博时第三产业(银华内需)
博时第三产业(银华内需)
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本文*微信*：正念投资（zhengniantouzi)
我们写这篇文章的目标是想告诉大家，每一位基金经理都有属于自己的好的时候和坏的时候，我们不能要求任何一位基金经理的业绩永远在市场的风口，我们更不要奢望自己可以在不同风口间准确切换。
希望大家，对于手头目前表现不好的基金经理，给与一定的时间，不要因为短期的业绩而否定长期的能力；也不要总是事后诸葛，试图在每一个基金经理的高点切换，左右打脸！
1、张坤
易方达中小盘无疑是坤哥的代表作，可是我们发现，从2012年9月28日坤哥接手这只产品一直到2015年6月的牛市顶点，坤哥基本是没有超额收益的。那个时候的市场大牛是如下人物：
基本没有坤哥什么事。
第二个时间段，就是今年春节之后，2021年2月10日到现在，超额收益持续下行（粉红面积部分是超额收益）
坤哥的能力不用质疑，但是，从历史的角度看，坤哥也是在时间的积累中，逐步完成自己能力圈的拓展和业绩的持续提升，并非一番风顺的！
2、刘彦春
春哥待过2家基金公司，第一家是博时，在博时基金管理的第二支基金博时第三产业成长，从2010年8月3日接手到2012年2月，大部分时间跑输沪深300指数。
同样，今年春节之后至今，春哥的超额也牺牲了很多！
3、傅鹏博
2015年股灾，傅鹏博老师当时管理的兴全社会责任*回撤也达到了-47.37%，今年春节之后的回撤也达到了-21.31%，超额收益快速下滑。
而2010年3月至2012年9月，兴全社会责任的超额收益也在原地踏步!
4、杨浩
2018年贸易战，浩哥管理的交银新生活力超额缓慢下降，不过回撤控制的确实不错，今年春节之后，2021年2月至今，超额持续下降，和其他选手反弹的趋势相异。
5、冯明远
老冯的路上，就更不是一帆风顺了！
2016年10月至2017年6月，基本没有超额收益，也就是个沪深300的水平；
2017年10月至2018年底，超额收益一度缩小至0，之后缓慢回升，也没有突破前期高点。
2020年月至2021年4月初，超额收益基本没有变化。
如果你不愿意守候老冯的寂寞时刻，相信您也大概率分享不了后期业绩的“祝福”！
6、丘栋荣
丘栋荣，相对于2014-2018在汇丰晋信稳定的超额收益，2018到了中庚之后的表现真的可以说是“至暗时刻”了，希望可以尽快恢复到比较好的状态。
7、袁芳
芳芳的运气真的非常好，2015年12月产品成立，经历了2015年股灾自然缓慢建仓，遇到了2016年初的熔断，因为控制仓位，所以超额快速增加。不过，如果你看的再细致一点，您会发现，2016年3月之后，一直到2017年的7月，超额收益是没有增加的。
我想这可以理解成芳芳成长路上的沉寂时刻了。
8、朱少醒
帅叔朱少醒，2005至2009，这4年是没有超额收益的，2011年3月至2012年2月，超额收益也没有增加，2015年回撤-45.93%，2018年*回撤-31.38%。如果你在这些时间里，任何一个时间点放弃朱少醒，那么，您错过的是富国天惠成立至今21.47倍的投资收益。
9、谢治宇
2016年3月到2017年4月，超额收益没有增加反而减少；
2018年超额收益也是减少的
2021年春节后，2月至今，超额收益大幅下降并且没有反弹。
我想，这些都是谢治宇的困难时刻，可是，如果您就此放弃，也就放弃了一种长期验证过的赚钱能力！
10、周应波
波波的业绩从图形上看不出差距，不过2020年波波的涨幅相对较低，不过，春节之后的快速上涨也是坚守之后的效果。
各位正念读者，抱歉可能对你们心目中的神级人物进行了一些细致的展示，但这并不影响他们为投资者赚钱的能力和趋势；但是，如果我们想要做出更好的选择，比如，2018年选择了波波（收益很强），2019年选择了老冯，2020年选择了袁芳；2021年又切换回老冯/波波或者袁芳，那一定赚的盆满钵满。可是，如果您没有这样的神级切换能力，那么，请给您手中的基金经理多一些时间。毕竟，他们没有随波逐流而风格飘逸，他们依然在自己的能力圈内为大家赚钱，不是吗？
中国网财经12月1日讯
数据显示，随着个人资金和机构资金持续入驻，不少去年业绩优异的主动权益类基金在今年以来份额持续激增。不过，今年以来有多只基金因持股过度集中或其他原因造成净值短期“暴跌”，不少基民高点申购后短期损失巨大，投资者将此类基金戏称“渣男基金”，银华内需混合LOF也是其中之一。
银华内需混合LOF三季度后净值急跌
2019年后股市结构性行情趋势明显，公募基金凭借整体强大的投研实力和完善的风控体系，在震荡市中普遍取得亮眼成绩。2019年7月份后随着以5G概念为代表的科技股起飞，不少基金净值再度出现快速上涨，多只主动权益类基金2019年年度净值翻翻，银华内需混合LOF也是其中之一。
同花顺iFinD数据显示，银华内需混合LOF成立于2009年，也是市场上不多的“穿越牛熊”的基金之一。在2019年之前，该基金业绩并不算优异。该基金2017年净值累计下跌0.12%，当年同类型偏股混合型基金平均上涨14.15%；2018年该基金净值累计下跌33.25%，当年同类型偏股混合型基金平均下跌22.97%。在2019年之前，该基金连续两年大幅跑输同类基金平均水平。
2018年股市一波跌幅后，个股估值跌至历史相对低位，2019年年初后市场进入结构性行情，医药、消费、农业、科技等板块先后崛起，虽然沪指全年震荡，但创业板指当年涨幅不俗，主动权益类基金平均业绩也水涨船高，当年普通股票型基金平均涨幅超40%，偏股混合型基金平均涨幅也超过30%，而银华内需混合LOF在2019年是市面上不多的5只净值翻番的几只主动权益类基金之一。
数据显示，2019年当年银华内需混合LOF净值累计上涨100.37%，当年出色的净值涨幅也吸引了大量中小投资者。
数据显示，2009年*峰时银华内需混合LOF份额曾高达68.14亿份，此后份额随着净值波动持续减少。在2018年四季度末时，银华内需混合LOF份额曾锐减至2.74亿份的历史*值。但2019年一季度该基金净值大涨，该基金份额单季度增长341.75%达12.11亿份，此后几个季度该基金净值持续猛涨，份额也迅速增加，至今年二季度末，该基金份额已增至15.13亿份，今年三季度该基金份额单季度净增5.74亿份至20.87亿份。
但在净值连续六个季度大涨后，银华内需混合LOF净值涨势戛然而止并开始快速下跌。同花顺iFinD数据显示，银华内需混合LOF净值在今年9月份后开始迅速下跌，截至11月27日，该基金近三个月净值累计下跌13.72%，在1325只同类型基金中排名1321位，排名倒数，该基金三个月期短期跌幅*时曾超15%。另据数据显示，虽然9月份后该基金净值急跌，但今年年初以来，银华内需混合净值累计涨幅依然有43.76%，但低于同类基金平均涨幅的44.26%。
同花顺iFinD数据显示，截至今年上半年末，银华内需混合LOF持有人结构中86%为个人投资者，而短期15%的净值跌幅对于个人投资者尤其是在高点买入的个人投资者来说显然难以接受。在今年4月份后，随着科技股大跌，不少持股过度集中的科技主题基金净值纷纷暴跌，大涨大跌、净值波幅过大的多只主动权益类基金纷纷被基民冠以“渣男基金”的称呼，三季度后，银华内需混合LOF也走上了同样的路。
微博
而在今年四月份，银华基金官方*也曾调侃投资界“四大渣男”，标题为《高位接盘的“我”，现在该怎么办？》，并在文尾推荐自家基金，该基金正是银华内需混合LOF，而五个月后，银华内需混合LOF净值急跌，也成为了投资者口中的“渣男基金”。
银华基金*
图为投资者分享
据银华内需混合LOF三季报显示，该基金持有的重仓股多数是农业股、少数医药股，而两个板块在三季度后表现不佳，截至11月27日，该基金前十大重仓股中有7只近三个月跌幅在20%。而集中持股也正是造成今年多只主动权益类基金净值急跌的主要原因。
银华内需混合LOF前十大重仓股(截至2020年9月30日)
公募基金有责任提升基民投资体验 投资者切忌追高“网红基金”
一位业内*
基金研究*人士王群航也认为，公募基金有责任优化持有体验。这是一个开始逐渐被公募基金接受的观点，即尽量熨平波动，为此，有四个因素需要考虑：(一)基础市场行情的波动。(二)基金的产品设计、运作情况，如指数型基金、股票型基金、具有偏股特点的混合型基金、灵活配置混合型基金。前两者，基金契约已经写的很清楚了；后两者，必须借助季报等进行研究。(三)集中度。对于上述四小类基金，都需要根据季报等进行很多的研究。(四)基金经理和基民分别有各自的责任。
对于基金公司来说，如何把产品的好收益转换为好体验，也必须持续探索，相信“严控回撤控制、力争*收益”的投资风格必将在未来成为主流。
在经历一轮强势上涨后，近期市场出现了一定调整。尽管市场波动不可避免，但对于投资者来说仍然有些焦虑。当前时点是否仍然值得进场？该怎么买？作为基民，该如何优化自己的投资体验呢？
一位业内人士表示，去年下半年以来科技股行情爆发，不少基金开始“孤注一掷”重仓科技股，有部分投资者享受到了科技股行情，但对于绝大多数中小投资者而言信息是不对称的，更多的中小投资者可能在高点冲入了科技主题基金等“网红基金”，这也解释了基金赚钱但基民不赚钱的怪现象。但基金公司是专业的资管机构，应该尽一切力量保证投资者能够获得良好的投资体验，这也是合格资管机构的基本条件，若不能做到，投资者对这个机构必然留下负面印象。
对于投资者来说，“暖男基金”和“渣男基金”往往就是一字之差，须知*的“浪漫”和天塌地陷般的“绝情”往往就是“一体两面”，持有相关基金超一年的投资者或许会有更深体会。
对于投资者尤其是个人投资者来说，盲目“追星”可能再度陷入“追涨杀跌”陷阱，一旦市场回调，板块再度轮换，会对盲目追求主题基金的个人投资者造成损失，难以提升投资体验。不论是新基金还是老基金，分析基金经理历史业绩背后的逻辑是理性投资的关键一步，同时基金公司的整体业绩也应该成为考虑因素，投资者尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。
投资者不妨下些功夫寻找市面上那些“钢铁直男”基金，“钢铁直男”似乎不懂浪漫，他们只会每个月把工资简单粗暴得全部交给你。此类基金持仓灵活、历史净值曲线平滑，能够控制回撤并力争超额收益的基金更适合投资者长期持有。
因此，投资者应从中长期角度看待科技、医药、消费等相关“网红”主题基金，优选过往业绩优异的基金经理和基金产品，避免跟风炒热点等行为。此外，面对市场中众多的不确定性，投资者尤其是中小投资者更应高度重视资产配置的重要性，适当降低权益类资产配置比例，提高低风险和无风险产品配置比例，平缓波动率。
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01月13日讯 博时第三产业成长混合型证券投资基金（简称：博时第三产业混合，代码050008）01月10日净值上涨1.75%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8160元，累计净值为3.0310元。
博时第三产业混合基金成立以来收益45.56%，今年以来收益4.35%，近一月收益9.09%，近一年收益38.31%，近三年收益-2.63%。
博时第三产业混合基金成立以来分红4次，累计分红金额37.99亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为韩茂华，自2017年03月10日管理该基金，任职期内收益-1.57%。
李佳，自2018年07月04日管理该基金，任职期内收益5.84%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有艾德生物（持仓比例8.77%）、丽珠集团（持仓比例7.97%）、伟明环保（持仓比例5.55%）、华鲁恒升（持仓比例5.48%）、健康元（持仓比例5.24%）、恒立液压（持仓比例5.14%）、海正药业（持仓比例4.82%）、航天发展（持仓比例4.19%）、高能环境（持仓比例4.12%）、利尔化学（持仓比例3.86%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度大盘表现不佳，但是创业板表现较好，其中电子行业涨幅最明显，医药、计算机其次，周期板块下跌明显。目前全球处于宽松周期，年初至今全球风险资产例如A股、美股都取得了较好的收益，但是国际经济和政治形势仍然复杂不容乐观，贸易摩擦有增无减，十月份的中美会谈仍然具有较大的不确定性。三季度组合的仓位相比二季度有所下降，展望后续，中长期看A股仍存在机会，组合将继续持有长期业绩增长好以及边际改善的板块，例如医药、消费、军工和部分周期品等
截至2019年09月30日，本基金基金份额净值为0.725元，份额累计净值为2.829元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为4.02%，同期业绩基准增长率0.09%。
05月08日讯 博时第三产业成长混合型证券投资基金（简称：博时第三产业混合，代码050008）05月07日净值上涨1.94%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.6840元，累计净值为2.7390元。
博时第三产业混合基金成立以来收益22.01%，今年以来收益14.57%，近一月收益-8.80%，近一年收益-22.62%，近三年收益-16.89%。
博时第三产业混合基金成立以来分红4次，累计分红金额37.99亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为韩茂华，自2017年03月10日管理该基金，任职期内收益-17.49%。
李佳，自2018年07月04日管理该基金，任职期内收益-11.28%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有美克家居（持仓比例7.91%）、亿联网络（持仓比例6.30%）、丽珠集团（持仓比例5.65%）、海正药业（持仓比例5.46%）、高能环境（持仓比例5.34%）、伟明环保（持仓比例4.95%）、顺丰控股（持仓比例4.73%）、利尔化学（持仓比例4.56%）、艾德生物（持仓比例4.28%）、航天发展（持仓比例4.24%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
在18年市场较大调整的背景下，一季度投资思路除了继续持有成长股，重点配置了超跌反弹的主线，例如传媒、军工、零售和机械等板块。一季度在外资流入、科创板推出、中美贸易纷争缓和以及减税降费等因素刺激下，市场的交易热度和收益回报明显回升。展望后续，我们认为经济有望逐步企稳走出底部，政策面和资金面环境友好，市场仍然可为。虽然很难有2月份的快速赚钱效应，但是仍有结构性的机会，后续需要重点寻找具有阿尔法的投资标的，同时时刻注意市场调整和外围环境的风险。我们仍然继续看好自身具有良好的业绩增长、资产优质的成长性行业和个股，例如医药、消费、机械、环保、军工等，力争通过优质的成长实现组合的超额收益。
截至2019年03月31日，本基金基金份额净值为0.714元，份额累计净值为2.805元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为19.60%，同期业绩基准增长率22.73%。
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