意义上来说均不准确。
首先，“国企指数”很容易让投资者误认为必须是在港股上市的中国大陆国有企业发行的证券才可被纳入恒生中国企业指数，但实际上恒生中国企业指数仅对成份股注册地或营收来源地区进行了限制（注册地或营收超过50%来自中国大陆），而并没有限制证券所属公司的实际控制人是否为中国大陆国有法人。
其次，“H股”指的是公司注册地在中国大陆但在港股上市的证券。事实上，截至2022年3月22日收盘，恒生中国企业指数成份股中有不少注册在中国大陆以外地区但于港股上市的红筹股及其他香港上市内地公司。
在恒生中国企业指数发布初期，指数成份股确实仅限于H股，并且为了有所区分，指数制定方还于1997年发布了恒生香港中资企业指数（别称红筹指数）。
但随着香港回归、中国加入WTO、陆港通机制开启，尤其是大量中国大陆民营企业在港股上市，红筹指数的定位变得非常尴尬——它仅代表了注册在中国大陆以外地区、在港股上市交易、实际控制人为中国大陆各级国有机构的证券。
最终，在进入21世纪后，指数制定方决定将恒生中国企业指数成份股范围放宽，吸纳优质红筹股和其他香港上市内地公司进入指数，这直接导致红筹指数的边缘化。
一张图看懂H股、红筹股和其他香港上市内地公司：
数据来自恒生指数官网
二、规则概述
恒生中国企业指数以2000年1月3日为基日，基点为2000点。
特别说明，恒生中国企业指数原基日为1993年7月15日，但由于20世纪90年代大量H股在港股上市，导致指数成份股调整频繁、指数点位波动较大，最终指数制定方决定以2000年1月3日为基日重新计算恒生中国企业指数点位。
在2001年恒生综合指数发布后，绝大部分恒生港股系列指数均修改了编制规则，改从恒生综合指数成份股中二次筛选自身成份股，但恒生中国企业指数是少数特例之一，其指数样本空间选择标准
1、香港交易所主板上市证券。
不包括合订证券、外国公司证券、股票名称以“B”结尾的生物科技公司证券、上市投资公司证券；
2、证券性质为内地证券。
即注册地为中国大陆，或注册地并非中国大陆但营业收入至少50%来自中国大陆的证券（PS，指数制定方可对此定义进行灵活调整，即使不满足以上两条，特殊情况下只要证券总部、证券主要经营地点、证券净利润的50%、证券资产的50%等指标产生于中国大陆，也可被破例归类为内地证券）；
3、证券上市时间不低于一个月；
4、证券每月换手率为0.1%或以上。
补充说明，指数制定方对投资类指数成份股每月换手率的计算规定
每个自然月月底计算证券换手率（当月日均成交量中位数/当月最后一个交易日收盘后流通股数）。
最近12个自然月均可正常交易的证券，12个月中至少10个月换手率不低于0.1%且最近6个月中至少5个月换手率不低于0.1%的证券予以保留；
最近12个自然月中可交易月份不足6个月的证券，每个月换手率均不低于0.1%的予以保留；
最近12个自然月中可交易月份不少于6个月但不足12个月的证券，最多1个月换手率小于0.1%的予以保留。
对未通过换手率测试的月份，若该证券当月总成交额排名位于所有港股证券当月总成交额从高到低排名的前90%，视为该证券通过当月换手率测试，再次计算该证券通过换手率测试的月份数后，重新决定将其剔除或予以保留。
有了样本空间后，仍需四步才可得到恒生中国企业指数成份股。
第一步，计算月均总市值和月均流通市值。
计算样本空间证券过去12个月的月均总市值和月均流通市值，上市不足12个月的计算上市以来数据。
注意，指数制定方不计算证券日均总市值，其证券月度总市值=该证券当月最后一个交易日收盘时总市值，证券月度流通市值=该证券月度总市值-该证券当月最后一个交易日收盘后的限制流通市值（指数制定方未设置“自由流通市值”概念，其定义中仅存在流通市值和限售市值。
而在中证指数公司定义中，持股超过5%的上市公司创建者、家族或公司高管人员，战略投资者，国有法人，员工持股计划及以上四者的一致行动人持有的所有市值，均属于除限售市值以外的“非自有流通市值”）。
证券过去12个月的月均总市值和月均流通市值自然是将该证券过去12个月的月度总市值相加之和除以12得到的值；
证券过去12个月的月均流通市值自然是将该证券过去12个月的月度流通市值相加之和除以12得到的值。
上市不足12个月的证券计算上市以来数据，注意，除数=证券上市月份，并非固定12。
第二步，计算综合市值排名。
将样本空间证券按照月均总市值从大到小排列，每个证券得到一个排名序号a；
将样本空间证券按照月均流通市值从大到小排列，每个证券得到另一个排名序号b。
注意，序号数值越小，证券月均总市值及月均流通市值越大。
将a*0.5+b*0.5得到该证券综合市值排名分数。
注意，综合市值排名分数越小，排名越靠前。
将样本空间证券综合市值排名分数从小到大排列，得到样本空间证券综合市值排名序号。
第三步，保留综合市值排名靠前证券。
若该证券为当前恒生中国企业指数成份股且综合市值排名序号不低于60，优先纳入下一批恒生中国企业指数成份股；
若该证券并非当前恒生中国企业指数成份股但综合市值排名序号不低于40，优先纳入下一批恒生中国企业指数成份股。
排除以上两类优先纳入证券后，将样本空间剩余证券按照综合市值排名序号从小到大排列，依次纳入下一批恒生中国企业指数成份股，直到成份股数量达到50只。
第四步，纳入大市值新股。
若新股首个交易日收市后总市值排名位于现有恒生中国企业指数成份股数量的前10名内，该新股将被突击纳入恒生中国企业指数。
在指数点位计算时，恒生中国企业指数仅计算证券流通市值，即除限售股以外的所有股份。
同时为了保证指数不被单个大市值证券过度影响，恒生中国企业指数在计算点位时限制了每只个股的权重上限——单只成份股*权重为8%。
三、行业分布
由于2020年6月，恒生中国企业指数样本空间纳入了同股不同权及第二上市大中华证券，所以截至2022年3月22日收盘，恒生中国企业指数成份股中恒生一级资讯科技业比重较大。
数据来自恒生指数官网（2022年3月22日）
从上图可以看出，截至2022年3月22日收盘，恒生一级资讯科技业和恒生一级金融业在恒生中国企业指数中比重*，分别为32.25%和29.79%。
恒生中国企业指数前10大公司：
（数据来自恒生指数官网2022年3月22日）
截至2022年3月22日收盘，恒生中国企业指数成份股中，仅建设银行触及8%权重上限。
截至2022年3月22日收盘，恒生中国企业指数权重*的十只成份股权重之和为53.35%。
四、指数表现
由于恒生指数官网仅提供恒生中国企业指数最近5年的数据统计，所以本文使用同花顺数据统计指数涨幅情况。
数据来自同花顺（1994年8月8日至2022年3月23日） （注：指数过去表现不代表未来）
根据同花顺数据显示，1994年8月8日至2022年3月23日间，恒生中国企业指数累计上涨476.8%；
若以2000年1月3日新基日计算，截至2022年3月23日收盘，恒生中国企业指数累计上涨281.76%。
为何恒生中国企业指数会在2003年至2007年间快速上涨？主要原因是加入WTO后中国大陆企业密集赴港上市。
根据港交所数据统计，1993年7月15日至2001年12月11日间，港股上市中国大陆背景证券共91只，但截止至2011年10月31日，港股上市中国大陆背景证券达到了621只！
风险提示：
本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
请投资者在使用基金组合服务之前，仔细阅读相关协议、业务规则以及策略说明书，充分了解组合详情及该组合的基金配置情况，确认该组合符合自身的风险承受能力、投资期限和投资目标。
管理型基金投资顾问服务由银华基金管理股份有限公司提供。投顾组合建议中可能包含银华基金管理的基金产品及其他基金管理人管理的基金产品。投资者投资基金投顾组合策略应遵循“买者自负”原则，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资决策，独立承担投资风险。银华基金不保证基金投资组合策略一定盈利及*收益，也不做保本承诺。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投顾服务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他投资人创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。基金有风险，投资需谨慎。
8月11日消息 今日香港恒生指数开盘涨1.17％，报19840.57点，国企指数涨1.24％，报6726.48点，红筹指数涨1.12％，报3577.29点，恒生科技指数涨1.69％，报4244.46点。 科技股、地产股表现活跃。
阿里巴巴涨3.47％，消息面上，软银再度减持阿里巴巴，套现340亿美元，持股比例降至14.6％。
龙湖集团涨5.5％。昨日大跌16.4％，龙湖执行董事兼董事会主席吴亚军在电话会议中表示，公司没有太在意，是市场惊慌造成的，企业根本没有出什么状况。同时，上海票据交易所周三晚公告称，近日，网传龙湖集团控股有限公司存在大量商票“逾期”记录。经核实，截止2022年8月10日，龙湖集团控股有限公司无商票违约和拒付记录，相关谣传并不属实。
创科实业涨超10％，上半年纯利增长10.4％。
美股方面，美国7月CPI同比上涨8.5％，核心CPI同比上涨5.9％，低于预期，纳指涨2.89％，标普500指数涨2.13％，道指涨1.63％。纳指和纳斯达克100指数收盘点位较6月低点涨20％，进入技术性牛市。明星科技股全线上涨。苹果涨2.62％，谷歌涨 2.63％，亚马逊涨 3.53％，特斯拉涨 3.89％。Meta涨 5.82％，英伟达涨5.92％。中概股多数收涨，KWEB收涨0.68％。阿里涨 1.36％，京东跌 2.77％，拼多多跌 0.15％，理想涨 2.11％，蔚来涨 4.59％，小鹏涨 0.93％。尚乘数科结束日线5连跌。
全球主要资产价格方面，CPI数据后美债收益率两位数暴跌，短债收益率跌幅更深，关键衰退指标一度倒挂逾58个基点，刷新20多年之最，美联储官员鹰派发声强调加息不止后，长债收益率转涨；美元指数跌超1％至五周新低，非美货币普涨；油价跌3％后转涨超2％，美油重新接近92美元；英国天然气涨超10％，德国一年电价创新高；比特币一度升破2.4万美元；期金站稳1810美元，连涨三日重回六周高位；伦铜重返8000美元和一个月新高，伦锌创七周*。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《香港恒生指数》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多香港恒生指数、002771相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
