tcl股票2020年目标价(TCL目标价2020)
tcl股票2020年目标价(TCL目标价2020)
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2、杭电股份股吧
智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，维持TCL电子(01070)“买入”评级，目标价5.5港元，预计2022-24年EPS为0.49/0.6/0.72港元。面板价格自21Q4持续下探，目前已处于五年来历史底部，与此同时公司产品端结构升级提价顺利，剪刀差背景下预计智屏主业利润率有望迎来显著修复。此外，公司积极拓展业务边界，在智能连接、智能家居、全品类分销及光伏业务等领域实现突破，有望打开远期增长空间。
中信证券主要观点
公司产品结构升级，中高端转型战果不菲。
国内市场在疫情反复、需求减弱的情况下，行业零售量规模整体承压。根据数据统计，22H1彩电行业线上、线下销量分别同比+0.9%/-32.8%。去年以来，公司改变战略经营思路，聚焦中高端市场，加速产品结构升级：1)顺应大屏化趋势，大尺寸智屏销量占比快速提升，根据公司公告，2022Q1公司中国市场65寸及以上尺寸智屏销量占比达35.9%(同比+14.4pcts)，其中75寸及以上智屏销售量同比+125.8%，远高于其他尺寸;2)深耕Mini LED以及QLED新型显示技术，巩固公司在Mini LED显示技术上的优势，春季新品发布会上推出了三款QD-Mini LED智屏新品，目前公司Mini LED+QLED产品技术占比超过5%。产品结构升级带动公司ASP提升明显，根据数据统计，2022H1TCL品牌线上、线下均价分别同比+12.4%/+29.7%，同期行业均价分别同比-10.9%/+15.8%。
海外市占率持续提升，欧洲市场增长亮眼。
今年以来，全球主要经济体货币政策趋于收紧，叠加疫情消费补贴退出以及全球物流尚未恢复常态，海外市场需求有所承压。在此背景下，公司整体经营稳健，市场份额快速提升，有效对冲了海外需求下行带来的压力。根据公司公告，欧洲市场公司增速亮眼，2022Q1销量同比+16.1%，考虑到公司已成功入驻欧洲主流渠道且在法国等地跻身前三，预计后续有望逐步将经验和成果向英国、意大利、波兰等地复制，从而驱动公司海外业务的持续增长;北美市场受行业拖累，公司销量略有下降,但市占率稳步提升1.1pcts至14.4%，稳居第二。
面板价格持续下行，剪刀差趋势下盈利修复可期。
全球面板涨价冲击下，公司成本压力凸显，2021年公司整体毛利率为16.7%;持续经营归母净利率1.6%。随着新产线投产，面板价格自去年四季度以来快速下行，截至2022年6月，各尺寸面板价格自2021年中高点以来均回落超过50%，均处于五年来*水平。随着面板价格的下行，公司盈利能力有望快速修复，该行预计年内毛利率有望修复至2020年水平。
创新业务多元布局，有望打开第二增长曲线。
公司基于自身渠道及品牌，多元化拓展业务边界，在智能连接、智能家居、全品类分销及光伏业务等领域实现突破：1)光伏业务：上下游协同，在手订单充沛，全年业绩确定性强。公司聚焦户用分布式光伏项目，组建富有经验的团队，与TCL中环形成上下有产业协同，充分利用中环在硅片、组件领域的优势，实现快速放量;2)全品类分销业务：依托TCL电子海外渠道、品牌优势，完善智能物联全品类布局。2021年公司全品类分销收入达63.7亿元，同比+71%，业务爆发力较强。
杭电股份5月8日晚公告，拟以全资子子公司为投资主体，在江西省南昌市小蓝经济技术开发区投资约50亿元建设新能源汽车锂电池超薄铜箔项目。
受此消息提振，5月9日早盘，杭电股份一字涨停，*报5.49元/股，总市值为37.94亿元。
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针对上述投资，有投资者在股吧发问：“哪里来的钱？”杭电股份表示，项目投资资金来源包括但不限于公司自有资金或其他自筹资金等。
实际上，在新能源汽车行业高景气度的带动下，锂电铜箔企业扩产脚步正在加快。
50亿元投资锂电池超薄铜箔项目
资料显示，杭电股份主营业务电线电缆产品的研发、生产、销售和服务。公司5月8日晚间公告，拟以近期新设立的全资子公司江西杭电铜箔有限公司为投资主体，在江西省南昌市小蓝经济技术开发区投资约50亿元建设新能源汽车锂电池超薄铜箔项目，项目分两期建设，其中一期产能规划2万吨，二期产能规划3万吨。
项目建设内容包括研发中心、办公楼、生产车间、仓库及配套设施等，项目规划总计容建筑面积不低于25万平方米，其中一期项目不低于18万平方米。
具体来看，杭电股份建设年产5万吨新能源汽车锂电池超薄铜箔项目，主要从事4.5-8μm动力锂电池铜箔研发及生产。该项目二期建成投产后，杭电铜箔将具备年产5万吨新能源汽车锂电池超薄铜箔的生产能力。
资料显示，铜箔作为锂离子电池的负极关键基础材料，其极薄化发展对增加电池容量至关重要。目前中国锂电池铜箔以6-8μm为主，继宁德时代于2018年实现6μm锂电池铜箔切换后，国轩高科、亿纬锂能等国内主流电池厂也在积极引入6μm锂电池铜箔，6μm极薄铜箔国内渗透率有望进一步提升。
“在保证电池安全使用的前提下，为进一步提高锂电池能量密度，更薄的4.5μm铜箔已成为国内主流锂电池铜箔生产企业布局的重心。”杭电股份强调。
2022年第一季度，杭电股份实现营业收入17.36亿元，同比增长32.41%；归属于上市公司股东的净利润2559.76万元，同比增长25.15%。
“布局新能源汽车锂电池超薄铜箔项目，进一步拓展了公司产业布局，推动了公司在新能源产业的发展，增强了公司发展潜力，对促进公司长期稳定发展具有重要意义。”杭电股份表示，从长远来看本次投资对公司业务布局和经营业绩具有积极影响。
锂电铜箔企业扩产脚步加快
近年来，新能源汽车进入快速发展通道。公开数据显示，2021年，全球新能源汽车销量达到670万辆，同比增长102.4%。工信部数据显示，2021年我国新能源汽车产销双双突破350万辆，连续7年位居全球第一。因此，动力锂电池厂商对锂电铜箔的需求将进一步放大。
高工产研锂电研究所预测，未来几年，全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势，到2025年全球锂电池出货量有望达到1523GWh，全球锂电铜箔市场需求将达97万吨，2020-2025年复合年均增长率为33.9%。
在新能源汽车行业高景气度的带动下，锂电铜箔企业扩产脚步也在加快。
以华友集团为例，今年1月20日，华友集团旗下铜陵市华创新材料有限公司与南昌市经开区就年产10万吨锂电铜箔生产项目签约，该项目总投资100亿元。
2月8日晚间，嘉元科技公告称，将与宁德时代设立合资公司，在广东省梅州市建设年产10万吨的高性能铜箔项目。由于下游锂电市场需求旺盛，嘉元科技去年宣布了定向增发计划，拟募集约49亿元用于扩大铜箔产能。嘉元科技将建设四个项目，合计新增8.1万吨的铜箔产能。
此外，诺德股份等上市公司，纷纷在该领域加速投建扩产。
据中国电子材料行业协会铜箔分会预计，2022年将有10.05万吨新增铜箔产能，其中85%为锂电铜箔。但值得注意的是，铜箔生产工艺复杂，从产能建设到正式投产周期为三年，目前正在建设的铜箔产能短期内很难改变铜箔供不应求的局面。
AI快讯，天风证券01月12日发布研报称，给予TCL科技买入评级，目标价格为13.5元。评级理由主要包括：1）2020年业绩预告提示本轮反转周期重要业绩拐点；2）行业利润拐点提前到来，20Q4盈利拐点类比上一轮17Q1；3）20年TV面板价格从6月底部持续上涨，涨价幅度和速度远超过16-17年；4）21H1有望保持价格上涨，22年后双寡头终局奠定行业未来超额利润；5）公司21年业绩增量：三星苏州、中环并表以及T7产能释放等。风险提示：收购三星苏州韩国批复风险；面板价格波动风险；需求不及预期风险。
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AI快讯，华泰证券01月12日发布研报称，给予TCL科技（002129.SZ）买入评级，目标价11.08元。评级理由主要包括：1）2020 年业绩预告超出市场预期，受益于面板涨价大尺寸业务表现亮眼；2）TCL华星目标2025年成为AMOLED全球第三，陆续切入核心优质客户；3）收购三星苏州厂项目按计划推进，2021年将提升在IT市场的产能布局；4）TCL 华星目标 2025 年成为 AMOLED 全球第三，陆续切入核心优质客户。风险提示：韩厂退出慢于预期；下游需求不及预期；产能爬坡慢于预期。
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