000011基金，000011基金行情
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文/万永强(智通财经研究中心总监)
【导读】近期，晨鸣纸业(000488.SZ)和深物业(000011.SZ)获机构密集调研。
晨鸣纸业(000488.SZ)是文化纸与白卡纸行业龙头，产能规模领先，以浆纸一体化和规模化建立成本优势。公司短期受益文化纸&白卡纸景气度上行，浆价上行周期下，浆纸一体化布局提高业绩弹性。此外，公司压缩融资租赁规模，聚焦造纸主业，财务与经营风险逐渐出清。
深物业(000011.SZ)实控人为深圳市国有资产监督管理委员会，属于地方国资委。公司物业管理业务全国百强排名第27名，产业园区排名第4名，在国资系统内具有较强的竞争实力。免税概念：根据深圳市罗湖区“十四五”规划，未来将打造国贸免税城项目，而国贸大厦的开发商正是深物业A。
晨鸣纸业(000488.SZ)
晨鸣纸业(000488.SZ)：近期获平安基金、申万菱信基金、国泰基金、方正富邦基金等机构密集调研。
基本面分析：公司是文化纸与白卡纸行业龙头，产能规模领先，以浆纸一体化和规模化建立成本优势。主营业务为机制纸、其他行业、融资租赁、建筑材料、电力和热力，占营收比例分别为：87.19%、7.3%、3.04%、1.36%、0.64%。
公司全面提升企业管理水平和运行质量，聚焦制浆造纸主业，做强实业，全力在中部地区建设湖北黄冈浆纸一体化生产基地，持续升级北有寿光、中有黄冈、南有湛江的三大生产基地格局，充分发挥全产业链优势，坚持走高质量、可持续的绿色低碳发展之路。
短期受益文化纸&白卡纸景气度上行。成本推动型涨价潮下，短期需求预期、细分赛道的竞争格局优劣是决定下游涨价弹性、成本传导强度的关键因素。从细分纸种来看：文化纸和白卡纸最为受益。①文化纸：需求边际向好+产业链补库驱动2021吨盈利上行。3月教材招标+党政印刷需求（预计增量6%-8%）催化短期景气度抬升，当前双胶纸均价较1月初提涨2000元/吨，涨幅达37%，预计上半年景气度保持较好。中长期伴随全球经济复苏带来的出口需求恢复，预计未来三年文化纸供需较稳定。公司当前文化纸产能超400万吨，预计2021年增厚毛利15亿元。②白卡纸：*格局下高价保持维稳，2021吨盈利有望进一步扩大。受益供需格局改善及行业集中度较高（CR4超80%），年内纸价有望保持高位，当前白卡纸均价较1月初+2700元/吨，涨幅达38%，预计行业白卡吨毛利超2000元/吨。白板替代、出口增长、以纸代塑将保障白卡行业长期需求高景气度。公司当前白卡纸产能近200万吨，2021毛利将增厚。
浆价上行周期下，浆纸一体化布局提高业绩弹性。当前产业链利润正由下游向上游转移，公司作为拥有430万吨浆产能的造纸龙头，有望借助资源优势充分享受造纸环节提价红利，进一步增厚利润。公司当前木浆自供比率72%，相较同业头部公司低于60%的自供率优势凸显。
压缩融资租赁规模，聚焦造纸主业，财务与经营风险逐渐出清。此外，公司采取债转股、出售债权等一系列措施加快剥离进程，有息负债逐期降低，资本结构持续优化，财务与经营风险有望边际弱化，强化整体盈利能力稳定性。
业绩方面：2020年报，共实现营业收入307.37亿元，同比增长1.12%；实现归母净利润17.12亿元，同比增长3.35%。2020年单四季度实现营业收入86.63亿元，同比增长3.37%；实现归母净利润6.35亿元，同比增长7.93%。行业景气度回升，业绩继续改善。预计2021年浆纸供需格局错配延续，浆纸价格将维持在高位。
公司举行调研活动时表示，公司主要产品库存天数9天，经销商库存在30-50天；整体市场需求基本恢复至疫情前水平，经销商看涨后市，开始备货。公司80万亩林地中大部分是符合碳中和政策的，造林年均碳汇量为0.5-0.8吨/亩、森林经营管理年均碳汇量0.2-0.4吨/亩，目前行业看涨趋势。
深物业(000011.SZ)
深物业(000011.SZ)近期获工银瑞信基金、万家基金、东方阿尔法基金、太平养老保险股份有限公司等机构调研。
基本面分析：公司实控人为深圳市国有资产监督管理委员会，属于地方国资委。公司主要有三大主营业务：房地产、物业管理和房屋资产运营。地产占据利润的大头。不过去年没有新增土地储备，主要原因是1，公司也参与了招拍挂,但因收益率等各方面原因，最后没有摘到地；2，公司地产是以产城结合的模式去拓展实施,目前公司在长三角、成渝、珠三角都在跟进项目,通过前期布局的点今年在土地市场招拍挂也会进行举牌,地产项目在稳步跟进。重心主要集中在旧城改造和城市更新方面。值得期待的是观澜蚌岭项目，总建筑面积约62万平米,计容建筑面积约43万平米,是公司第一单城市更新项目,目前尚在开发中,对公司未来3到5年营收和净利会产生较大贡献。
另外一大看点就是物业方面，主要是自有物业改造升级后进行出租,商办和长租较少。目前在管物业面积2000多万平米,为阿里、华为、海康威视等知名企业提供园区物管服务,园区物管面积占比约30%多,住宅占比约40%,还有一些文旅、公建等,分布在全国各地。公司物管业务主要由子公司国贸物业、国贸美生活等经营,下属还有机电、维保等专业公司。公司物业管理业务全国百强排名第27名，产业园区排名第4名，在国资系统内具有较强的竞争实力，特别是投控物业资产注入将进一步增强公司各大业务板块的协同效应。2020年新增200多万方，其中主要是越南子公司拓展的越南园区面积,2021年管理层目标新增1000万方，主要通过两种方式：一是通过内生式增长,在市场上自主拓展，二是通过外延式增长，在资本市场上进行收并购。项目目前80%以上是靠市场化拓展,参加招投标或客户引荐。另外公司通过与爱玛客的合作实现业务协同,学习其在设施设备管理、维护等方面的先进经验和技术，在高端服务上培养自己的竞争能力。我国物业管理行业将呈现规模大、增速高的蓝海市场，预计2030年末市场规模将达2-3万亿元。公司未来将通过进一步挖掘物业服务附加值、提升物业管理水平、扩大园区在管面积等方式，提高盈利能力。公司物业这块潜力值得期待。
业绩方面：2020年报，共实现营业收入41.04亿元，同比增长3.60%，实现净利润7.99亿元，同比下降2.35%，基本每股收益为1.3399元，加权平均净资产收益率为23.47%。分配预案，拟10派4.1元（含税），预计派现金额合计为2.44亿元。派现额占净利润比例为30.60%，以该股2020年度成交均价计算，股息率为2.26%。这是公司上市以来，累计第13次派现。在去年疫情的情况下，减少了3000多万租金,同时有2000多万防疫投入,直接减少了利润。但依然取得了不错受益，这和公司项目节点把控及科技赋能和物管转型有关。展望2021年，公司预计营收和利润应该会有比较明显的增幅。
免税概念：近日，深圳市罗湖区发布《罗湖区产业发展“十四五”规划》（征求意见稿），提出拟打造跨境消费中心，加快推进国贸免税城项目，建设粤港澳大湾区免税城。积极争取市内免税政策落地，支持有条件的龙头企业申请免税品经营资质，高标准建设“两｜店三税五平台”。依托罗湖、文锦渡、莲塘三大口岸，优化口岸消费环境，重点发展海外精品优品消费、保税展销体验消费、国货精品展示等业务，建设免税购物区，优化口岸免税店品牌布局。根据深圳罗湖区“十四五”规划，未来将打造两大免税城项目，分别是国贸免税城项目，以及粤港澳大湾区免税城。据公开信息，国贸大厦的开发商正是深物业A，且公司的注册地址、办公地址也位于该大厦内。
申明：本栏目所有分析仅为分享交流，并不构成对具体证券的买卖建议，不代表任何机构利益，同时可能存在观点有偏颇情况，仅供参考。各位读者需慎重考虑文中分析是否符合自身定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险。
公告送出日期：2018年9月13日
1.公告基本信息
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1、本基金以1年为一个运作周期，每个运作周期为自基金合同生效日（包括基金合同生效日）或每个自由开放期结束之后次日起（包括该日）至1年后的年度对日的前一日止。在每个运作周期结束后进入自由开放期。本基金的每个自由开放期为5至20个工作日。在自由开放期间本基金采取开放运作模式，投资人可办理基金份额申购、赎回或其他业务。
2、依据《泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金招募说明书》的相关约定，由于本次自由开放期起始日2018年9月23日为非交易日，所以将本次自由开放期起始日延至2018年9月25日。
2.日常申购、赎回（转换）业务的办理时间
1、开放日及开放时间
自2018年9月25日起（含当日）至2018年10月19日（含当日），本基金进入第五个自由开放期，接受投资者的申购、赎回及转换业务申请。
投资者在开放日办理基金份额的申购、赎回及转换，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。
2、申购、赎回开始日及业务办理时间
除法律法规或基金合同另有约定外，自每个封闭期或运作周期结束之后第一个工作日起（含该日），本基金进入开放期（含自由开放期和受限开放期，下同），开始办理申购和赎回等业务。每个受限开放期为1个工作日，本基金每个自由开放期最短不少于5个工作日且最长不超过20个工作日，自由开放期的具体期间由基金管理人在当期运作周期结束前公告说明。如封闭期或运作周期结束之日后第一个工作日因不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放申购或赎回业务的，开放期自不可抗力或其他情形的影响因素消除之日起的下一个工作日开始。开放期内因不可抗力或其他情形而发生基金暂停申购与赎回业务，开放期将按因不可抗力或其他情形而暂停申购与赎回的期间相应延长。
在确定申购开始与赎回开始时间后，基金管理人应在申购、赎回开放日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告申购与赎回的开始时间。
基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购或者赎回或者转换。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请且登记机构确认接受的，其基金份额申购、赎回或转换价格为下一开放日基金份额申购、赎回或转换的价格。
3.日常申购业务
3.1申购金额限制
通过销售机构申购本基金，单个基金账户单笔*申购金额为1000元（含申购费）；通过直销中心柜台申购本基金，单个基金账户单笔*申购*金额为5万元（含申购费），追加申购*金额为1万元（含申购费），已在直销中心有认购本基金记录的投资人不受*申购*金额的限制，但受追加申购*金额的限制。
通过本公司直销网站进行申购，单个基金账户单笔*申购金额为1000元（含申购费），单笔交易上限及单日累计交易上限请参照网上直销说明。
3.2申购费率
本基金的申购费用按照《销售费用管理规定》收取，本基金基金份额采用前端收费模式收取基金申购费用。在申购时收取的申购费称为前端申购费。费率按认购金额递减，申购费率具体如下表所示：
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3.3其他与申购相关的事项
基金份额持有人在本基金自由开放期申购将被全部确认。
4.日常赎回业务
4.1赎回份额限制
投资人可将全部或部分基金份额赎回。本基金按照份额进行赎回，申请赎回份额精确到小数点后两位，单笔赎回的基金份额不得低于100份。
基金份额持有人赎回时或赎回后，在销售机构（网点）单个交易账户保留的基金份额余额不足100份的，在赎回时需一次全部赎回。
4.2赎回费率
本基金的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取。本基金对持续持有期少于7日的投资者收取1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；除此之外的赎回费按不低于赎回费总额的25%应归基金财产，其余用于支付登记费和其他必要的手续费。赎回费率具体如下表所示：
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4.3其他与赎回相关的事项
基金份额持有人在本基金自由开放期可以自由赎回基金份额。
5.日常转换业务
5.1转换费率
基金转换费用由转出基金的赎回费、转出和转入基金的申购费补差构成。
1、转出基金赎回费：基于每份转出基金份额在转换申请日的适用赎回费率，计算转出基金赎回费。
2、转换申购费补差：当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时,补差费为按照转入金额(不含转出基金赎回费)计算的申购费用差额；当转出基金申购费率高于转入基金申购费率时,不收取补差费。
5.2其他与转换相关的事项
一、本基金转换业务范围
本基金已开通泰信直销渠道转换业务，转换业务适用于本公司管理的泰信天天收益货币（代码:A类290001、B类002234、E类002235）、泰信先行策略混合（代码：290002）、泰信双息双利债券（代码：290003）、泰信优质生活混合（代码：290004）、泰信优势增长混合（代码：290005）、泰信蓝筹精选混合（代码：290006）、泰信债券增强收益（代码：A类290007、C类291007）、泰信发展主题混合（代码：290008）、泰信债券周期回报（代码：290009）、泰信中证200（代码：290010）、泰信中小盘精选混合（代码：290011）、泰信行业精选混合（代码：A类290012、C类002583）、泰信现代服务业混合（代码：290014）、泰信国策驱动混合（代码：001569）、泰信鑫选混合（代码：A类001970、C类002580）、泰信互联网+混合（代码：001978）、泰信智选成长混合（代码：003333）、泰信鑫利混合（代码：A类004227、C类004228）、泰信竞争优选混合（代码：005535）。其他销售机构转换基金范围以销售机构及本公司发布相关公告为准。本基金不同基金份额类别（泰信鑫益定期开放A份额与泰信鑫益定期开放C份额）之间不得互相转换。
二、转换业务规则
1.基金转换是指投资者在持有本公司发行的任一开放式基金后，可将其持有的基金份额直接转换成本公司管理的其它开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有的基金份额，再申购目标基金的一种业务模式。
2.基金转换只能在同一销售机构进行。转换的两只基金必须都是该销售人代理的同一基金管理人管理的、在同一注册登记人处注册且已开通转换业务的基金。各销售机构基金转换业务适用基金以销售机构公布的基金转换范围为准。
3.前端收费模式的开放式基金只能转换到前端收费模式的其他基金，后端收费模式的开放式基金可以转换到前端收费模式或后端收费模式的其他基金。
4.投资者办理基金转换业务时，转出方的基金必须处于可赎回状态，转入方的基金必须处于可申购状态。
5.基金转换的目标基金份额按新交易计算持有时间。基金转出视为赎回，转入视为申购。正常情况下，基金注册与过户登记人将在T+1日对投资者T日的基金转换业务申请进行有效性确认。在T＋2日后（包括该日）投资者可向销售机构查询基金转换的成交情况。基金转换后可赎回的时间为T＋2日后（包括该日）。
6.基金分红时再投资的份额可在权益登记日的T＋2日提交基金转换申请。
7.基金转换采取未知价法，即以申请受理当日各转出、转入基金的单位资产净值为基础进行计算。
8.基金转换的具体计算公式
①转出金额=转出基金份额×转出基金T日基金份额净值
②转出基金赎回费用=转出金额×转出基金赎回费率
③转入金额=转出金额-转出基金赎回费用
④转入基金申购费=转入金额/(1+转入基金申购费率)×转入基金申购费率
若转入基金申购费适用固定费用,则转入基金申购费=转入基金固定申购费
⑤转出基金申购费=转入金额/(1+转出基金申购费率)×转出基金申购费率
若转出基金申购费适用固定费用,则转出基金申购费=转出基金固定申购费
⑥补差费用=Max{(转入基金申购费-转出基金申购费)，0}
⑦净转入金额=转入金额-补差费用
⑧转入份额=净转入金额/转入基金T日基金份额净值
注：公式中的“转出基金申购费”是在本次转换过程中按照转入金额重新计算的费用，仅用于计算补差费用，非转出基金份额在申购时实际支付的费用。
例:某投资者欲将10万份泰信增强收益债券型证券投资基金（A类）
（以下简称“泰信增强收益A”）（持有*天内）转换为泰信蓝筹精选股票型证券投资基金（以下简称”泰信蓝筹精选”）。泰信增强收益A对应申请日份额净值假设为1.020元,对应申购费率为0.8%,对应赎回费率为0.1% 。泰信蓝筹精选对应申请日份额净值假设为1.500元,对应申购费率为1.5% 。则该次转换投资者可得到的泰信蓝筹精选基金份额计算方法为：
①转出金额=100,000.00×1.020=102,000.00元
②转出基金赎回费用=102,000.00×0.1%=102.00元
③转入金额=102,000.00-102.00=101,898.00元
④转入基金申购费=101,898.00/(1+1.5%)×1.5%=1,505.88元
⑤转出基金申购费=101,898.00/(1+0.8%)×0.8%=808.71元
⑥补差费用=转入基金申购费-转出基金申购费
=1,505.88-808.71=697.17元
⑦净转入金额=101,898.00-697.17=101,200.83元
⑧转入份额=101,200.83/1.500=67,467.22份
9.投资者采用“份额转换”的原则提交申请。基金转出份额必须是可用份额，并遵循“先进先出”的原则。已冻结份额不得申请转换。
10.各基金的转换申请时间以其《基金合同》及《招募说明书》的相关规定为准，当日的转换申请可以在15:00以前撤销，超过交易时间的申请作失败或下一日申请处理。
11.基金转出的份额限制以其《基金合同》及《招募说明书》的相关规定为准，单笔转入申请不受转入基金*申购限额限制。
12. 投资者在全部转出泰信天天收益货币基金份额时，基金管理人自动将投资者待支付的收益一并结算并与转出款一起转入目标基金；投资者部分转出泰信天天收益货币基金份额时，如其该笔转出完成后剩余的基金份额按照一元人民币为基准计算的价值不足以弥补其累计至该日的基金收益负值时，则该笔基金转出申请视作全部转出。
13.投资者在转出泰信旗下非货币基金份额时，若剩余基金份额低于该基金*份额要求，则对其做强制转出处理。
14.出现下列情况之一时，基金管理人可以暂停基金转换业务：
（1）不可抗力的原因导致基金无法正常运作。
（2）证券交易场所在交易时间非正常停市，导致基金管理人无法计算当日基金份额净值。
（3）因市场剧烈波动或其他原因而出现连续巨额赎回，基金管理人认为有必要暂停接受该基金份额转出申请。
（4）法律、法规、规章规定的其他情形或其他在《基金合同》、《招募说明书》已载明并获交通证监会批准的特殊情形。
（5）发生上述情形之一的，基金管理人应立即向证监会备案并于规定期限内在至少一种证监会指定媒体上刊登暂停公告。重新开放基金转换时，基金管理人应最迟提前2 个工作日在至少一种证监会指定媒体上刊登重新开放基金转换的公告。
6.基金销售机构
6.1直销机构
（1）泰信基金管理有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号37层
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号36、37层
法定代表人：万众
总经理：葛航
成立日期：2003年5月23日
电话：（021）20899188
传真：（021）20899060
联系人：史明伟
网址：www.ftfund.com
（2）泰信基金管理有限公司北京分公司
地址：北京市西城区广成街4号院1号楼305、306室
邮政编码：100032
电话：（010）66215978
传真：（010）66215968
联系人：林洁
（3）泰信基金管理有限公司深圳分公司
地址：深圳市福田区福华一路98号卓越大厦1608室
邮政编码：518000
电话：（0755）33988759
传真：（0755）33988757
联系人：史明伟
6.2销售机构
交通银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、北京银行股份有限公司、金华银行股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、渤海证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、上海证券有限责任公司、新时代证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、财富证券有限责任公司、东海证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中航证券有限公司、德邦证券股份有限公司、西藏证券股份有限公司、恒泰证券股份有限公司、江海证券有限公司、长城证券股份有限公司、华宝证券有限责任公司、国金证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、大通证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、华龙证券股份有限公司、国联证券股份有限公司、蚂蚁（杭州）基金销售有限公司、上海天天基金销售有限公司、嘉实财富管理有限公司、中山证券有限责任公司、上海利得基金销售有限公司、上海长量基金销售投资顾问有限公司、中信期货有限公司、上海好买基金销售有限公司、深圳众禄基金销售股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、国都证券股份有限公司、诺亚正行基金销售有限公司、北京恒天明泽基金销售有限公司、中国银行股份有限公司、五矿证券有限公司、万联证券股份有限公司、金元证券股份有限公司、上海汇付基金销售有限公司、深圳富济基金销售有限公司、和讯信息科技有限公司、北京虹点基金销售有限公司、中国国际金融股份有限公司、大泰金石基金销售有限公司、上海陆金所基金销售有限公司、兴业证券股份有限公司、北京增财基金销售有限公司、北京钱景基金销售有限公司、厦门市鑫鼎盛控股有限公司、深圳市新兰德证券投资咨询有限公司、泰诚财富基金销售（大连）有限公司、北京晟视天下投资管理有限公司、武汉市伯嘉基金销售有限公司、华泰证券股份有限公司、上海万得基金销售有限公司、上海华信证券有限责任公司、华福证券有限责任公司、宁波银行股份有限公司、南京苏宁基金销售有限公司、上海华夏财富投资管理有限公司、平安银行股份有限公司、北京肯特瑞基金销售有限公司、天津万家财富资产管理有限公司、中银国际证券有限责任公司、珠海盈米财富管理有限公司、世纪证券有限责任公司、上海基煜基金销售有限公司、济安财富（北京）基金销售有限公司、天津国美基金销售有限公司、沈阳麟龙投资顾问有限公司。
7.基金份额净值公告/基金收益公告的披露安排
在本基金的自由开放期间，基金管理人应当在每个开放日的次日，通过网站、基金份额发售网点以及其他媒介，披露开放日（上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日）的基金份额净值和基金份额累计净值。
8.其他需要提示的事项
1、依据本基金《基金合同》、《招募说明书》的规定，本基金以定期开放的方式运作，即本基金以运作周期和自由开放期相结合的方式运作。
本基金以1年为一个运作周期，每个运作周期为自基金合同生效日（包括基金合同生效日）或每个自由开放期结束之后次日起（包括该日）至1年后的年度对日的前一日止。
在每个运作周期结束后进入自由开放期。本基金的每个自由开放期为5至20个工作日。自由开放期的具体期间由基金管理人在当期运作周期结束前公告说明。在自由开放期间本基金采取开放运作模式，投资人可办理基金份额申购、赎回或其他业务。
本基金的每个运作周期以封闭期和受限开放期相交替的方式运作，共包含为2个封闭期和1个受限开放期。
在首个运作周期中，本基金的受限开放期为基金合同生效日的半年度对日。在第二个及以后的运作周期中，本基金的受限开放期为该运作周期首日的半年度对日。本基金的每个受限开放期为1个工作日。
在每个受限开放期，本基金将对净赎回数量进行控制，以此保证净赎回数量占该受限开放期前一日基金份额总数的比例在［0，特定比例］区间内，该特定比例不超过15%（含15%）。如净赎回数量占比超过特定比例，则对当日的申购申请全部确认，对赎回申请的确认按照该日净赎回额度（即受限开放期前一日基金份额总数乘以特定比例）加计当日的申购申请占该日实际赎回的比例进行部分确认。如果净赎回数量小于零，即发生净申购时，则对当日的申购、赎回申请进行全部确认。
在每个运作周期内，除受限开放期以外，均为封闭期。在封闭期内，本基金不接受基金份额的申购和赎回。
2、本公告仅对本基金开放申购、赎回有关事项予以说明。投资者请详细阅读《泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金招募说明书》或《泰信鑫益定期开放债券型证券投资基金基金合同》等相关资料。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证*收益。
投资者可登录本公司网站www.ftfund.com或拨打客户服务电话400-888-5988或 （021）38784566了解详细情况。
特此公告。
泰信基金管理有限公司
2018年9月13日
10月13日讯 华夏大盘精选证券投资基金（简称：华夏大盘精选，代码000011）10月12日净值上涨2.56%，引起投资者关注。当前基金单位净值为19.2190元，累计净值为24.1590元。
华夏大盘精选基金成立以来收益3,469.79%，今年以来收益28.85%，近一月收益3.65%，近一年收益43.22%，近三年收益62.94%。
华夏大盘精选基金成立以来分红16次，累计分红金额21.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈伟彦，自2017年05月02日管理该基金，任职期内收益86.90%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有锦江酒店（持仓比例7.25%）、福斯特（持仓比例7.03%）、海尔智家（持仓比例6.23%）、宏发股份（持仓比例5.80%）、泸州老窖（持仓比例5.45%）、古井贡酒（持仓比例5.37%）、海大集团（持仓比例5.33%）、中南建设（持仓比例5.24%）、晨光文具（持仓比例4.69%）、恒立液压（持仓比例4.68%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年，由于新冠肺炎疫情的突然爆发，全球经济出现*的急剧下滑。二季度海外疫情仍继续蔓延，除少数国家外，疫情整体上并未得到有效控制。为了对冲疫情的不利影响，全球各主要国家大都推出了规模巨大的经济刺激计划，全球流动性泛滥，全球股市也在大幅下跌后明显反弹，尤其是美国股市。国内经济方面，由于疫情很快得到有效控制，复工复产也持续推进，国内经济逐步复苏。我们一直相信中国经济的韧性，相信中国经济正在向高质量发展的目标曲折、稳步前行，中国的工程师红利、消费升级红利和创新红利也仍可持续。在这种背景下，部分*公司凭借多年积累的竞争优势，能持续提升市场份额和盈利能力。
2020年上半年，A股波动巨大，年初受疫情影响一度大幅下跌，之后出现明显上涨，尤其是以科技创新为代表的创业板指数和具备长期持续增长预期的消费龙头公司。这一方面源于流动性宽松，另一方面也源于国内外投资者对中国经济增长的良好预期。
报告期内，虽然市场波动很大，市场风格切换很快，且部分公司的估值持续大幅提升，但本基金仍然维持了既定的投资策略，专注投资有长期成长性且低估的优质公司。在仓位策略上，上半年组合一直维持了较高的股票仓位；在行业和个股策略上，考虑到海外疫情蔓延导致部分行业的中期需求存在较大不确定性，组合对行业和个股做了适当调整，增加了农业和新能源产业中优质公司的配置比例，但整体仍以消费升级和制造升级为重点，同时维持了行业和个股适度集中的策略，以防止在单一行业上有过大的风险暴露，在选股时将竞争格局作为第一考量因素；在交易策略上，组合始终注重估值与长期成长性的匹配，淡化对市场风格的预判，持续减持了短期上涨过大且估值过高的公司，积极寻找有很高性价比且有长期投资价值的优质公司。
截至2020年6月30日，本基金份额净值为14.910元，本报告期份额净值增长率为-0.04%，同期业绩比较基准增长率为0.67%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年下半年，经济面临的机遇与风险并存。风险方面，海外疫情迟迟未得到有效控制，中美关系存在短期冲突加剧的可能，这些都增加了出口和就业的不确定性。机会方面，由于中国经济的巨大潜力和政策等因素的推动，国内经济复苏可能超出预期。我们一直看好A股的长期投资机会，我们看到：中国经济的韧性很强，且中国经济的增速在全球持续领先，尤其是疫情后时代；中国部分*公司的活力和成长性也在全球领先。但我们认为2020年下半年A股的波动可能会加剧，主要是今年上半年由于流动性等诸多因素的推动，部分公司的估值已非常高。我们始终认为：公司的长期价值只取决于其长期成长性和为股东创造的价值，而不是其他因素。我们会继续淡化对市场风格如何演绎的预判，始终将估值作为投资策略的重要考量因素。同时，延续年初的认知，我们会继续高度关注中美关系的演进和可能的风险。
投资策略上，本基金仍将坚持既定的投资策略，专注投资优质大盘股，积极寻找有长期确定成长性并低估的优质公司，坚持长期持有的理念，但会继续根据个股估值的重大变化适当调整组合。
03月26日讯 华夏大盘精选证券投资基金（简称：华夏大盘精选，代码000011）03月25日净值上涨2.71%，引起投资者关注。当前基金单位净值为12.7080元，累计净值为17.6480元。
华夏大盘精选基金成立以来收益2,260.42%，今年以来收益-14.80%，近一月收益-8.66%，近一年收益1.94%，近三年收益21.82%。
华夏大盘精选基金成立以来分红16次，累计分红金额21.86亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈伟彦，自2017年05月02日管理该基金，任职期内收益23.58%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有海尔智家（持仓比例8.32%）、中国巨石（持仓比例6.64%）、潍柴动力（持仓比例6.13%）、锦江酒店（持仓比例6.07%）、南方航空（持仓比例5.66%）、天虹股份（持仓比例5.61%）、恒立液压（持仓比例5.32%）、晨光文具（持仓比例4.89%）、万华化学（持仓比例4.33%）、招商银行（持仓比例4.05%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
4季度，全球经济下行压力仍较大，中美贸易摩擦呈现阶段性缓和的态势。国内经济仍面临下行压力和结构调整压力，但生产数据等经济前瞻指标短期有改善迹象。我们一直相信中国经济的韧性，相信消费升级和制造升级是中长期趋势且对经济增长构成有利支撑，相信部分*的行业龙头企业仍可保持盈利的持续稳定成长，相信中国经济正在向高质量发展的目标曲折、稳步前行。国内市场方面，A股在波动中略有上涨。
报告期内，虽然市场波动较大，但本基金维持了既定的投资策略，配置的主要方向仍是消费行业和制造行业中的优质龙头公司，以及其他低估值大盘蓝筹股。仍持续持有具有长期成长性且低估值的公司。
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