私募基金经理节后走势（私募基金经理人排行）

“快牛”连续两日回调：基金经理们怎么调仓？

7月15日，A股出现较大回调，这已是连续两日市场回调，当天上证指数跌破3400点大关。

截至收盘，沪指跌1.56%，报3361.30点；深成指跌1.87%；创业板指跌1.6%。

当天两市成交额突破1.5万亿元，两市成交额已连续8个交易日突破1.5万亿元，连续10个交易日破万亿元。

“这轮调整的出现，一方面宣布了这轮快牛阶段的结束，另一方面也是对近期一些利空因素的反映。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，“调整为前期踏空的投资者提供了一个增持的机会。”

前海龙门资管董事长李映宏也认为，目前A股经过7月以来的“疯牛”后，进入了横盘调整的状态，“这是一种 健康 的调整，它有利于市场回归理性。”

A股回调，在市场意料之中，然而连续两日的回调幅度，却出市场意料之外。

毕竟，在“快牛”回头之前，截至7月13日，7月1日启动的快牛行情下，A股上证指数、深证成指、创业板指已累计上涨了15.37%、17.98%、18.51%。

7月14日的A股回调并不出意料，当天沪指跌0.83%，报3414.62点；深成指跌1.08%；创业板指跌1.06%。

然而，当7月15日A股三大指数继续回调，跌幅皆超1%时，市场开始担心风向变了。

“近两日A股市场从之前的大涨出现了一定的回调，主要原因在于：一方面，近期市场涨幅较快，一些获利盘短期落袋为安；另一方面，海外贸易摩擦又有新动向也引发了情绪冲击，和通信电子板块的下行。”格上财富高级宏观分析师张婷说。

奶酪基金董事长庄宏东则认为，市场回调是多方面因素综合的结果，如资金流出、市场情绪等。“近段时间市场的快速上涨，白酒、医药、券商、芯片、5G等板块轮番表现，部分板块估值较高，也累积了较大的风险，因此市场出现均值回归是大概率的事情。”

“这几天大盘出现了回调，这主要是前期涨幅过大，积累了大量的盈利盘，周末监管层陆续表态严管场外配资等，一些谨慎的资金出于稳妥起见，短期套现观望所导致。”浩坤升发投资董事长张门发说。

“当前除了少部分行业外，多数都已经处在 历史 估值的峰值区间，虽然资金面对市场有较好的支持，但是在走势上已经充分反映了这种预期，对于上市公司业绩下滑以及宏观经济的低迷，海外环境的变数等预期不足。”夏风光说。

值得注意的是，此次回调中， 科技 股跌幅较大，而消费股涨幅居前。7月15日，半导体、通信设备等概念跌幅居前。而摩托车、白酒、食品、餐饮等消费概念涨幅居前。

“有业绩支撑的消费股在市场震荡中维持了较为强劲的表现，而 科技 股调整幅度较大。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，“后市还有很多机会，但是上涨幅度过高的一些 科技 股、券商股可能面临短期调整。”

“在回调时，基金经理一般是通过调整仓位来规避短期的调整，特别是一些涨幅较大的 科技 股，先获利了结。另一方面，前期仓位较低的基金也可能会趁这次调整加仓，抓住下一步市场的机会。”杨德龙说。

回调中，部分基金经理进行了调仓。

“对于前期涨幅比较好的个股，出于控制风险的目的，我们适当调整仓位。同时坚定看好银行保险、地产、家电等估值仍在合理范围的行业，逐步加仓安全边际较大的个股。”庄宏东表示。

庄宏东建议，“投资者不要以市场走势为指标判断入场时机。还是应该从个股基本面出发，选内在价值能够不断增长、安全边际大的企业，养成长期跟踪和持有的良好投资习惯。”

一位私募基金人士指出，“我们目前这轮上涨主要是调仓，我们觉得医药、白酒估值太夸张了，卖出了一部分，另外加仓家电等个股。”

“我们长期保持大概七成的仓位，留三成现金，以便下跌的时候有子弹加仓。”上述私募人士说。

“我适当小调一下，如补买受疫情影响严重的板块。”弘泉私募基金总经理李科杰表示，“如果下一波要起来，还是靠券商带动，等继续回调时再买券商。”

李科杰建议，“这个时候，如果空仓的可考虑补一些还没怎么涨的股票，但也不宜追高了。经过这次调整、整固后，大盘当再度上攻。”

“这几天大盘一波上涨之后有所回调，我们在上周五阶段清仓。”张门发说。

部分基金经理没有受这一波回调影响。

“我们以控制仓位、精选个股为主要策略，尽可能去把握估值和成长两条主线，淡化指数影响。”夏风光表示。

“我们的配置是以长逻辑的思路来进行的，基本的持仓和仓位不会进行太大的调整。”李映宏也说。

张婷认为，从大的方向来看，下半年“盈利弱复苏+流动性维持宽松+机构增量资金流入”仍会持续，A股市场大方向仍会上行。

“市场风格会从上半年的极度偏向 科技 成长板块转向风格的逐渐收敛，周期金融也会具备一定投资机会，但很难大幅上行，更多是龙头个股的估值修复，但从大的周期来看， 科技 以及消费仍是主要的投资方向，从半年度业绩预报来看， 科技 消费盈利仍具备相对优势。”张婷说。

“投资者需要审视自身市场风格配置，若 科技 成长风格仓位过高，可以转移部分仓位到价值蓝筹，以平衡持仓风格。”张婷说。

责任编辑 李剑华 实习生 李各力

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私募基金的风险

投资者要警惕私募基金的哪些风险？

1、信息不透明，在私募基金领域更为明显，在投资方案、资金转移、项目跟踪管理等涉谨燃及投资运作和管理的全过程，都有可能存在信息披露不充孝枯分的可能。

2、投资者抗风险能力较低，私募基金的收益率高，因此吸引了很多投资者参与，虽说也设定了高达百万元的准入门槛，但是投资者并不具备相应的抗风险能力。

3、基金管理人资质参差不齐，私募基金和基金经理都没有任何行业准入资格的要求，基金管理人祥慎虚的管理能力、行业地位、市场认同度都存在较大差异。

4、道德风险较高，基金项目是以合伙形式成立的，投资者由于受到专业、地理、时间等的限制，很难对项目做出监督和管理。所以私募基金的道德风险较高。

5、项目融资专业度不够，项目融资对实务经验和专业能力的要求很高，往往超过了一些私募基金经理或管理团队的能力范围。

6、提防非法吸收公众存款，私募基金往往会以高收益高回报作宣传，来吸引投资者投资。甚至有时也会故意夸大收益率、隐瞒项目的重要信息的，有涉嫌非法吸收公众存款的可能性。

私募基金经理一定比公募基金经理牛吗？

私募基金经理不一定比公募基金经理牛，具体情况具体分析。

一，公募基金是受到政府主管部门的监管的向社会公众进行公开发售、向不特定的投资者会公开发行的基金。基本上我们大家现在在市场上能够买到的基金，90%都是公募基金，基本上所有的信息都是公开的。

因为公募基金是开放申购跟赎回的，除非是在封闭期，否则他的盘面的会随着不断的买进卖出会发生变化，所以说公募基金的操盘难度大，收益就会比较低了，一般来讲不会达到50%以上。大部分的公募基金，他的收益区间是多少呢？如果是股票型的话大概在20%到30%，而我们的债券类的就更低了，只有10%左右；还有一些分类的可能会高一些，能够达到30%以上，但也凤毛麟角。

二，所以说公募基金总体上来讲很少出现翻倍的现象，就算要收益翻倍也要等个几年。但他的信息高度透明，我们的风险也是高度分散的，因为他是相当于四权分立，包括个钱的托管人，就是我们前面说到的托管银行，和我们的资金的管理人、交易所以及政府的监管部门等。

三，现在私募基本起购的金额也非常高，一般要三百万起购，所以说这个才是真正的私募。

一般来讲一个私募基金，投资人数其实很少，可能就十个人二十个人，但这十个二十个人的总金额加起来是非常非常巨大的；而且我们私募基金有明确的规定是不能够公开宣传的，所以打电话给你说，让你投个十万二十万，收益能达到20%的私募，这一定是诈骗！！

很多非法的机构他会以私募为幌子骗取大家的钱财，大家一定要擦亮眼睛谨防上当。

另外私募基金按照出资方式也分为契约和公司型，我们国家一般都是契约为主，这个跟我们的公募基金也是差不多。

那具体按照投资标的（touzibiaodi），私募还分为阳光私募、房地产、私募股权投资PE和私募风险投资VC等。

哪里可以查到私募基金业绩

1、直接查看私募持仓账户。对于非持仓投资者来说，可以直接看另外两种方法。查看私募基金业绩，有持仓的可以直接看账户，点开基金详情，会有最新净值，净值走势，历史收益和最大回撤。这里需要注意的是拉长时间周期，私募是一种长期投资，一两年是算太短了，十年八年都很正常。重点看年化收益率和回撤的大小。

2、私募管理人官网或公众号。私募基金公司官网一般有展示旗下产品及其净值详情，用户需要登录认证之后才能查看该公司私募产品的净值数据。至于其他公司旗下私募基金业绩，则查询不到。为啥?因为谁都不会傻傻地给竞争对手打广告呀。

拓展资料：

私募管理简介：

1、了解基金经理信息。每个基金经理都有自己的投资风格，具体来说，投资风格即是基金经理的收益因他们惯性的资产配置策略表现出特定规律的现象。按照履历划分，私募基金经理大致可分为公募派、券商派、民间派、保险派，你得了解下你所选的基金经理的投资理念、投资逻辑和他的方法体系，历史业绩是重要一环，不过一般五年以内的历史业绩可能意义性不太大，选择私募基金经理也要注意结合自身的风险偏好与投资风格，最后做出选择，适合你的才是最好的。

2、外部机构评价情况。当我们根据基金业绩持续性和稳定性选出了一个基金以后，我们可以最后看看专业的基金评级机构对于这个基金的评价，也可以结合基金产品获奖情况，比如说金牛奖——基金业的奥斯卡，算是基金圈颇具含金量的一个奖项，一些三年期、五年期的获奖基金，还是可以参考的。通过这些外界的各项评价去验证我们前面判断的逻辑是否成立，只有自己懂得了分析基金的逻辑后，才能真正学会根据自身需要筛选出合适自己基金。

3.、看基金业绩的持续性和稳定性。业绩的持续性和稳定性可以通过基金的净值变动线作为参考判断，市场常见的业绩维度有近一个月、近半年、近一年、成立以来收益等维度，通过各维度的净值线变化可以判断出基金的稳定性和持续性，我们买入基金要从中长期投资多方面考虑出发，如果一只基金短期“优秀”而长期“不佳”或者是一个新发基金，那投资者建议保持慎重，多方面考量后再作出决策。因私募基金净值不会随便公开，只能在特定的地方查看到，投资者可以通过基金管理公司网站、第三方投资平台查询私募基金净值来助决策。

私募论市：量能不足导致热点分化 市场破位需谨慎而行

本周，A股市场继续弱势格局，沪指失守2900点。上证指数 、 中小板指、创业板指全周分别下跌2.46%、1.77%、2.13%。私募人士认为，短期指数止跌企稳仍有待观察，需耐心等待新的方向选择。在此情况下，结构性行情或不断上演。

黎仕禹(广东小禹投资总经理)：市场破位需谨慎而行

对于沪指来说，在11月份没有等到破局上升，倒是等到了破位下跌。从技术面上看，沪指的60日均线已经被跌破了，短期的5日均线也死叉了10日均线，所以市场的走势开始悲观起来了。但是，市场又有矛盾的地方，那就是深成指和创业板指数却又是守住了60日均线的支撑；所以对它俩来说，并没有出现技术破位。

这就是目前市场三大指数出现了“打架”的现象，而在此技术信号下，我们到底该去选择相信谁呢？这是一个选择上的难题了。因为按道理，沪指肯定是“大众情人”型的，很多人已经看习惯了。但是，深成指和创业板指数却又是代表着科技股和中小盘股的走势，所以，如果按照沪指的技术信号指示去操作，那么就会错过部分个股的行情机会。所以，目前我们建议大家，第一严控仓位；第二选择部分000 开头或者300 开头的票操作为主。一如就像2017年上证50指数走它的独立牛市那样，那时如果只做上证50指数覆盖范围下的50只个股里精挑细选的牛股操作，是完全没有问题的。

同理，之前我们也反复强调过，后市的操作应以300 开头的创业板个股为主，特别是近期少数调整到位的科创板个股也有潜伏的价值，也许下一波春季行情里的次新股行情，就会从科创板这里爆发。所以，大家近期要多关注一下科创板次新股的低吸布局机会。

当然了，市场上的每天机会都很多，但是，随着目前资本市场的扩容，股票数量的不断增多。大家对于选股，现在也是很困难，因为股票数量太多了。选基金也是，数量太多了。所以，有时候，还不如选行业指数基金，如5G、医药、大消费等。另外，目前市场都还是核心资产个股在涨，除了龙头，其它个股都很难涨，所以这也造成了大家今年的整体收益率不高。

由于外部因素的动荡，以及我国经济承压、通胀有抬头迹象、市场扩容等利空影响，目前沪指选择了破位下行，所以，从大方向上看，市场还是需要谨慎的。但整体上看，即使市场下行，空间应该还是有限的 。 目前市场依旧还落在2733-3288的区间里运行，所以大家对市场的调整也不要过分担心。总之，拿好底仓，对优质个股使用部分仓位反复低吸高抛即可，摊低持仓成本后，持股就会更加有耐心。

玉名(私募基金经理)：量能不足导致热点分化

早盘近端次新佳禾智能、交建股份等非常明显，这也是游资交替的手法之一。不过，虽然指数调整，但也有一些积极因素，如次新券商，天风、长城等，还是活跃的，引领人气的关键。指数没有跌破11.12区间，保持振荡，市场还是2900点拉锯格局，并未破位。随后金融，地产首次合力，指数走高。还是此前提示的，权重一致动作很重要，市场转危为安，而医药还是最稳定利润输出。实际上这样的周期，需要更多异动和折腾，沉寂很容易转化成阴跌。本周五和下周一都是好的窗口期，值得重视，11.12反抽后形成的高点和低点，始终没有突破，导致了资金谨慎，对指数来说，短期需要一根中阳突破这样的危险区间，否则盘整时间越久，其实对于多头不利。

成交量持续低迷，有经济走弱，CPI高企、货币政策中性等利空因素，近期困扰市场的因素是CPI的超预期升高。10月CPI上涨3.8%，这个数据已经创了7年多的新高，引发了市场对未来货币政策宽松的预期降温；但整体悲观情绪还是在蔓延，如果成交量没有放大，市场反弹的力度和可靠度都会打折扣，所以近期市场就是这样的反复，也是预期中的；量能不足导致热点分化非常明显，有限量能只能集中在极少数个股上的活跃。本周除了周一，其余的交易日中，市场依旧是反抽的走势为主。这个阶段，其实不怕指数反复，包括热点异动越多越好，哪怕是有很多起伏，就怕指数阴跌或沉寂，那就意味着很多资金没有做行情欲望，甚至超跌反抽都不想做，那么就要小心了。如今盘面异动较多，但还是积极的，只不过需我们更多耐心。

当我们屡屡犯错的时候，恰恰是市场提醒我们要学习与改变的时候，我自己在操作中也有很多的思考，成功的操作未必能给我们带来什么思考，恰恰是那些失败的操作，能让我们反思。要重视自己的错误，从中反思出解决方案。先改变错误的思维模式，才能提升投资收益。什么是选股？明白板块运行特点，将板块内分类，对应的策略执行。什么是波段？波段是个熟练工种。个股反弹趋势做一波，破位撤离，等新的反弹趋势，再做，如此循环，这是波段；而无须管它为何下跌，会跌到哪里，因为我们不博弈最低点，只是持续性反弹参与，等待反弹趋势开启后的博弈。

余岳桐(资深投资人)：结构性行情特征愈发明显

一周市场，惨淡收官，回顾两市，基本上就是周一定下的调，后面四天一直围绕着这个调调在吹拉弹唱。最终，沪指和深成指单周下跌2.4%，创业板指下跌2%，中小板指下跌1.8%。市场呈现出明显的结构性行情特征：近1/3的个股在不断震荡寻底，而1/3的个股已经昂首挺胸阔步迈进结构性牛市中，其余的1/3，则在向上与向下的纠结中随波逐流。

对大盘来说，虽然下方承接和上方压力同样明显，但总感觉还差最后一跌，不把恐慌盘往下砸一砸是很难逼出抄底资金进场敛货的，所以连续冲击半年线未果就要小心空头伺机出现的反攻。当然，渴望暴跌也不现实，自一季度的反弹结束大盘已经连续震荡了7个月之久，接下来的年线一带支撑将是多头重要的阻击阵地。如果指数如期下探，阶段性的低吸机会将随时展开。

而经过市场调整的洗礼，核心科技股的盛宴正在开启。这不仅是内资抱团取暖的对象，同样也是北上资金的最爱，韦尔股份、卓胜℡☎联系：、圣邦股份、兆易创新、深南电路，频创新高的同时，使科技股的价值得到充分反应。尽管头部品种涨幅不小，但从市场情绪和资金活跃度看，仍然极具潜力。

以2019年为例，45家科技龙头的平均涨幅接近1.6倍，不难发现，他们净利润增速同样惊人。所谓盈利即价值，在科技股的身上，体现的淋漓尽致。虽然A股市场的全面牛市仍未开启，但是领军人物的出色表现已经使得结构性牛市的特征愈发明显。

对大盘来说，仍然在震荡筑底的过程中浴血奋战，2900点的考验并没有水落石出。量能的萎缩和60日线的压力，都显示出连续反弹了几天后的种种尴尬。虽然年线正在缓缓上移，但是筑底的过程中的煎熬却是必须面对的残酷现实。建议做好两手准备：第一，在大盘不断震荡筑底的过程中保持足够耐心；第二，紧紧跟随着科技股的进攻号角在科技股的核心资产中尽享牛市繁华。

黄智华(资深投资人)：最迟年底将做方向抉择

今年以来沪指体现一定60日自然周期转折波动效应，如3月8日缺口大跌4.4%，后整理两周；5月6日缺口大跌5.5%，5月8日、5月9日反弹乏力进一步回落；7月8日复市后大跌2.6%；9月9日复市后冲高，后三周反弹乏力而调整。这些又刚好在节气时点的前后，如3月6日为惊蛰，5月6日为立夏，7月7日为小暑，9月8日为白露。

而11月8日为立冬，结果大盘冲高后回落，本周一继续略大调整，近日市场继续体现今年所形成的60日自然周期转折波动效应。

另外，之前分析，沪指2018年3月13日3333点、2019年3月7日3129点、2019年9月16日3042点、2019年10月14日3026点这些高点连成一条压力线(3000点上下)，未有效突破前，市场蓄势格局未改。

沪指 11 月 5 日上行至 3008点，11月8日再度反弹至2998点均受其所压，3000点上下为今年下半年以来多次形成高点压力，仍有待消化。

本周二、周三、周四大盘有所抵抗，沪指逐渐跌近年线(2870点上下)，估计阶段上市场跌势收敛，或围绕半年线(2930点上下)蓄势。

今年以来大盘逢缺口必补，体现市场区域整理蓄势格局，11月4日缺口上涨，沪指留下2959-2964点上涨缺口，11月8日已回补，同时当日也留下2949-2962点下跌缺口，估计也有逐步回补的可能。

另外，沪指今年1月4日2440点与8月6日2730点两重要低点连线目前与年线交汇，或为重要支撑带。

随着该低点连线、年线逐渐上移，与上述目前位于3000点上下的压力线不断收敛，将于年底至明年初收敛至顶端，意味着最迟年底至明年初大盘将对上述压力线和年线做方向抉择。上述压力线如果放量有效突破，或可望挑战3150点上下压力带。

虽然上证指数仍在3000点上下蓄势，但在上市时间超过一年的个股中，有近400只个股年内创出历史新高，占沪深两市个股总数的十分之一，近两三年市场走出了一波以“核心资产”为代表的结构性牛市行情，估计这种格局仍会继续。

（文章来源：金融投资报）

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