长城消费基金，长城消费基金一览表
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2018年12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年1月19日
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年10月01日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：本基金合同规定本基金投资组合中，股票投资比例为基金净资产的60%－95%；债券及短期金融工具的投资比例为基金净资产的5%-40%。现金或者到期日在一年以内的政府债券为基金净资产的5%以上，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城消费增值混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求*的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年四季度，A股继续下跌，尽管中央对宏观下行、去杠杆、贸易摩擦带来的压力出台了应对政策，但经济探底以及其他诸多不确定性因素消除之前，市场仍延续熊市情绪。我们在此前的定期报告中一直强调经济的周期波动对消费的景气也会带来短期影响，消费领域只是滞后经济周期，无法完全脱离。今年以来我们回避了地产产业链等可能面临较大压力的领域，主要布局了必须消费以及居民端的可选消费（如医疗健康、休闲旅游等），但在各领域景气均迅速下滑的阶段，强势股补跌，本基金在四季度也出现了年内的*回撤，给投资者造成了很大损失。短期内，我们将保持较低仓位，首先避免本金损失，再择机寻找收益机会；中长期看，目前权益类资产的潜在回报明显提高，我们希望通过投资需求端长期稳定、生意模式好的消费领域优质公司以获得长期*收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金净值增长率为-11.04%，本基金业绩比较基准收益率为-9.89%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资股指期货，本期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚。
5.11.2
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准长城消费增值混合型证券投资基金设立的文件
2. 《长城消费增值混合型证券投资基金基金合同》
3. 《长城消费增值混合型证券投资基金托管协议》
4. 法律意见书
5. 基金管理人业务资格批件 营业执照
6. 基金托管人业务资格批件 营业执照
7. 中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
北京6月21日讯 今日，万家基金管理有限公司发布基金经理变更公告，万家和谐增长混合(前端：519181，后端：519182)增聘基金经理刘林峰，与莫海波共同管理该基金。
刘林峰2012年2月至2016年3月在境外资产管理公司和咨询机构担任分析师、研究员、*咨询师等职；2016年3月加入万家基金管理有限公司，先后担任投资研究部研究员、基金经理助理。
万家和谐增长混合成立于2006年11月30日，截至2022年6月20日，其今年来收益率为-15.24%，成立来收益率为382.87%，累计净值为3.8393元。
11月02日讯 长城消费增值混合型证券投资基金（简称：长城消费增值混合，代码200006）10月30日净值下跌1.99%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.5348元，累计净值为2.9748元。
长城消费增值混合基金成立以来收益373.44%，今年以来收益40.05%，近一月收益-2.09%，近一年收益44.82%，近三年收益66.72%。
长城消费增值混合基金成立以来分红3次，累计分红金额20.87亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为龙宇飞，自2017年10月18日管理该基金，任职期内收益68.96%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有重庆啤酒（持仓比例7.59%）、通策医疗（持仓比例6.42%）、吉比特（持仓比例5.52%）、中国中免（持仓比例5.24%）、建设机械（持仓比例4.94%）、立讯精密（持仓比例4.70%）、良信股份（持仓比例4.69%）、长春高新（持仓比例3.91%）、华海药业（持仓比例3.84%）、坚朗五金（持仓比例3.80%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度全球流动性仍处于非常宽松的状态，而国内流动性边际上尽管不会继续宽松，但也没有断崖式收紧风险，龙头上市公司盈利趋势较好，因此市场处于高位震荡的局面。
中国经济持续恢复，在全球具备比较优势，各领域的龙头公司不断巩固自身竞争力，基本面支撑强劲。但部分领域估值初步泡沫化，市场情绪带来的波动可能加大，因此我们对于估值过高的机构抱团标的进行适当减仓，换到估值合理且竞争优势明显的细分领域龙头，目前持仓结构比较均衡，以长期看好的消费医药为底仓，适当增配了估值和增长匹配度更高的机械、建材等标的。
对于基金投资来说，大消费永远是个热门的话题，不单单是因为它的整体业绩好，更大的原因在于机构抱团，长期以来热度不减，特别是其中的白酒板块。大消费基金数量有很多，持仓也各不相同，长期走势也是略有区别，如何选择一支满意的大消费基金，是非常烧脑的事。那么今天我们就来聊一聊大消费基金的选择。
一、热门消费基金三个类型
热门的大消费基金有很多，大致可以分为以下三类：
1、指数型大消费基金
第一种是消费指数型基金，主要有招商中证白酒指数分级、鹏华酒分级、国泰国证食品饮料指数分级、汇添富中证主要消费、华宝中证消费龙头、消费50、消费80等等，相关的指数有很多，不一一列举，最受关注的应该是招商中证白酒指数分级。
2、偏酒类主动消费基金
大消费基金中大多都是含有白酒的，甚至很多大消费基金都是重仓白酒，其实我们对消费持仓白酒已经见怪不怪了，没有酒的消费基金才感到奇怪。如前期热门的消费主动型基金，中欧主题消费2020年1季度没有持仓白酒，但是后两个季度却都有了白酒。
偏酒类的热门主动消费基金也有很多，如易方达消费行业股票、汇添富消费行业混合、富国消费、中欧消费主题等等，但是名气和规模*的，应该就属易方达消费行业股票了。
3、含医药主动消费基金
现在广义的大消费，是包含医药的大消费，目前也有很多消费基金都或多或少持有一部分的医药板块。长期以来医药的走势也是不错的，整体收益较为理想，和其他消费板块搭配起来，还是较为稳固的。比较热门的基金有易方达中小盘、景顺长城新兴成长、银华富裕等，其中规模较大、熟知度较高的是前两只基金。
二、三类热门消费基金测评
我们熟知了大消费三种类型，接下来的问题就是三中类型如何选择。为了更直观形象地了解三种基金的详细情况，我们对这三类基金的代表基金进行详细的对比测评。
1、三种类型的代表基金
根据同类基金的知名程度，结合同类基金规模，及同类近期业绩，我们选出这三类基金的代表基金。分别为：
指数型大消费基金：招商中证白酒指数分级
偏酒类主动消费基金：易方达消费行业股票
含医药主动消费基金：易方达中小盘
2、基金持仓比较
招商中证白酒指数分级全仓白酒股票，易方达消费行业股票四支白酒股票，易方达中小盘6只白酒股票、1支啤酒股票。整体仓位上，白酒的占比分别约为***，55%，35%。其他持仓方面，易方达消费行业股票持有约13%的白色家电，易方达中小盘持有约18%的医药和少量运输、家电。
三、基金业绩情况
1、历史阶段业绩情况如下，整体招商中证白酒指数分级近期涨幅较高。
2、历史年度收益情况如下，2016年度、2017年度、2019年度，收益*的均为招商中证白酒指数分级，2018年度整体回撤较小为易方达中小盘。
3、历史定投回测数据显示，收益*认仍为招商中证白酒指数分级，其次为易方达中小盘。
4、近3年基金业绩走势。我们看出招商中证白酒指数分级波动较大，易方达中小盘相对较为稳健，易方达消费行业股票走势居中。
四、简单总结
1、招商中证白酒指数分级，易方达消费行业股票，易方达中小盘，这三支基金都是非常*的大消费基金，近一年平均收益60%，近两年平均收益近150%，业绩是非常不错的。
2、从三支基金的历史各阶段业绩和历史年度业绩来看，三支基金相对都是非常强势的，整体区别主要在波动上，招商中证白酒指数分级，易方达消费行业股票两者较为相似，易方达中小盘更为稳健。
3、周五白酒调整幅度较大，前期行业涨幅也较高，随着媒体的不断吹风，风向标有可能会发变化，投资者的情绪也可能会有较大的波动，所以近阶段还是多看少动，尽量控制住手，等企稳了或者情绪面缓和了在做决定也不晚。市场一直在那里，无需心急。
以上内容仅供参考，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。
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