银华价值优选，银华价值优选混合519001基金净值
银华价值优选，银华价值优选混合519001基金净值
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6月20日起，如果公募基金经理奔私，就需要1年的静默期，这加大了对“公奔私”的约束。
虽然“公奔私”或许可以让部分公募大佬实现自身理想或能更自由地投资，但转战私募并非都是坦途，也面临着诸多挑战。
今年3月底顶流基金经理周应波离职成立私募，成为了公募基金圈的重磅消息。
时隔4个多月，周应波又有新动态。中国基金业协会公示的私募基金管理人信息显示，周应波创立的上海运舟私募基金管理有限公司（下称“上海运舟私募”）于7月11日备案登记。
每年会有那么一两波公募基金人士离职潮，年内已有多位知名基金经理离职。很多知名基金经理在离任公募后，选择了创立或者加盟私募。
携手老同事创业
中国基金业协会*公示的私募基金管理人信息显示，上海运舟私募于7月11日备案，注册资本2000万元，实际控制人为周应波。
周应波于3月30日卸任所管的最后一只基金中欧创新未来基金经理。从2014年10月加入中欧基金到今年3月30日，周应波完成了在中欧基金所管的最后一只基金的交接，也结束了7年多在中欧基金的履职生涯。
截至2021年三季度末，周应波所管基金规模达到576.33亿元，几何平均年化收益率达29.33％。
公开资料显示，周应波为北京大学控制理论与控制工程专业硕士，曾任职平安证券行业研究员、华夏基金行业研究员、中欧基金基金经理。
在周应波离任后第二天，其创办的上海运舟私募成立。
该公司由周应波、陆文俊等六人出资，周应波、陆文俊、刘磊认缴比例分别为47％、32％、15％，符旻、翟鹏、吕一闻认缴比例各为2％。
周应波现担任上海运舟私募法定代表人、执行董事。陆文俊和符旻分别任上海运舟私募的总经理、合规风控负责人。
而周应波、陆文俊和符旻三人曾是在中欧基金工作时的老同事。
公开资料显示，陆文俊曾任职于富国基金、东吴证券、长信基金，还曾担任银华基金副总裁。陆文俊于2013年开始担任中欧基金专户投资部总监，在中欧基金任职长达5年多。
2009年，陆文俊管理的银华价值优选斩获业绩亚军，紧随王亚伟掌管的华夏大盘精选之后。
符旻曾任职德邦证券、嘉实基金、银华基金，于2015年加入中欧基金担任风险管理部负责人。
顶流基金经理频繁“奔私”
每年会有那么一两波公募基金人士离职潮，年内已经有多位知名基金经理离职。很多知名基金经理在离任公募后，会选择创立或者加盟私募。
于1月离任的兴证全球原副总经理董承非加入了睿郡资产，任公司管理合伙人、首席研究官。董承非基金从业资格证书已于2月14日变更，昔日“兴全三剑客”杜昌勇、王晓明、董承非再聚首。
同样于1月份离任的华安基金原投资总监、基金经理崔莹和在5月份离任的原易方达基金经理林森都已经加盟上海勤辰私募基金管理合伙企业。
于今年2月因个人原因离职的博时基金原基金经理葛晨火速加盟了高毅资产，基金从业证书的变更日期为2月17日。
“公奔私是行业比较常见的，很多知名头部私募管理人大多有公募基金从业经历。过往主要有3至4次的公奔私高潮，最近这一两年又是一次新的高潮。公奔私主要是因为私募商业模式中可计提超额收益，使得基金经理做好超额、控好回撤动力更足，客户体验感提升。此外，部分基金经理需要个人成长空间，部分公募大佬需要一个实现自身行业理想的地方。”私募排排网财富管理合伙人荣浩对《国际金融报》
玄甲金融CEO林佳义对《国际金融报》
证监会于5月份发布的《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则规定，公募基金管理人建立员工离职静默期制度，基金经理等主要投研人员在离职后1年内不得从事非公募基金投资管理等工作。
在长期向上的市场条件下，巴菲特对定投指数基金给予了高度肯定：“通过定投指数型基金，毫无专业知识的投资人实际上会比大多数职业投资者干得更好。”（资料《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》）
所谓定投，其实是一个长期的投资规划，是通过分批买入均衡成本，避免“追涨杀跌”、淡化择时的一种投资方式。
那么，什么才是定投的正确姿势呢？
视觉中国图
一、定投和一次性投资
首先，定投和一次性投资是投资者关注的热门问题之一，汇添富基金认为，定投和一次性投资其实并没有孰优孰劣之分，只要能够帮助实现资产的增值，都是好的投资方式。但相对于一次性投资，定投操作简便，比较适合缺乏时间精力研究基金产品的人群。同时，定投能平摊投资成本、力争有效分散主观择时的风险。
在投资收益方面，定投和一次性投资在不同市场行情中也会有一些差距。模拟定投偏股混合型基金指数的数据显示，在过去五年指数震荡上涨过程中，按周等额定投和一次性投资都取得了较亮眼的表现，其中定投偏股混合型基金指数的复合年平均收益率达到21.43%，略高于一次性投资16.25%的复合年平均收益率。（注1）
如果是在指数先下跌后上涨的微笑曲线期间进行投资，定投的优势相对更明显。选取过去五年偏股混合型基金指数表现出的微笑曲线（2018/1/1-2019/12/31）进行模拟定投，数据显示按周定投的复合年平均收益率高达19.25%，而一次性投资的复合年平均收益率仅为5.27%。（注2）
二、定投方式：等额定投or成本定投
其次，具体到定投的方式上，又可以分为等额定投、成本定投等方式。
等额定投是指在固定周期以固定金额投资于固定基金产品的投资方式，而成本定投是由汇添富基金较早推出的采用移动平均成本法的一种投资策略，即当基金净值高于平均持有成本一定比例时，则按预设比例减少当期扣款额；当基金净值低于平均持有成本一定比例时，则按预设比例增加当期扣款额。
三、定投时间长短
另外，定投时间的长短往往也是影响投资收益的一大因素。
汇添富基金指出，从模拟定投偏股混合型基金指数的结果来看，定投期限和定投收益之间的相关性并不是很大。虽然定投时间越长，获得更高累计收益的概率越大，但不一定能获得更高的年化收益。
从该统计数据可以看出，对于定投来说，重要的是能够长期坚持，但未必是定投越久越好，定投的过程中还需要适当止盈。简单来说，可以考虑提前设定一个合理的目标收益率，当定投累计收益率达到目标时，即可止盈。
总结来说，基金定投是一种长期的投资方式，是帮助克服人性弱点，力争避免追涨杀跌较好的投资策略，投资者可根据自己的风险偏好、时间周期，匹配不同的定投方式。
基金有风险，投资需谨慎
注1（数据Wind，定投区间为2017/1/1~2021/12/31，偏股混合型基金指数（885001.WI）2017~2021年历年涨幅为14.1%、-23.6%、45.0%、55.9%、7.7%，指数累计涨幅112.33%。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。注：1.以偏股混合型基金指数每个交易日的实际收盘价格模拟为基金净值，不考虑基金费率；2.定投起始日期为区间首日，定投结束日期为区间最后一天，每周固定交易日定投扣款一次，若定投日为非交易日，定投扣款顺延至下一个交易日；3.以区间最后一个交易日实际收盘价为基金净值计算期末总市值；4.定投收益率=(期末总市值-总投入)/总投入。5.定投年化收益率根据XIRR函数计算。）
注2（数据Wind，2018/1/1-2019/12/31，指数累计涨幅10.82%。定投方式同上。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）
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对于基金，相信很多人都有了解，基金就是基金公司收集投资者的钱， 由基金经理运用自己的专业知识去挑选和购买各种各样的股票、债券等资产，来帮助投资者获得收益。目前市面上的基金品种繁多，数量也不少，到2019年10月份为止，在市场上公开发行的基金总共有多少只呢？
据中国证券投资基金业协会统计，已经6000++的数量了。
看到这个数量会不会有一种眼花缭乱的感觉？要从这么多基金中寻觅到适合自己的的那只“基”，并不是件容易的事，这可跟我们今后的投资收益息息相关啊，可不是简单地拍拍脑门就能决定的哦。
如果有那么一个妙招，只需看一眼基金的名字，就能大概知道基金的基本情况以及大概的投资方向和特点，是不是能省掉不少“众里寻她千百度”的精力呢？这样的妙招你们想不想学啊？
先给大家看几个基金的名字：
天弘安康颐养混合 代码420009
国泰沪深300 代码020011
嘉实沪港深精选股票 代码001878
从这些名字里大家可以看出啥猫腻来吗？
其实呢，基金的名字大多由3部分组成：公司名称+投资方向or基金特点+基金类型，通俗易懂的说法，就是表示这支基金是从哪儿来的，投资了些什么，还有他的类型是什么，或许是温柔型，或许是*型呦~，捂脸的节奏...
我们就来分析一下这些基金的性格吧。
先来看公司名称，这个很好理解，像现在市场上规模比较大的一些基金公司，有天弘基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司，还有工银瑞信啊 ，南方基金啊，嘉实基金啊，汇添富基金啊等等，也都是规模比较大的基金公司。
像上面班班举的3个例子，就分别是天弘基金管理有限公司，国泰基金管理有限公司和嘉实基金管理有限公司旗下的的产品了，大家都猜出来了吗？
基金的名字中也会表明该基金的投资方向或者这个基金的特点，比如是某个主题、追踪某个指数、又或者只能在某个市场投资 。
还是以上面的为例：
天弘安康颐养混合(420009)：就说明这个基金的主要投资方向主要就是围绕“养老”这个主题的，其他的还有像“环保” ，“消费”，“电子信息”等等。
国泰沪深300 ：就是指跟踪“沪深300”这个指数的，至于什么叫“指数”，指数有哪些呢，我们后面慢慢的接触到，到时候咱们在一起学习。
最后呢，基金的名字里还会讲到基金的类型：像货币基金啦，债券基金啦，股票基金啦，混合基金啦等等。
到这里呢，就基本上把基金的名字给拆解完啦，然后呢，关于名称中的其他信息，
1、关于名字中的“优选”，“灵活配置”，“价值”，“量化”。
再给大家看几个名字：
华安策略优选混合 代码040008
宝盈资源优选混合 代码213008
银华价值优选混合 代码519001
这3个名字中呢都包含了“优选”，顺丰优选大家都听说过吧？里面的商品质量都很不错，对不对？那这里是不是也是这样呢？难道说明这个基金里投资的项目都是经过精心挑选的吗？
不一定喔~班班可要提醒大家，千万不要被名字迷惑了，叫“优选”的，不一定选的都是*精英喔！
接下来，我们再来看另一组：
易方达新丝路灵活配置混合 代码001373
中邮信息产业灵活配置混合 代码001227
易方达新常态灵活配置混合 代码001184
这一组呢，里面都有“灵活配置”这个词，同样地这个基金真的像这个名字一样那么灵活吗？怎么个灵活法呢？会在市场好的时候和不好的时候投资不同的项目吗？大家先思考一下。
“精挑细选”和“灵活配置”讲完了，我们再来讲讲“价值”和“量化”吧~
那选基金，我们当然也希望能选个贯彻这个理念的基金啦~那有没有以这些来命名的呢？还真有~
博时价值增长 代码050001
宝盈新价值混合 代码000574
大成价值增长 代码090001
光大量化股票 代码360001
南方量化成长 代码001421
华商量化进取混合 代码001143
这里的“价值”呢，一般都是指投资于价值长期增长型的产品，也可以理解为未来有潜力啦。那“量化”呢，一般就是指会代用大数据模型，“人工智能”“AI”大家都听说过吗？“阿尔法狗（AlphaGo）”肯定也不陌生吧？阿尔法狗为什么会这么厉害呢？就是因为有大数据来支持的呀！那用了大数据来建立模型的基金，是不是也会很厉害喽？那我们揭晓下刚刚关于“灵活配置”的答案，其实呢，和“优选”不一定是精英一样，叫“灵活配置”的也不一定就配置灵活，而含有“价值”、“量化”这类词的基金也是一样。这些基金都是主动型基金，好不好要看基金经理，而不是只看名字，这些都是为了让自己看起来更高逼格，用来迷惑那些小韭菜的...
2、关于名字后面的ABC
有些基金的名字里啊，不光有中文，还会有英文，那他们都有意义吗？还是为了增加逼格，随便加的呢？班班先给大家看几个名字。大家来说说自己的想法。
格林货币A 代码004865
格林货币B 代码004866
中加货币C 代码000332
华夏债券A 代码001001
华夏债券B 代码001002
这里呢，我们主要讲货币基金和债券基金的ABC，为什么呢？因为货币基金、债券基金、指数型基金是最适合我们新手配置的三种基金，在购买时我们必然会遇到名字中abc的问题，关于指数基金的ABC，后面到指数基金的时候我们会探讨，这里就先给大家讲货币基金和债券基金。
那我们就先来看货币基金，货币基金ABC的区别在于申购门槛不同，①如果货币基金的名字里带个A的后缀的呢，一般申购门槛比较低，面向的是普通投资者，以“格林货币 A 代码004865”为例，大家来看这张图，从图上呢，我们可以看到这个基金的申购门槛是 100元，还是比较低
②那货币基金的名字中，后缀为B的呢，一般申购门槛都比较高，主要面向的是资金量大的用户或者机构投资者，以“格林货币B 代码004866”为例
从红框里面，大家可以看到，这支基金的申购门槛要500万，面向的就主要是资金量大的投资者或者机构了，5000000，个十百千万。。。。整整7位数，估计大家做梦都会笑醒吧...
③货币基金呢，有时候还会有后缀带C的，一般带C的呢可以理解为和B一样，申购门槛比较高，以“中加货币C 代码000332”为例
同样，申购门槛也需5000000，可怕的7位数，在这里，我希望一起学习的伙伴都能买得起B和C。梦想还是要有的嘛。
在这里我们总结一下：
很明显，作为普通投资者的我们，只能选择名字里带个A后缀，对小金额投资的我们更友好，
说完了货币基金，我们再来说说债券基金。
债券基金的ABC主要在于收费方式的不同，他们都是根据申购费，也就是购买费用，收取的时间不同来划分的。债券基金中A类，一般是前端收取申购费，也就是在买的时候，不管你打算持有这只基金多长时间，都马上收取申购费。基金公司为了吸引土豪的加入，会对申购金额大的提供一定幅度的优惠，小于100万呢，就适用1%的费率，大于或者等于100万呢，就适用0.8%的费率，有点类似于薄利多销嘛；比如：“华夏债券A 代码001001”。当然，大家现在在平台购买会有一定的折扣优惠。
B类呢，一般是后端收取申购费，就是买的时候先不扣你的申购费，等赎回的时候才一次性收取。费率则随你持有基金的时间长短来决定，一般持有的时间越长呢，费率越低。比如，“华夏债券B 代码001002”
我们可以从图中看到，持有超过5年，就不收申购费了，对吧？从这里也可以看出，基金公司也是鼓励大家长期持有的。
那关于后缀为C的呢，一般会免去申购费，我们来看看 “华夏债券C 代码001003”是不是这样：
我们可以看到，它的“申购费”是免除了，但是，我们再来比较下这3只基金的“销售服务费率”。
可以看出呢，“华夏债券A/B”的“销售服务费率”呢都是0，而“华夏债券C”的销售服务费率”为0.3%，细心的小伙伴到这里一定发现问题了，收费怎么有种此消彼长的感觉呢？
没错，其实基金公司就是用一个费率替代了另一个费率而已，所谓了羊毛出在羊身上，就是这个意思，小伙伴们在购买时一定要了解清楚。
那同一只基金ABC我们究竟如何选呢？
告诉你一个大概的规律，如果是短期投资（1-2年），应选择C类债券，因为C类为0.3%的销售费，就算持有2年，费用也不到1%，远远低于前端申购费，如果你是长期持有（5年或5年以上）可以选择B类，后端收费，持有时间越长，费率越少，如果你不知道投资多久，那就选择A类吧！
当然，实际中，我们可以根据金额的大小、计划持有时间的长短，算一下，哪种费率更划算，再选择，就拿用10万投资刚刚的华夏债券举例，假设我们投资半年，如果是华夏债券A呢，以原费率计算手续费是1000元，打折后100元，但是打折不是所有平台都有的，华夏债券B呢，投资半年就是1200元，而第3个基金呢，不会收取申购费，但是需要支付“销售服务费”，同样以半年来算呢，就是150元，要选哪个一目了然！
我们来总结一下债券基金的ABC，就是下面这个表
债券基金：（1）带A的后缀，通常会在购买时就收取申购费，购买的金额越大，通常费率就越便宜；2）带B的后缀，一般来说和持有的时间有关，时间越长，一般费率也就越低；（3）带C的后缀，一般不收取申购费，但会用“销售服务费”来替代。在购买前可要解清楚再下手。
当然ABC是帮助我们一眼简单分辨前端或者后端收费，在实际中，可能会有少数特殊情况，要计算收费时，根据天天基金网上的实际收费方式为准即可，根据自己的金额大小、持有时间长短选择费率更划算的那个，就像我们买口红，是不是也要比较下是在商场里买划算呢，还是在机场免税店买更便宜。
04月02日讯 银华核心价值优选混合型证券投资基金（简称：银华价值优选混合，代码519001）04月01日净值上涨2.59%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0015元，累计净值为6.6900元。
银华价值优选混合基金成立以来收益669.04%，今年以来收益28.39%，近一月收益9.15%，近一年收益-10.75%，近三年收益1.10%。
银华价值优选混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.51亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为倪明，自2011年09月26日管理该基金，任职期内收益54.71%。
苏静然，自2017年10月30日管理该基金，任职期内收益-13.63%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有格力电器（持仓比例5.00%）、云南白药（持仓比例4.10%）、国电南瑞（持仓比例4.05%）、中兴通 持仓比例4.03%）、万科A（持仓比例4.02%）、中国中车（持仓比例4.00%）、保利地产（持仓比例4.00%）、中国铁建（持仓比例3.95%）、隆平高科（持仓比例2.92%）、中国联通（持仓比例2.88%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一、2018年市场情况回顾：2018年对于A股市场是艰难的一年。上证A股、中小企业板和创业板全线下跌，主板好于中小板和创业板。全年上证A股下跌20.7%，中小企业板下跌35.1%，创业板下跌31.5%。全年来看，表现*的是银行、休闲服务、食品饮料、采掘和农林牧渔，下跌幅度分别为：-9.7%、-11.9%、-17.4%、-18.5%和-20.7%；表现最差的是电子、有色、传媒、综合和轻工，下跌幅度分别为：-40.1%、-39.6%、-39.6%、-39%和-33.7%。分上下半年观察，上半年以医药、综合服务、食品饮料为主的消费类板块表现相对不错，领跑全市场。尤其医药和社会服务板块每季度均在5%以上增长；下半年，消费板块遭遇打压，而以采掘、银行、非银、农业、通信和电气设备为代表的周期类板块表现相对更为*。从经济基本面和流动性来看，经过2015、2016年到2017年全年，由基建、棚改带动的大周期走向了结束；流动性到2018年上半年收缩过快；以上因素综合，导致2018年上半年到年中，经济经历了一个探底过程，后周期板块在下半年开始感受到较大压力。而展望2019年，我们倾向于认为无论是经济基本面还是流动性最差的时期应该来说已经过去。现在只是在等待基本面和板块领域等待传递而已。二、2018年投资情况回顾：从2018年全年操作来看，在上半年，我们*的工作是建立一套完整地投资系统。在对组合结构继续进行了优化调整的同时，基于基本面投资思路，我们秉承自下而上选股的思路，对周期行业、成长行业和消费行业进行了系统梳理，包括数据库的建立。从目前效果来看，效果较好：一方面在周期股的选择上，我们用这种思路选出的个股二季度都取得了不错的相对收益；另一方面，2018年我们重仓的食品饮料（尤其是白酒板块）基本面继续强劲，在一季度发生较大调整之后，随着二季度报告披露时间接近，板块得以修复；同时我们阶段性增持过房地产、银行、非银等行业，战略性增配了相当部分估值已相对较低、成长速度和成长空间初露端倪的成长性板块。整体基金净值虽有波动，但整体在预期之中。同时我们也积极关注一些虽然行业难言有大机会，但公司具备足够的核心竞争力的*公司。三季度之后，针对基本面的变化，我们对基金持仓进行了较大幅度的优化调整，按照宏观加中观行业自上而下的选股思路，首先基于对宏观经济的判断确定受益和受损的行业，其次综合考虑行业景气度、季度业绩的环比变化情况以及公司的实际经营情况选择投资标的。在三季度，我们重点增持的行业包括银行、保险、基建、食品饮料、石油等行业，重点减持的行业包括新能源、医药、家电、家居等行业。2018年4季度，经济趋势稳中走弱，上游资源品价格及油价大幅下跌，市场对于经济的预期进一步悲观。在大幅下跌但依然相对弱势的市场格局下，我们选择维持了中性的仓位水平，没有在仓位上做大幅偏离，主要是在组合结构上不断优化。我们看好并配置了下列主要行业及其中的龙头公司：1、基建及相关产业链，基建作为逆周期调控的重要抓手，是2019年相比2018年为数不多的景气度及业绩增速上行的行业，因此综合考虑估值、政策导向、景气度边际变化，是我们选出来的在19年重点看好的行业之一。2、5G相关产业链，5G建设从2019年正式开始，在未来2-3年会不断加大投资力度，产业链其中的主设备商将最为受益。3、房地产开发龙头公司，在经济下行的大背景下，地产调控政策的边际放松是大概率事件，这将有利于地产龙头公司的经营改善及估值提升。4、家电、农业等行业的龙头公司，虽然行业依然处于下行周期，但每一次行业的调整期都是具有强大护城河优势的龙头企业进一步提高优势的好时机，因此在相对低的业绩预期及估值水平的情况下，我们看好行业龙头公司的中长期发展趋势。
截至本报告期末本基金份额净值为1.5589元；本报告期基金份额净值增长率为-34.41%，业绩比较基准收益率为-19.05%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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