国泰金马，国泰金马020005今日净值
国泰金马，国泰金马020005今日净值
本文目录一览：
雪球
今天聊一位风格比较灵活、能力圈也比较宽的主动权益基金经理程洲。
程洲是实打实的老将了，早前曾供职于申银万国证券研究所，2004年4月加入国泰基金，历任*策略分析师、基金经理助理，2008年4月开始管理基金，目前管理着国泰聚信价值优势混合、国泰金牛创新成长混合、国泰大农业股票、国泰聚优价值混合等多只主动权益基金，同时还任国泰基金主动权益投资事业部负责人。
01
进阶
从管理业绩上看，程洲算是一位在市场折腾中不断反省进步，并最终成长成熟的基金经理。
他初出茅庐时期管理多年的国泰金马稳健混合、国泰金泰混合等，在其任内亮色有限，而基金经理生涯的数年之后，他所管理的产品才开始引人侧目，比如自2013年12月管理至今的国泰聚信价值优势混合表现可圈可点，2015年以来陆续上任并长期管理至今的国泰金牛创新成长混合、国泰大农业股票、国泰聚优价值混合也有良好表现。
以他目前在任且管理时间最长的代表作国泰聚信价值优势混合来看，其任内基金累计收益率374.38%、年化收益率19.82%、年化波动率19.34%、*回撤32.61%、年化夏普0.97，收益与回撤控制表现都较好，同时更难得的是，基金近9年时间里多数年份都维持在同类基金中上游水平。
02
有效择时
这些不错的表现从何而来呢？
以国泰聚信价值优势混合这只代表作来看，程洲给人*的感受是灵活、拥抱变化和较宽的能力圈。
他在股债资产配置上是有一定择时倾向的。
程洲在他认为权益市场风险较高的时期会主动地大幅降低股票仓位，在他认为权益资产性价比提升的时期也会保持较高股票仓位。
令人欣喜的是，他的择时对基金收益有良好的正向贡献，对控制其所管基金的下行风险起到了积极作用。
典型例子比如在2015年年中的疯牛高位时期，他迅速果断地大幅调降股票仓位，有效降低了基金收益大幅回撤的风险，2015年年底开始加仓的节奏也较谨慎，减轻了基金收益大幅波动的风险。
03
拥抱变化，看重估值
在行业企业配置上，程洲的特点就是可覆盖面较广，周期类如化工、金融、地产、汽车等，以及成长与消费类如电子、医药生物等都行业内具备竞争优势的企业，都曾现于他的重仓之列，他对特定行业板块的没有明显偏好，对不同市值规模企业也没有特别偏好，也不刻意追热点。
他选择行业企业时更看重的其实是可持续的景气变化与合理的估值，持仓结构随景气变化、市场变化而调整，不会拘泥于某一类特点的板块，更多地是找到景气趋势向上的行业企业，并在相对有优势的估值时期参与、尽可能避免高估值风险。
从配置结果上说，从配置结果上看，他具备在众多不同行业之间做配置的能力，同时选股能力也不错。
04
通常较分散
在持仓集中度上，他的个股集中度通常不高，少数股票仓位较低的时期会偶有集中度相对较高的情况。
同时，多数时期他的行业持仓会相对均衡分散，偏好通过对3-5个行业的重点配置来实现收益，但在少数他认为某些行业优势较突出的时期，他也会相对集中地持有某一个行业，典型如2019年下半年到2020年底这段时期，这只代表作持有的医药生物行业市值占股票市值比持续高达40%左右。
虽然偶有集中持仓的情况，但他有个优点就是不太恋战，当某些持仓估值偏高时，会积极减持以控制风险。这对控制基金下行风险比较有意义。
程洲截至目前的今年业绩没有像往年那样保持优势，这大概是因为他寻求估值安全性的诉求，与今年以来市场机会更多集中于新旧能源同时当中又存在估值较高情形的矛盾使然。
这种矛盾何时能解开，他的业绩又何时能回暖，对此，只能交给时间给出答案但同时也留有一份期待。
欢迎报名雪球官方团队为你重磅打造的免费精品课：通过为期七天的微信群+小雪1对1亲密陪伴式教学，让你学会实用易懂的五招选基法，掌握基金买卖技巧！*微信学习群火热招募中！
截图扫描二维码，立即报名！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。
雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构，提供安全高效的基金投资服务。
8月1日丨招商港口(001872.SZ)公布，公司于2022年8月1日收到中国证监会出具的《关于核准招商局港口集团股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2022〕1657号)。中国证监会核准公司非公开发行不超过约5.77亿股新股；该批复自核准发行之日起12个月内有效。
02月18日讯 国泰金马稳健回报证券投资基金（简称：国泰金马稳健混合，代码020005）02月15日净值下跌2.08%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8480元，累计净值为4.1890元。
国泰金马稳健混合基金成立以来收益330.17%，今年以来收益11.14%，近一月收益7.34%，近一年收益-13.55%，近三年收益39.60%。
国泰金马稳健混合基金成立以来分红4次，累计分红金额2.68亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李恒，自2017年01月26日管理该基金，任职期内收益16.58%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.48%）、三诺生物（持仓比例7.25%）、泸州老窖（持仓比例7.18%）、中国平安（持仓比例5.12%）、美的集团（持仓比例5.01%）、三一重工（持仓比例4.84%）、口子窖（持仓比例4.24%）、吉祥航空（持仓比例3.87%）、招商银行（持仓比例3.50%）、新华保险（持仓比例3.33%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度以来，宏观经济走势放缓，中美贸易摩擦出现缓和的迹象，而国内宏观经济政策已经明确走向积极扩张。在对未来较为悲观的预期下，股票市场四季度延续了前期的下跌趋势，尤其是前期较为强势的金融消费等行业领域也出现了明显的补跌现象，对本基金的持仓造成一定损失。基于对长期*收益空间的追求，本基金对部分持仓进行了优化，重点增持了教育出版、交通运输等领域已经下跌较为充分，估值性价比凸显的个股。
报告期内基金的业绩表现
本基金在2018年第四季度的净值增长率为-15.97%，同期业绩比较基准收益率为-6.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年一季度，宏观经济走势可能继续趋弱但出现硬着陆的可能性不大，预计宏观经济政策的将更加积极。而股票市场经过过去一年较为充分的下跌，预期相对悲观。未来的选股我们将进一步聚焦两个方向，其一是各行业领域具备强大竞争力的优质企业，这部分股票在较悲观的宏观预期下不少已经相对历史比较便宜，当前是较好的中长期买入时点；其二是在熊市中估值已经大幅压缩进而出现明显低估的个股。虽然如果基于趋势性和政策的博弈层面，市场预计仍会出现一定波动，但我们认为当前的市场整体已经处于较低的位置，精选部分未来或具备较好的*收益投资机会的个股。（点击查看更多基金异动）
2020年，突如其来的疫情给全球经济发展带来巨大挑战。在全球流动性宽松大背景下，许多发达市场指数均取得显著涨幅，而A股创业板指数以接近65％的涨幅一骑绝尘。除了宽松流动性的加持，中国经济凭借强大韧性迅速从疫情中复苏，更为A股市场注入强心剂。
在此大环境下，机构投资者以强大专业投资能力驰骋在云谲波诡的市场，迎来了公募基金的大丰收。其中，国泰基金阿尔法战队交出亮眼答卷，旗下股票投资主动管理平均收益率超过70％，排名全行业前1/5（16/99）。从中长期角度看，国泰主动权益业绩领跑业内，最近5年（7/69）、8年（4/64）、10年（3/59）全部排名行业前7。（数据银河证券《股票投资能力评价汇总表（算术平均、狭义平均）》，截至2020/12/31）
值得注意的是，在今年行业轮动与分化加剧的结构性行情中，国泰阿尔法战队厚积薄发逆势而上，用亮眼业绩彰显了强大的主动权益管理能力，短中长期业绩都比较出色。最近1年，国泰智能汽车（001790）在36只同类其他行业股票型基金中排名第3；最近3年，国泰融安多策略（003516）在325只同类灵活配置型基金（A类）中排名第1，国泰民丰回报（003955）在12只同类定期开放式灵活配置型基金（A类）中排名第2；最近5年，国泰金马稳健（020005）在128只同类普通偏股型基金（A类）中排名第3，国泰互联网+（001572）在97只同类标准股票型基金（A类）中排名第6。此外，最近6年，国泰新经济（000742）在34只同类灵活配置型基金中排名第2，彰显马拉松选手的长跑实力。
除了主动权益类基金表现上佳，国泰基金旗下管理的指数产品线也突飞猛进、规模业绩均十分亮眼。截至2020年底，国泰旗下非货币ETF总规模为861亿元，位居全市场第2（2/48）名。其中证券ETF规模一度突破400亿，是*荣获金牛奖的行业ETF，芯片ETF和军工ETF规模均突破100亿。指数产品的业绩方面，最近1年，国泰创业板指数（LOF）（160223）在55只同类型标准规模指数股票型基金（A类）中排名第2，国泰纳斯达克100ETF（513100）在11只同类型QDII跨境股票ETF基金中排名第2；最近2年，国泰国证食品饮料行业指数（160222）在71只同类型标准行业指数股票型基金（A类）排名第3；最近3年，国泰国证医药卫生行业指数（160219）在27只同类型标准行业指数股票型基金（A类）中排名第1。
据了解，作为国内首批规范成立的基金管理公司之一，国泰基金在权益投资领域积累了丰富的资产管理经验，组成了稳定的投资团队，在主动投资管理方面尤为注重风险控制，形成了稳健的投资风格，明星基金辈出。在指数化投资方面，凭借多年的深耕与领先布局，国泰基金旗下指数产品线日臻完备，品种齐全，覆盖广泛，在多个行业和领域皆有涉足，无论是今年以来爆发的高科技、新能源等行业，还是市场普遍看好的消费和顺周期领域，国泰基金旗下均有与之相匹配的产品，并不断拓展探索产品线，为场内外投资者提供多样化的指数投资工具。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《国泰金马》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多国泰金马、001872相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
