滴滴IPO：当年那波操作，到底把发行价定在了多少钱？真相让你“不明觉厉”！
滴滴IPO：当年那波操作，到底把发行价定在了多少钱？真相让你“不明觉厉”！
哈喽，各位吃瓜群众，股海弄潮儿，以及那些只知道“滴滴一下，美好出行”却对它背后资本故事一无所知的小白们！今天，咱们就来扒一扒一个曾经轰动一时的“大瓜”——滴滴出行当初在美国上市，它的IPO发行价到底是多少钱？是不是比你想象的要高，还是低得超乎你的预料？别急，瓜已备好，板凳搬好，咱们这就开聊！
话说，那是2021年的夏天，天气燥热，但资本市场更热！滴滴出行，这个咱们手机里每天都离不开的打车软件，突然搞了个大新闻，宣布要去美国敲钟上市！那一刻，朋友圈、℡☎联系：博、各大财经头条，简直炸开了锅！“滴滴要上市了？”“市值能上天吗？”“我能跟着喝点汤吗？”各种灵魂拷问此起彼伏，大家伙儿的兴奋劲儿，简直能把屋顶掀翻。
当时，各种小道消息、内部人士爆料、分析师瞎猜（不是，是专业分析），关于滴滴的估值啊、发行价啊，那真是传得沸沸扬扬，版本多到让选择困难症患者当场自闭。有人说，估值千亿美元妥妥的！发行价肯定高得离谱，一股不得上百美元？也有人比较保守，觉得能有个几十块美金就不错了，毕竟是“新经济”，烧钱是常态嘛。
好了，废话不多说，咱们直奔主题！经过一番“福尔摩斯式”的深度挖掘（其实就是去搜索引擎上搜了一圈，捂脸），当年滴滴全球（Didi Global Inc.）在美国纽约证券交易所（NYSE）上市，它的首次公开募股（IPO）发行价，最终敲定在了——**每股14美元！**
惊不惊喜？意不意外？是不是感觉这个数字有点“平平无奇”？要知道，在上市前，市场对滴滴的估值预期那可是相当乐观的，一度传闻能冲上千亿美元呢！而以每股14美元的发行价计算，滴滴的完全稀释估值（fully diluted valuation）大约在670亿美元左右。这笔IPO总共募集了约44亿美元的资金，一下子成为当年中国企业赴美上市规模最大的IPO之一，也是全球科技股IPO中的“顶流”选手。
那么问题来了，为什么是14美元呢？这里面可大有学问，不是随便拍脑袋决定的。就像咱们去菜市场买菜，卖菜大爷喊价，你还个价，最后成交价是双方博弈的结果，IPO发行价也差不多是这个道理，只不过参与博弈的都是“高玩”。
首先，得说说那个“路演”环节。在正式定价前，滴滴的团队和承销商（那些牛哄哄的投行）会全球各地飞，去跟各种大型机构投资者、基金经理们见面，推销自己的股票，介绍公司业务、发展前景、盈利模式等等，这叫“路演”。他们会给出一个初步的发行价格区间，比如当时滴滴的初步区间是每股13美元到14美元。在这个过程中，机构投资者会根据自己的判断，告诉承销商他们愿意以什么价格认购多少股。这个过程，行话叫“簿记建档”（Book-building）。
你想啊，滴滴当时可是中国网约车市场的绝对霸主，市场份额无人能及，业务还拓展到了外卖、共享单车甚至国际市场，妥妥的“巨无霸”啊！这种“流量收割机”和“数据印钞机”的潜力，对于那些追求高增长的机构投资者来说，简直是“梦中情股”！所以，在路演过程中，投资者的认购热情那叫一个高涨，据说订单量一度超过了发行规模的十倍！这就是所谓的“超额认购”！当机构投资者们都抢着要买，而且给出的价格意向普遍都在区间上限，甚至更高的时候，承销商自然就有底气把发行价定在区间的上限了。
所以，14美元，正是那个时候，市场对滴滴热情最高的体现。它代表着华尔街对滴滴未来增长潜力的认可，也是机构投资者们“真金白银”投下的信任票。可以说，这个价格既反映了滴滴当时的市场地位和发展前景，也包含了投资者对中国互联网巨头出海的期待。
不过，资本市场嘛，永远是充满了变数和“神操作”。虽然发行价定在了区间的上限，看似风光无限，但故事往往还没完。滴滴在上市当天，开盘价一度冲到了18美元左右，比发行价上涨了大概28%，市值也一度逼近千亿美元，让不少打新成功的投资者“喜大普奔”，感觉自己要“财富自由”了！但好景不长，很快就因为一些大家都懂的“神秘力量”介入，股价开始“高台跳水”，后来的故事就更加曲折离奇了。
但咱们今天只聊发行价，不聊“后续剧情”！毕竟，发行价就像是一场盛大演出的开幕式，它决定了这场资本大戏的初始票价，也定格了公司和市场在那一刻的价值共识。14美元，这个数字，在滴滴的资本史册上，注定是一个里程碑，它记录了一家超级独角兽的荣耀登场，也留下了无数投资者曾经的期待和想象。谁能想到，这竟然是一场“史诗级”的开局，却又以“脑筋急转弯”的方式结束了呢？
